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債券
本周債券市場先抑后揚，國債指數(資訊 行情 論壇)在98點附近徘徊了四個交易日后，周五在第一期國債招標結果的鼓舞下再度啟動，一舉達到98.45的水平，全周上漲了0.46點，收盤點位已經回到了去年同期水平。本周成交累計63.69億元，已恢復至節前的水平。銀行間市場的債券收益率呈現繼續下行的態勢，仍以一年和三年期央行票據收益率下降最為明
顯，交易也較為活躍。由于直接受到一級市場的推動，本周交易所市場長期品種表現極為突出，成交量隨同放大。交易所浮動債券一度表現疲軟，但周五基本跟上了固息債走勢，銀行間市場對于浮息券的報價略有增加。
回購
本周交易所回購利率穩中有降，以R28的利率下降幅度最大，R182則依然穩定在2.5附近。R007收于1.935%，微漲1個BP。全周回購總成交603.48億元，較上周日均交易量有較大減少，但總成交增加近兩成。本周債券質押式回購加權平均利率為1.9348%，與上周2.0824%相比下跌了0.1476個百分點；7個交易品種中全部下跌，周跌幅最大的為R001品種，比上周下跌2.86%，走勢最穩定的品種為R3M品種，比上周跌了1.04%，本周銀行間市場回購成交2287.31億元。
公開市場操作
本周央行增加了央行票據發行量，其中周二發行了半年期(150億)和一年期票據(200億)，中標利率分別為2.4699%和2.8172%，當日央行還進行了50億正回購招標，中標利率1.6540%。周四發行了三年期(200億)和三個月期(300億)票據，中標收益率分別為3.72%和2.2588%，各品種收益率均一定程度下降。本周累計招標央票850億，正回購50億，到期逆回購380億，遠期發行央票繳款400億，到期票據350億，實際回籠資金1330億元，雖然資金回籠力度猛增，但從招標結果看，市場資金依然保持寬松，我們認為這一狀況的改變還需要央行在相當長一段時間內保持與本周相近的央票發行力度。
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