東吳基金徐建平：合作帶來(lái)機(jī)遇 競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)發(fā)展

　　——東吳基金總裁徐建平談商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司

　　隨著工、建、交三家商業(yè)銀行被批準(zhǔn)為首批直接投資設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行，沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“銀行號(hào)基金”事件終于初步塵埃落定。此舉對(duì)現(xiàn)有基金公司來(lái)說(shuō)是機(jī)遇還是挑戰(zhàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)基金業(yè)的未來(lái)發(fā)展又將帶來(lái)哪些影響，以“做行業(yè)思想者”為己任的東吳基金總裁徐建平先生給出了他的答案。

　　徐建平認(rèn)為，商業(yè)銀行此前在基金行業(yè)中扮演的只是托管人和代銷(xiāo)人的角色，這就決定了其與基金管理公司之間主要體現(xiàn)為分工合作的關(guān)系，在為基金公司提供優(yōu)質(zhì)銷(xiāo)售渠道的同時(shí)，商業(yè)銀行的基金托管和代銷(xiāo)等中間業(yè)務(wù)也得到了較好的發(fā)展。如果商業(yè)銀行成立基金管理公司，則雙方除了繼續(xù)保持原有的合作關(guān)系外，不可避免的將在基金管理領(lǐng)域產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)。不少人認(rèn)為這將對(duì)現(xiàn)有基金公司產(chǎn)生不利影響，但徐建平卻認(rèn)為應(yīng)該更多地從行業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看待這一問(wèn)題。

　　盡管經(jīng)過(guò)七年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)基金管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了3000億元，與發(fā)展初期已不可同日而語(yǔ)，但從行業(yè)發(fā)展周期劃分來(lái)看，我國(guó)基金業(yè)還只是剛剛走過(guò)了初創(chuàng)階段，正在進(jìn)入行業(yè)的快速成長(zhǎng)期。這一時(shí)期的業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)業(yè)成熟期相比要緩和得多，往往不是集中于對(duì)已有市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪，而是對(duì)整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)空間進(jìn)行拓展，這使得商業(yè)銀行進(jìn)入基金業(yè)的效應(yīng)將主要體現(xiàn)為對(duì)行業(yè)發(fā)展的促進(jìn)而不是對(duì)現(xiàn)有公司的沖擊。

　　一、合作帶來(lái)機(jī)遇

　　首先，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)基金產(chǎn)品還缺乏足夠的了解，這就需要對(duì)廣大的投資者群體進(jìn)行相關(guān)的知識(shí)普及和宣傳。這不是哪一家基金公司可以獨(dú)立完成的，是一個(gè)長(zhǎng)期的市場(chǎng)培育過(guò)程。借助廣泛的網(wǎng)點(diǎn)分布和市場(chǎng)影響力，商業(yè)銀行在這方面有著明顯的優(yōu)勢(shì)，作為基金管理人的角色將進(jìn)一步促使其進(jìn)一步加大工作力度。隨著投資者對(duì)基金產(chǎn)品了解和應(yīng)用的增多，基金市場(chǎng)規(guī)模必將同步擴(kuò)大，現(xiàn)有基金公司自然也將從中受益。

　　其次，國(guó)內(nèi)的基金產(chǎn)品品種盡管已經(jīng)較初期豐富了很多，但仍然存在較大的同質(zhì)性，如何向差異化方向發(fā)展是國(guó)內(nèi)基金業(yè)要解決的問(wèn)題。由于具有多年的金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)和廣泛的市場(chǎng)接觸面，商業(yè)銀行將很可能在產(chǎn)品創(chuàng)新上有所作為，這對(duì)視創(chuàng)新為生命的基金業(yè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，將進(jìn)一步拓展其發(fā)展空間。

　　再次，由于國(guó)內(nèi)基金業(yè)發(fā)展的時(shí)間還不長(zhǎng)，基金營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)的方式還較為單一，很多地方還不夠規(guī)范，在基金業(yè)由粗放式經(jīng)營(yíng)向集約化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，這一狀況必須得到明顯的改善。而憑借其多年的金融營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，一旦商業(yè)銀行進(jìn)入基金管理領(lǐng)域?qū)⒂欣�于基金業(yè)整體營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)水平的提升。

　　此外，商業(yè)銀行設(shè)立基金公司后，將有利于進(jìn)一步推動(dòng)銀行儲(chǔ)蓄流向國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。由于國(guó)內(nèi)基金業(yè)與資本市場(chǎng)之間存在高度的相關(guān)性，資本市場(chǎng)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展將對(duì)整個(gè)基金管理業(yè)的成長(zhǎng)起到直接的促進(jìn)作用。

　　可見(jiàn)，商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司后將給基金業(yè)帶來(lái)其長(zhǎng)期從事金融業(yè)的豐富經(jīng)驗(yàn)，并注入其各類(lèi)社會(huì)資源，使基金業(yè)在整個(gè)金融業(yè)的地位獲得提升，從而極大的促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。這使得現(xiàn)有基金管理公司在面臨業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，也將從行業(yè)發(fā)展中獲益。

　　二、競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)發(fā)展

　　同時(shí)徐建平指出，隨著基金業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放時(shí)間的臨近，國(guó)內(nèi)基金業(yè)所能利用的時(shí)間已經(jīng)不多，良性的競(jìng)爭(zhēng)無(wú)疑是提高效率、強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)的最佳途徑。而商業(yè)銀行基金公司與現(xiàn)有基金公司由于各自的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)不同，正好有利于形成一種相互間的良性競(jìng)爭(zhēng)，這不但不會(huì)對(duì)業(yè)內(nèi)公司的成長(zhǎng)造成損害，而且還能促進(jìn)各自的發(fā)展，為國(guó)內(nèi)基金公司今后參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)做好各方面的準(zhǔn)備。

　　就經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)而言，商業(yè)銀行在銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)和客戶(hù)資源上具有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，這是現(xiàn)有基金管理公司所不具備的，但現(xiàn)有基金管理公司在投資管理與研究策劃等方面有著較強(qiáng)的能力，核心競(jìng)爭(zhēng)力的不同使得雙方在競(jìng)爭(zhēng)上將形成一種錯(cuò)位，從而緩解了競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度，有利于借鑒對(duì)方的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也給雙方保持良好的合作關(guān)系留下了空間。

　　就產(chǎn)品特色而言，商業(yè)銀行對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)十分熟悉，因此在一定時(shí)期內(nèi)將會(huì)著重開(kāi)發(fā)貨幣型產(chǎn)品和債券型產(chǎn)品，而不會(huì)過(guò)多過(guò)早涉足基金管理公司最為擅長(zhǎng)的股票型基金，這既有利于基金市場(chǎng)產(chǎn)品品種的豐富，又減少了雙方在同類(lèi)產(chǎn)品上的直接競(jìng)爭(zhēng)，有利于在短期內(nèi)形成各自的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，進(jìn)一步強(qiáng)化自身的競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　最后，徐建平表示，隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展，國(guó)內(nèi)基金業(yè)將獲得良好的發(fā)展機(jī)遇，東吳基金作為行業(yè)中的一員，在不斷增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)能力的同時(shí)，將竭盡所能與所有基金公司一起協(xié)力促進(jìn)中國(guó)基金業(yè)的發(fā)展，并相信每個(gè)基金公司都將在行業(yè)發(fā)展過(guò)程中發(fā)現(xiàn)自己的成長(zhǎng)機(jī)遇。

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