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行情回顧：
2005年3月30日(周三)股指今日低開后一路走低，盤中幾乎沒有遇到像樣的抵抗，再次創出歷史新低1171.81點，滬綜指以光頭光腳的大陰線報收，滬綜指跌22.44點，收于1172.57點；深成指跌70.97點，收于3137.46點。兩市成交量略有放大。從盤面上看，個股普跌，并且跳水個股有增多的現象。上漲的個股寥寥無幾，航空股今日超跌反彈，深圳本地股活
躍，在一定程度上活躍了市場人氣。整體來看，滬綜指跌破前期的整理平臺，短期內仍有下探的可能性，但由于大盤多日來的急跌，很多個股已經在合理價格區間以內，盲目殺跌不可取。
宏觀經濟：
權威人士昨日透露，在今年的貨幣政策操作中，將可能加強數量型調控。他還提醒說，判斷政策，除了關注CPI，還要看房地產價格走勢。央行也將綜合觀察一季度各項指標和貨幣信貸的變化，以作為決策依據。
這位人士說，央行將更專注各種貨幣市場利率指標。隨著利率市場化的推進，央行將密切觀察貨幣市場的變化，同時研究一些適合作為貨幣市場利率水平的指標作為操作參考指標，條件成熟后會予以公布。此外，央行將進一步增強公開市場操作透明度，公布發行時間和價格品種上將更多適應金融機構投資的考慮。他還指出，央行正密切關注宏觀經濟層面的四方面因素：
一是觀察投資是否反彈。從不同方面看，投資反彈的基礎依然存在。2004年新開工了15萬個項目，其中2月份新開工2萬個，相對應中長期貸款增速也保持在較高水平。由于投資對銀行信貸資金依賴較高，與中長期貸款比較密切。因此要密切關注投資反彈態勢；
二是密切觀察房地產市場變化。特別現在房地產價格還沒有體現在CPI之中，更要密切觀察。從中國經濟組成比重來看，房地產所占比重并不是特別高，而且房地產是從98、99年才開始搞，有一些政策需求，現在快速反彈也屬正常。但要密切觀察以防重蹈日本教訓。房地產泡沫破裂后，日本經濟很長時間緊縮。對中國來說，不要說幾年停滯，一年停滯都不能夠承受。因此要密切關注房地產價格變化。
三是密切關注各類物價指數，包括CPI、PPI等。
四是密切關注國際收支變化。目前，外匯流入依然保持比較強烈態勢，外匯流入的趨勢沒有改變。(湘財荷銀基金管理公司供稿)
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