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——長(zhǎng)盛基金經(jīng)理每周看市場(chǎng)(2005/02/16～2005/02/18)
由于節(jié)前大盤受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好于預(yù)期以及解決股權(quán)分置等朦朧利好的預(yù)期推動(dòng)而大幅反彈。但節(jié)后預(yù)期中的實(shí)質(zhì)性利好并沒有如期兌現(xiàn)，大盤在前期主流板塊的獲利回吐壓力下出現(xiàn)一定回落。政策面上，主要是保險(xiǎn)資金投資股票的操作細(xì)則出臺(tái)，但從管理層的意圖和保險(xiǎn)資金的性質(zhì)分析，它們不可能是“解放軍”，更不可能是“敢死隊(duì)”。綜合統(tǒng)計(jì)來(lái)
看，上周上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)從1257點(diǎn)下跌到1247點(diǎn)，跌幅0.79%。在行業(yè)指數(shù)方面，上周行業(yè)指數(shù)分化比較突出，上漲的行業(yè)指數(shù)中，農(nóng)業(yè)、貿(mào)易、建材、原器件等前期超跌的行業(yè)指數(shù)漲幅居前，上漲幅度分別為1.43%、1.37%、1.35%、1.33%；而下跌比較明顯的有金融、鋼鐵、交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)、石化、食品等，上述行業(yè)指數(shù)下跌幅度分別高達(dá)2.18%、1.77%、1.44%、1.23%、1.21%。
展望未來(lái)一段時(shí)間的市場(chǎng)走勢(shì)，我們認(rèn)為短期內(nèi)受好于預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及即將公布的年報(bào)、季報(bào)業(yè)績(jī)影響，市場(chǎng)還將維持反彈—整固—再反彈的走勢(shì)，但關(guān)于解決股權(quán)分置的利好預(yù)期能否兌現(xiàn)將是決定反彈高度及中期走勢(shì)的關(guān)鍵因素。從中長(zhǎng)期來(lái)看，價(jià)值投資深入的根本在于上市公司質(zhì)量和盈利能力的提高。因此具體策略上，我們?nèi)詫⒗^續(xù)秉承價(jià)值投資理念，在當(dāng)前宏觀緊縮形勢(shì)依然嚴(yán)峻、繼續(xù)側(cè)重防御型品種的配置的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)選擇具備核心競(jìng)爭(zhēng)力、穩(wěn)定增長(zhǎng)潛力和能夠不斷給投資者帶來(lái)穩(wěn)定回報(bào)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行投資。同時(shí)建議投資者重點(diǎn)關(guān)注以下兩方面的投資機(jī)會(huì)：一是優(yōu)秀藍(lán)籌股的價(jià)值重估；二是注意各種制度創(chuàng)新帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
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