國泰基金2005投資策略之行業評述：建筑行業

　　建筑行業——減持

　　建筑行業由于進入門檻低，參與主體主要為鄉鎮承包工程隊，人工成本、稅收負擔都明顯要低，所以行業的利潤率非常低，行業毛利率只有3%左右。正是由于如此，多家建筑類上市公司如西霞建設、北京城(行情 論壇)建(資訊 行情 論壇)等轉向房地產。05年國家將繼續加強宏觀調控，限制固定資產投資規模，對建筑行業也將產生不利影響，預計行業景氣度將繼續下滑。

　　建筑行業的子行業如海油工程(資訊 行情 論壇)建設、化工建設、鐵路建設等由于進入門檻相對較高，部分公司具備投資價值。比如海油工程，由于海洋油田開發長期增長空間很大，國內具有海洋油田開發資質的公司只有2-3家，所以海油工程具有很好的中長期投資價值。

重點上市公司投資建議

　　(國泰基金管理有限公司獨家供稿)

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