平等競爭不變 基金業平靜面對銀行號基金啟航

　　本報記者 李佳 深圳報道

　　2月21日，中國人民銀行、中國銀監會和中國證監會聯合發布了《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》，明確了商業銀行可以設立基金公司，并鼓勵商業銀行采取股權多元化方式設立基金管理公司。

　　市場輿論較多地認為，辦法實施后會給現有基金公司帶來一定的沖擊。對此，基金公司如何備戰應對呢？本報記者就此話題采訪了長信基金公司副總經理徐力中和博時基金公司副總裁李全。

　　“制度”保證平等競爭

　　《21世紀》：商業銀行發起設立基金公司后，對基金公司現有的以銀行渠道為主的銷售方式會帶來何種影響?

　　徐力中：商業銀行成立自己的基金公司之后，不會對現有基金公司的銀行銷售渠道造成很大影響，銀行既會賣自家基金公司的產品也賣外面基金公司的產品，在這一點上不會有偏向。另外，政策條款為防止銀行與自家基金公司之間產生不正當的關聯交易也作了相關規定。

　　對投資者來說，選擇哪家基金公司的哪只產品，主要還是看是否能給自己賺錢。并非一定是銀行設立的基金公司就能受到老百姓的青睞，最終的選擇權在老百姓自己手里。

　　李全：從本次實施的辦法來看，就有一些防止商業銀行與其設立的基金管理公司之間產生不正當關聯交易的條款，例如“商業銀行不得擔任其設立的基金管理公司所管理的基金的托管人”，“商業銀行可以代理銷售其設立的基金管理公司發行的基金，但在代銷基金時，不得在銷售期安排、服務費率標準、參與基金產品開發等方面，提供優于非關聯第三方同類交易的條件，不得歧視其他代銷基金，不得有不正當銷售行為和不正當競爭行為”，這些從制度上保證了非銀行的基金公司將和銀行設立的基金站在一個平等的舞臺上競爭。

　　從基金銷售上看，國外銀行原來是只銷售其自身資產管理公司發行的產品，自1990年代開始才采用開放式平臺模式。國內銀行則一步到位，自有開放式基金始即采取了開放的代銷模式，即多個供應商多種產品同時銷售。銀行資源向其自身公司傾斜是正常也是可以理解的，但投資者的力量也是非常強大的，除非銀行基金公司一直在投資業績上保持優勢，投資者最終會選擇那些能為其資產帶來收益的產品和基金管理公司。

　　商業銀行作為一個綜合性金融服務機構，在成立基金管理公司后，不會只單一地銷售他們自己的基金產品，而還將會一如既往地代銷其他基金公司的基金產品，來豐富及構建其完整的基金理財產品線，增強商業銀行在個人金融業務的核心競爭力。

　　銀行渠道不離不棄

　　《21世紀》：基金公司是否會與券商加強代銷合作，或者爭取郵政儲蓄代銷基金，甚至發展專業的基金代銷公司？

　　徐力中：以上提到的與各種代銷機構的合作基金公司都在做�！�商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》明確商業銀行可以設立基金公司和發展基金業務，對現有基金公司促進或是降低與除銀行外的代銷機構的合作意愿并不明顯。無論怎樣，基金公司一直在加強與代銷機構的合作。

　　李全：作為基金公司，加強與代銷機構的合作是基金銷售和客戶服務的重要策略。代銷機構中既有銀行也有券商，銀行因為托管、品牌、網點、人員的優勢，在以往的基金募集和持續營銷中市場份額比較大，現在也有很多券商活躍在基金代銷市場上，成為基金公司的重要合作伙伴。

　　銀行進軍基金業之后，基金的投資者教育覆蓋面更廣，更加深入，客戶服務的內容也將更加豐富。為此，基金公司需要更加密切地與具有較強的市場開拓能力、覆蓋能力，較強的客戶意識、較高的理財服務水平和運作規范的代銷機構合作。這些機構既包括目前的代銷銀行和代銷券商，也包括將要進入基金代銷隊伍的郵政儲蓄和專業化的基金代銷公司。

　　贏在團隊，不在股東

　　《21世紀》：商業銀行設立的基金管理公司，“試點初期，既可以募集和管理貨幣市場基金和債券型基金，投資固定收益類證券，也可以募集和管理其它類型的基金�！笔欠褚馕吨�除了在貨幣市場基金這一優勢領域，商業銀行也將迅速在股票基金產品類型上與基金公司展開激烈競爭？

　　徐力中：商業銀行設立的基金公司一定會在股票基金產品上與現有基金公司展開競爭。具體來說還要取決于每家基金公司的定位，到底是以運作高風險的股票型基金為主，還是定位在低風險的貨幣市場基金和債券基金上。一家基金公司在哪些產品類型上能有競爭優勢，并不取決于股東背景，而是與公司投資團隊的智力結構緊密相關。

　　如果現有基金公司定位在做好低風險的貨幣市場基金和債券基金上，就會招聘有這方面專長的投資團隊，所以不見得銀行基金公司在低風險產品上就有優勢，銀行基金公司也會與別的基金公司爭奪股票基金產品市場，說到底還是人才競爭的問題。

　　銀行介入利大于弊

　　《21世紀》：基金公司如何應對銀行進軍基金業的挑戰？

　　徐力中：應對銀行進軍基金業，主要還是要保持一顆“平常心”，把日常的工作做好。否則今天銀行進軍基金業，明天保險公司又進來，很容易亂了陣腳，影響自身發展。銀行、保險進入基金業，只要是規范發展，沒有惡性競爭，都是好事一樁。

　　對基金公司來說，投資業績和客戶服務是最重要的兩個方面。面對更激烈的競爭環境，基金公司必須得在提高服務水平、為投資者提供更高的收益這兩方面下功夫。

　　李全：銀行進軍基金業是挑戰，但更多的是機遇。此舉不僅能提升銀行系統對整個基金業的認識，銀行對基金行業的戰略重視程度將不可同日而語，銀行將為基金業發展投入更多的資源，投資者教育的進程也將會大大縮短。挑戰則體現在各公司必須在自身特色上下更多功夫，更加注重挖掘和強化自身的優勢。

　　由于目前投資范圍的限制，各基金產品特征同質化、業績也出現同質化趨勢，品牌會越來越重要，通過內外部活動打造公司在投資者心目中的形象成為基金公司發展的重要推動力。從過去兩年多基金營銷的經驗來看，基金公司品牌逐漸成為投資者選擇基金的重要因素之一。

　　另外，從證券業發展經驗看，國內銀行業也作為股東參與過證券公司的發起設立工作，但并不是其他證券公司就無法生存�；�金公司還是必須按照市場規律，以投資者利益為出發點，合理定位并形成市場營銷和投資策略。

　　《21世紀》：去年證監會已規定“同一家基金公司在一只基金募集結束后，擬進行下一只基金募集工作的，應當間隔兩個月以上”，實際上已經放開了對基金發行節奏的控制，但去年所有基金公司產品發行都不超過2只，如果在今年行情能有起色的情況下，會不會考慮將發行節奏提上來？

　　徐力中：可能會有這樣的考慮。但是對于基金公司來說，追求數量并不是唯一的發展道路，也可以通過老基金持續營銷的手段，依靠業績分紅來吸引投資者購買，并非要通過發行新基金這一種模式來操作。盲目地發基金、為公司所管理的基金數量迷惑，只能人為提高基金公司的成本。

　　基金行業越來越成熟，也不會像以前那樣，對每年的發行數量下達硬指標，非要達到兩三只，還要跟據各公司的實際情況來，而非模式化運作。

　　李全：首先，我們會嚴格按照監管機構的有關規定，開展新產品的設計和報批等有關工作；其次，我們每一個新產品的推出都有如下考慮，一是我們不會單純追求新發產品的數量，不會為了發基金而發基金，而是繼續堅持在前期充分科學的市場調研和客戶需求分析的基礎上，結合證券市場的狀況，開發出滿足目標客戶理財需求的基金產品，把握節奏，適時推出；二是借鑒國外先進經驗，進一步完善和豐富博時的產品線，以滿足不同風險收益偏好的投資人進行資產配置的需求。