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——長盛基金經理每周看市場(2005/03/28～2005/04/01)
本周(03.28～04.01)大盤探底反彈。周四大盤在下探1162點后止跌，周五更在朦朧利好的刺激下強烈反彈，一舉彌補了周三的跳空缺口，上證指數(資訊 行情 論壇)再次回到1200點上方。目前市場上流傳的利好有諸多版本，真假難辯，我們認為，必須是能改變市場定價基礎的利好才能有效支持市場的反彈，若政策利好僅是著眼于改善市場供需關系，則反
彈仍難免曇花一現，而前一種利好實在是難以期待。本周市場表現分化明顯，藍籌股率先止跌反彈，相關指數走勢較強，非藍籌股整體表現為補跌。分行業看，煤炭、港口、石化、銀行領漲，農業、紡織、綜合、工程機械則繼續調整。
展望下階段市場走勢，我們認為眾多的不確定性可能將對資本市場的走勢產生較大影響。首先，宏觀經濟方面，我們將密切關注宏觀經濟層面的四方面因素：一是投資是否反彈；二是房地產市場變化；三是類物價指數，包括CPI、PPI等；四是國際收支變化。其次是資本市場本身的改革。我們認為股權分置問題的解決雖然不是證券市場發展的充要條件，但是它是證券市場發展的必要條件，這是必須要邁的一個門檻。只有解決主要矛盾，才能有利于投資者信心的恢復，遏止市場非理性下跌。若管理層繼續回避主要矛盾，那么市場還將進行倒逼。在上述背景下，我們仍然建議投資者側重防御型品種的配置的同時，重點關注金融行業政策變動和新股發行帶來的投資機會。
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