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【記者李濤6日北京報(bào)道】日前，長(zhǎng)盛基金公司策略分析師童學(xué)軍在接受采訪時(shí)表示：解決股權(quán)分置的不確定性將是影響2季度A股市場(chǎng)運(yùn)行的最核心因素，他同時(shí)預(yù)測(cè)2季度可望形成2005年市場(chǎng)的箱底。
童學(xué)軍認(rèn)為，宏觀調(diào)控的進(jìn)一步舉措、高油價(jià)未來(lái)走向、市場(chǎng)擴(kuò)容節(jié)奏和規(guī)模、證券市場(chǎng)政策調(diào)整的力度和節(jié)奏、解決股權(quán)分置的制度突破將是影響2季度A股市場(chǎng)運(yùn)行的關(guān)鍵
因素。其中解決股權(quán)分置的不確定性是影響市場(chǎng)運(yùn)行的最核心因素。盡管2季度A股市場(chǎng)的總體運(yùn)行趨勢(shì)是尋底和筑底，但也有可能存在階段性的反彈機(jī)會(huì)，具體時(shí)間和幅度則取決于局部的證券市場(chǎng)政策調(diào)整的力度和節(jié)奏以及市場(chǎng)超跌程度。
童學(xué)軍強(qiáng)調(diào)基金公司總體的投資策略應(yīng)采取一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)攻、二級(jí)市場(chǎng)防御的方式。在防御上要充分注意倉(cāng)位的控制和擇時(shí)，大的類(lèi)別資產(chǎn)配置上以防御性資產(chǎn)為主導(dǎo)，同時(shí)在股票的選擇上要為公司估值和市場(chǎng)價(jià)格之間留出足夠的安全邊際。在具體行業(yè)上看好交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施、港口機(jī)械、能源裝備與服務(wù)業(yè)、化工新材料、化肥、中藥、白酒和水電等。
東吳基金則在接受采訪時(shí)指出，2005年將是中國(guó)股市的轉(zhuǎn)折年，股指的連創(chuàng)新低昭示著重大機(jī)遇與挑戰(zhàn)正在來(lái)臨。因此東吳基金認(rèn)為股市已經(jīng)進(jìn)入有所作為的階段，將會(huì)借助“三重比較優(yōu)勢(shì)”模型的理性分析找到一批具有估值優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的股票構(gòu)成基本倉(cāng)位。在近期的弱市當(dāng)中，則采取波段操作，適度調(diào)整結(jié)構(gòu)，提高持股集中度。在行業(yè)上將重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)升級(jí)行業(yè)、瓶頸制約類(lèi)行業(yè)和上市融資的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。
博時(shí)基金表示，鑒于目前優(yōu)秀上市公司的估值仍處于近年來(lái)的一個(gè)顯著低位，因此2005年的投資機(jī)會(huì)可能會(huì)強(qiáng)于2004年。從資產(chǎn)配置策略上看，繼續(xù)看好的投資對(duì)象一是交通運(yùn)輸、公用事業(yè)行業(yè)中的大部分子行業(yè)，二是估值偏低的上游周期性行業(yè)，三是中下游制造業(yè)中具有行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位、能夠獲得超額利潤(rùn)率的公司，但無(wú)論是哪一類(lèi)上市公司，都應(yīng)注重公司業(yè)務(wù)本身的投資回報(bào)率和對(duì)股東的回報(bào)。
博時(shí)基金同時(shí)預(yù)測(cè)，2005年將是資本市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折年，資本市場(chǎng)必將經(jīng)歷一場(chǎng)制度變遷，從單純的融資功能向融資和投資功能并重。但2005年不一定是上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)的轉(zhuǎn)折年，由于上證指數(shù)包含了太多績(jī)差公司并且整體估值水平偏高，其指數(shù)本身已經(jīng)不能真正反映中國(guó)證券市場(chǎng)中優(yōu)質(zhì)上市公司能給投資者帶來(lái)的回報(bào)，證券市場(chǎng)中股價(jià)分化的故事仍將延續(xù)。
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