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上周上證國(guó)債指數(shù)(資訊 行情 論壇)在經(jīng)過連續(xù)兩周的整理后，縮量上漲，全周連出五根陽(yáng)線，漲幅0.67%，收于100.88，繼續(xù)創(chuàng)下新高。
上證企業(yè)債指數(shù)同樣連拉五根陽(yáng)線，全周上漲1.50%，是幾個(gè)月以來第二個(gè)周最大漲幅。成交量有所放大。
上周上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)在周一周二連續(xù)下跌調(diào)整之后，自周三開始放量上行。從周線上看上證指數(shù)全周上漲了24.95點(diǎn)，漲幅2.04%。
雖然上周央行，增加了發(fā)行力度，凈回籠貨幣320億元，比前一周增加205億。但是上周工行、建行和交行獲準(zhǔn)成為首批銀行系基金管理公司，初期主要投資對(duì)象為國(guó)債市場(chǎng)。另一方面，綜觀今后國(guó)債發(fā)行計(jì)劃，較小的發(fā)行量無法滿足市場(chǎng)不斷增加的需求。因此，資金面依然十分充裕，投資者對(duì)債市上升預(yù)期依然強(qiáng)烈，招標(biāo)利率繼續(xù)走低，國(guó)債再創(chuàng)新高。
目前市場(chǎng)估計(jì)CPI比上月會(huì)有所回落，升息預(yù)期進(jìn)一步減小。這也在一定程度上刺激了債市上升。但考慮到初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格的不斷上漲，以及我國(guó)價(jià)格形成機(jī)制和統(tǒng)計(jì)口徑等問題，又不得不令人擔(dān)憂CPI到底能帶給我們多少安全感。
(華夏基金管理有限公司固定收益部)
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