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長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值基金/長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選基金2005年3月投資策略報(bào)告
一、2005年2月市場(chǎng)回顧
(一)市場(chǎng)表現(xiàn)
2月份，市場(chǎng)以大幅上漲的姿態(tài)迎接了一個(gè)祥和的春節(jié)，正面的政策氛圍和強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)表現(xiàn)一舉扭轉(zhuǎn)了去年底以來(lái)的市場(chǎng)恐慌氣氛，市場(chǎng)信心得到了相當(dāng)?shù)幕謴?fù)。從2月1日到2月28日，上證指數(shù)從1191點(diǎn)上漲到1306點(diǎn)，上漲9.58%。眼下仍然難以對(duì)大盤(pán)是否已經(jīng)反轉(zhuǎn)作出明確的答復(fù)，但可以說(shuō)市場(chǎng)正處于中長(zhǎng)線轉(zhuǎn)折階段。
圖1(長(zhǎng)盛基金)
(二)行業(yè)表現(xiàn)
分行業(yè)走勢(shì)方面，2月份大部分行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)了明顯上漲，上漲幅度較大的行業(yè)有有色、鋼鐵、采掘業(yè)等行業(yè)；而漲幅較小的行業(yè)主要有造紙、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸和銀行等。如下表：
2月1日到2月28日行業(yè)板塊走勢(shì)分析
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漲幅前 5 位板塊 |
跌幅前 5 位板塊 |
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序號(hào) |
名稱 |
漲幅(%) |
換手率(%) |
序號(hào) |
名稱 |
跌幅(%) |
換手率(%) |
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1 |
木材家俱 |
16.97 |
20.93 |
1 |
造紙印刷 |
6.09 |
16.31 |
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2 |
金屬制品 |
14.15 |
20.66 |
2 |
房 地 產(chǎn) |
6.59 |
16.2 |
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3 |
有色金屬 |
14.15 |
22.11 |
3 |
運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ) |
7.09 |
11.35 |
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4 |
采 掘 業(yè) |
13.63 |
17.33 |
4 |
公用事業(yè) |
7.48 |
18.02 |
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5 |
電 子 類 |
12.59 |
17.34 |
5 |
金融保險(xiǎn) |
7.55 |
16.23 |
二、基金運(yùn)作回顧
(一)成長(zhǎng)價(jià)值基金
從2月1日到2月28日，上證指數(shù)上漲9.58%，成長(zhǎng)價(jià)值基金可比基準(zhǔn)(上證指數(shù)*75%)上漲7.19%；同期本基金單位凈值由0.964上漲到1.02，上漲5.81%。
圖2(長(zhǎng)盛基金)
(二)動(dòng)態(tài)精選基金
從2月1日到2月28日，上證指數(shù)上漲9.58%，成長(zhǎng)價(jià)值基金可比基準(zhǔn)(上證指數(shù)*80%)上漲7.66%；同期本基金單位凈值由0.940上漲到0.986，上漲4.85%。
圖3(長(zhǎng)盛基金)
三、3月份市場(chǎng)展望
短期來(lái)看，由于1300點(diǎn)上方為歷史密集成交區(qū)，我們估計(jì)短期內(nèi)大盤(pán)將出現(xiàn)一定的短線震蕩。當(dāng)前的市場(chǎng)正處于春季行情展開(kāi)的途中，3月初"兩會(huì)"即將召開(kāi)，期間是否會(huì)有實(shí)質(zhì)性利好傳出，將決定本輪行情的上揚(yáng)高度。從中長(zhǎng)期來(lái)看，價(jià)值投資深入的根本在于上市公司質(zhì)量和盈利能力的提高，未來(lái)一段時(shí)間我們建議重點(diǎn)關(guān)注以下三方面的投資機(jī)會(huì)：從全球范圍產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和分工的視野來(lái)考察，具備國(guó)際核心競(jìng)爭(zhēng)力或國(guó)際比較優(yōu)勢(shì)的公司；具備良好發(fā)展前景、且品牌和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力突出的本土消費(fèi)品龍頭公司和創(chuàng)新開(kāi)拓能力較強(qiáng)的本土消費(fèi)服務(wù)類公司；具備穩(wěn)定收益、且能夠充分分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壟斷性公用事業(yè)公司。此外，我們還將密切關(guān)注各種制度性創(chuàng)新和新股發(fā)行帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
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