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今天滬深股市在3家保險公司昨日已經下單A股的利好消息刺激下，股指高開高走，穩步上揚。上海綜合指數(資訊 行情 論壇)報收于1318.27點，上漲24.53點，漲幅為1.90%。深圳成份指數報收于3451.82點，上漲83.25點，漲幅2.47%。兩市交易較昨日明顯放大，總計成交達183.07億元，漲幅為68.8%。
從盤面看，今天中小企業板表現突出，在思源電氣(資訊 行情 論壇)沖高漲停有效
地激活了該板塊的集體反彈。風帆股份(資訊 行情 論壇)的再次漲停表明能源概念股的熱點仍在繼續。電力板塊在漲價預期的支持下也有良好表現。今日兩市A股只有54家個股呈現下跌走勢，大盤整體呈現出普漲的態勢。
從消息面看，兩會期間，政策環境呈現出暖意融融的景象。中國股市特有的“三月效應”在今年再次發生的概率很大。"國九條"中明確提出要保護投資者特別是公眾投資者的合法權益首次被寫入政府工作報告，對重樹市場信心起到非常大的作用。昨日中國人壽(行情 論壇)等大型保險公司的入市對于股市來說算是一個利好，同時也標志著保險資金直接入市已經全面啟動。因此，我們認為市場有可能借著兩會召開的暖意而維持的反彈行情。
但在看多后市行情的同時，我們必須關注到一些經濟層面變化可能對股市產生的影響。近期大幅上漲的國際大宗產品價格，銅、石油、鐵礦石等產品價格紛紛大幅回升、甚至再創新高。與03-04年上半年之間的那輪上漲相比，此輪大宗產品價格上漲基本面因素的支持力度略顯不足，更多地是帶有針對中國需求的“哄抬”特征。面對這種局面，缺乏足夠的資本實力和國際市場運作經驗的中國只有從壓制國內需求的角度去被動應對。否則，高漲的原料成本和產能大幅擴展導致的產成品價格漲幅不夠會嚴重壓榨國內制造業的利潤。即將在3月份公布的1-2月份固定資產投資數據將成為管理層是否采取緊縮政策的重要參考依據。此外，2月份近乎停滯的擴容可能會在兩會之后提速。總體來看，我們認為在上升途中也要保持一份清醒，擴容速度、宏觀經濟政策的變化都可能重新打擊恢復不久的投資信心。(國泰基金管理有限公司獨家供稿)
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