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雞年推出的首只基金———湘財荷銀風險預算混合型基金,提出了一個新的概念:風險預算。作為一般投資者,如何才能在震蕩整理的股市中，應對市場存在的不確定風險,實現“預則利算則贏”。今天記者電話采訪了湘財荷銀基金公司風險預算混合型基金經理康賽波。
“作為農歷雞年登場的第一只基金，湘財荷銀風險預算基金力圖抓住證券市場深層矛盾解決之前的良好的建倉時機，有效規避風險，分享市場長期向好帶來的超額收益。”康
賽波說：“2005年市場的震蕩整理是多種因素共同作用的結果，但是這并不能說明不存在投資機會，關鍵是要通過積極主動的資產配置來把握市場的脈搏，如湘財荷銀風險預算混合型基金就是產品的風險收益特征與市場特征相匹配的低風險基金產品。即對國內經濟狀況進行評估，提前確定市場的信心度，在市場形勢不好的情況下，主動減少風險資產的權重，有效規避市場風險，確保穩定收益的獲得。”
康賽波告訴記者，湘財荷銀風險預算基金在國內首次采用從荷蘭銀行引進的風險預算技術，這種技術上世紀90年代中后期在歐美興起并得到廣泛應用，在基金投資領域已經有五年以上的成功運作經驗，荷蘭銀行目前運用該技術管理的基金資產規模也超過2000億人民幣。這種技術依托荷蘭銀行(ABNAMRO)專門開發的LIBRA軟件，進行風險事前測算和事中、事后的風險控制。它使得投資過程更加透明、風險管理更加明確，它可以滿足客戶特定的風險需求和風險偏好。
具體到湘財荷銀風險預算基金的股票組合的操作策略，康賽波表示，依舊會遵循湘財荷銀行業研究的原則，尋找估值合理并且成長性優于同行業公司的股票進行投資，這些股票要具有品牌、技術、資本投入、資源等壟斷優勢，而且這種壟斷優勢不能夠被輕易地打破。
康賽波同時認為，公司的治理結構、機制、估值等也是選股時重點考察的因素。
針對投資人最關心的業績問題，康賽波告訴記者，在結構調整加劇的市場中，有信心通過行業文檔來選擇優勢行業進行重點投資，通過公司篩選的流程來投資最有優勢的公司，通過主動投資為投資人奉獻超額收益。
根據中國證監會發布的公開信息表明，作為合資基金管理公司的領跑者，湘財荷銀在過去的一年中以優異的投資業績給投資人交上了一份滿意的答卷，其中合豐成長2004年以17.06%的全年總回報率名列晨星開放式基金業績排行榜首位，合豐系列三只基金的平均回報也高達7.33%。
康賽波認為，目前市場已呈現出震蕩筑底的特征，但由于受估值標準、經濟增速等負面因素影響，大盤將在一段時期內保持震蕩整理格局。投資者此時應積極進行波段操作，同時重點關注五大類行業與上市公司：優勢行業中的優質公司，壟斷行業中的龍頭公司，圍繞人民幣升值與匯率問題的行業和公司，估值已接近國際估值水平以及可能有股權分置試點題材的行業和公司。
(本報海口2月27日訊 記者 呂巖)
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