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□本報記者 云亮
近期，開放式基金業績隨著股市行情的好轉而回升，而銀華基金管理公司旗下的基金表現更是令人矚目，基金凈值增長率一路領先。據晨星基金評價中心數據顯示，截至2005年2月18日，在開放式基金中，銀華優勢企業基金最近三月總回報率在所有股票型基金中位居第二；銀華-道瓊斯88精選基金最近三月總回報率在所有配置型基金中位居第二，最近一月
總回報率位居第一；銀華保本增值基金最近三月總回報率在所有保本型基金中位居第二。據了解，首次采用分級制度的銀華貨幣市場基金目前運作良好，并已于18日開放申購業務。銀華旗下開放式基金何以整體取得如此優異的投資業績？銀華基金管理公司投資總監石松鷹告訴記者，制度安排是關鍵。
石松鷹表示，與一般投資者相比，基金公司最大的優勢在于其良好的制度安排，這從其市場表現中可得到體現。基金不一定能確保領漲每輪行情，但從長期來看業績穩定性較強。研究、投資、風險控制成為各基金公司構建其投資管理體系的“三駕馬車”。據石松鷹介紹，銀華基金一直致力于制度體系建設，形成了投資管理的制度化和流程化，并建立起投資研究一體化的管理機制。與此同時，該公司還率先通過了ISO9001現場認證，改善了運作流程和管理體系，為公司運作搭建規范化、標準化的制度平臺。
有人認為投資在很大程度上是一門藝術，很難做到流程管理。對此，石松鷹表示，投資更是一門科學，可以做到工程化的科學管理。據悉，銀華基金已經建立起扁平化的投資管理組織架構，具體采取投資決策委員會領導下的基金經理負責制。在銀華基金，投資理念和具體投資過程均體現了其嚴謹的投資態度。該公司通過制度規定，確保投資符合“估值至上”原則，并結合市場預期靈活選擇交易機會。
在銀華基金，記者看不到投資、研究相脫節的各自為政現象。石松鷹告訴記者，該公司始終強調研究的實用性、研究與投資的不可分割性。為此，該公司在業內實行了投資研究一體化的投資管理制度。
據了解，早在2003年下半年，銀華基金就將原基金經理部和研究部合并為投資管理部，形成了研究、投資空間上無疆界，結構上扁平化的緊密型一體化組織架構。“分歧機制”使得研究員、估值經理、組合經理和基金經理共同參與到基金投資決策的全過程。研究團隊與投資團隊相互溝通，經常換位思考，有力地減少了決策失誤。
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