華安基金經理：貨幣市場基金規模越大業績越好

　　在對7只最早成立的貨幣市場基金2004年年報數據進行分析發現，規模越大的貨幣市場基金，業績越好、收益率越高。我們按這7只基金的規模與收益率進行排名，發現二者排名順序基本一致。華安、南方等貨幣市場基金不但規模較大，居7只基金中前兩名，而且收益率也處于前兩名的位置。

　　華安現金富利基金經理表示：由于流動性較強，貨幣市場基金申購贖回交易就比較 頻繁，為了保證投資人能夠隨時進行贖回，基金必須保有一定量的現金。但實際上，貨幣市場基金保有現金的多少與其規模并不必然成正比，也就是說，基金資產的現金持有并不是按照比例進行的。比如一只300億規模的基金，其必需保有的現金要大大少于30億規模產品需要持有現金的比例。同理，受贖回壓力影響，為了保持較高的流動性，規模小的基金投資于期限較長、流動性較差券種的資金就相對較少，而這些券種往往有著較高的收益率。這也是小規模的貨幣市場基金收益率低的重要原因之一。(晨報記者 高翔)