湘財荷銀：股指短線大幅震蕩 仍將維持小幅上攻

　　一、市場走勢分析 (4/04/05～8/04/05)

　　(一)本周大盤回顧

　　四月以來的股市，似乎能讓投資者感受到暖暖春意了。繼上周五大盤大幅上揚之后，本周繼續演繹探底反彈的行情，在周一和周二小幅調整后，下半周的三連陽顯示了市場的 人氣在積聚、信心在恢復，同時成交量也穩步放大。

　　(二)行情分析

　　本周股市全周上漲2.04%，以小陽線報收，股指重心開始提升至1200點至上，成交量較上周放大15%。本周的消息面風起云涌，利好傳聞頗多。正式出臺的政策：1、滬深300(資訊 行情 論壇)統一指數的發布，此舉可以看作是為進一步推動股指期貨等直屬投資產品的創新和發展提供了基礎條件，為完善證券市場的市場結構具有重要意義。2、工行、建行、交行設立基金公司試點，標志著銀行業混業經營的開始，也將對股市產生重大的影響。另外，各種其它的傳聞也是很多，重點關注在股權分置問題的解決。其實，我一直認為，股市缺的不是資金而是信心，新股擴容的壓力可以通過讓真正業績優良，有成長性的公司上市來緩解，而不是通過暫停的方式。因此，提高上市公司質量、信息披露的透明度以及加大對違規行為的懲罰力度，才是股市長遠發展的保障。

　　從本周各板塊的走勢來看，大盤呈現普漲格局，金融股是引領大盤反彈的主力板塊，位于漲幅榜前列的是：金融 +6.98%、化纖 +5.31%、有色 +5.11%、酒店旅游 +4.84%、石油+4.75%；漲幅弱于大盤的是信息技術、軟硬件以及家電板塊。下跌的板塊是：鋼鐵 -2.70%、傳媒 -1.15%、通信-0.27%。

　　從盤面來看，本周大盤反彈的主力由上周的二線藍籌股擴大到以深發展(資訊 行情 論壇)(+18.71%)為代表的金融類一線藍籌股，同時短線資金越發活躍，以浙江醫藥(資訊 行情 論壇)(+49.66%)為代表的醫藥類個股強勁上漲，但是在大幅拉升之后，風險也加大。另外，值得注意的是以深物業(資訊 行情 論壇)(+34.12%)、深紡織(資訊 行情 論壇)(+23.56%)為代表的深圳本地股受重組消息的刺激，短線繼續走強。在大幅下跌的個股中，仍然是以業績大幅低于預期或預虧的個股為主，如南寧糖業(資訊 行情 論壇)(-17.29%)、旭光股份(資訊 行情 論壇)(-11.65%)等。顯示在個股的操作中，仍以精選個股、波段操作為主。

　　從技術面來看，利好消息刺激，大盤一舉站在5、10、20日均線之上，并且5日均線上穿20日均線，顯示短線走勢趨好。但是，大盤仍然受制于30日、60日線，該線趨勢向下，顯示在傳聞逐步明朗后，大盤的大幅震蕩是在所難免的。

　　(三)下周走勢展望

　　本周出臺的政策和預期的利好，推動了大盤的反彈，下周的走勢將取決于消息面的動向，預計仍將維持小幅上攻的態勢，短線仍有大幅震蕩調整的過程，注意大幅拉升個股的風險。建議關注超跌或業績有支撐的個股。

　　二、宏觀動態

　　(1)今天，國家發改委出臺了新的電力價格管理辦法，內容涉及上網電價、輸配電價和銷售電價。辦法指出，上網電價將與燃料價格實行聯動。據了解，對于發電企業的上網電價，在競價上網前，將由政府價格主管部門按照合理補償成本，合理確定收益和依法計入稅金的原則核定，或通過政府招標確定。政府價格主管部門制定的上網電價，同一地區新建設的同類型發電機組將實行同一價格，并事先向社會公布，原來已經定價的發電企業上網電價也將逐步統一。同時，上網電價將與燃料價格實行聯動。競價上網后，容量電價由政府制定，電量電價由市場競爭形成。各區域電力市場可以實行全部電量集中競價上網，也可以同時允許大用戶和獨立核算的配電公司與發電公司進行雙邊交易。此外，銷售電價分類將最終簡化為農業電價、居民用電和工商業及其他電價三類。農業電價與居民電價實行定期校核和調整，調整居民電價前需依法召開聽證會；工商業及其他電價與上網電價實行聯動。

　　國家將采取有力措施抑制鋼鐵產品價格過猛上漲。主要措施有：首先是繼續采取一系列宏觀調控措施，控制固定資產投資增長過快勢頭；其次是制定鋼鐵產業發展規劃和政策，引導鋼鐵企業合理控制規模，著力調整結構，完善鋼鐵行業準入標準，并對土地、環保提出更加嚴格的要求；三是從4月1日起取消鋼坯出口退稅政策，并視情況進一步采取措施。國家還將增加國內礦石資源供給，鼓勵利用低品位鐵礦石、冶金企業使用的廢鋼，以減少對生鐵和鐵礦的需求。此外國家還將進一步規范、整頓鐵礦石市場秩序，打擊哄抬鐵礦石價格的違法行為。

　　(2)紐約民主黨參議員查爾斯·舒默和南卡羅來納州共和黨參議員林賽·格雷姆昨日提交的一份議案稱，如果中國未能在180天內重估人民幣匯率，美方將對所有銷往美國的中國商品征收27.5%的關稅。而在眾議院，也有兩名議員將于周四提交針對人民幣問題的相關議案。(湘財荷銀基金管理公司供稿)

　　三、一周市場基本概況