易方達董事長梁棠談制勝關鍵 深度研究精選個股 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月24日 09:13 南方日報 | |||||||||
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新年以來股市“春寒料峭”，依托股市生存的證券投資基金亦被蒙上重重的陰影。易方達基金董事長梁棠稱—— 深度研究精選個股是制勝關鍵 背景
跟隨著去年股市調整，150余只基金的凈值大都下跌，令投資人飽受虧損之苦。在持續下跌的市道，基金業分化已初現端倪。有些基金公司管理規模迅速擴大，如易方達公司成立3年多，管理的資產規模已超過160億元；但亦有些基金公司的規模已縮至數億元。有專家指出，基金的淘汰年很快會來臨。 在基金投資普遍虧損的大環境下，易方達旗下基金卻表現十分搶眼。2004年，按照旗下所有股票型基金凈值增長率簡單平均排名，易方達以7.90%的凈值增長率在運作滿一年的26家基金公司中名列第一；根據旗下封閉式基金凈值增長率的加權平均排名，易方達以7.42%的凈值增長率在17家管理封閉式基金的公司中名列第一。事實上，在近3年多持續低迷的市道中，易方達的投資業績始終居于國內同業前2名。更難能可貴的是，成立至今易方達旗下基金已共向投資人分配紅利8.45億元，僅2004年已分配的紅利就超過6.5億元。 業績不佳者難逃清盤厄運 記者：您認為在今年或未來可預見的投資環境下，基金業發展的格局將如何演變？ 梁棠：未來基金行業競爭將會加劇，優勝劣汰是每個行業發展的必然。事實上，基金分化已經出現。去年底新基金發行已遇到較大的困難，新發基金能募集到10億份已屬不易。未來部分業績不佳、沒有品牌的基金公司規模必然減小，發行日漸困難，個別基金產品甚至有可能被清盤淘汰。相反，業績穩定、能持續給投資人回報的基金公司會良性發展，越做越大。這是所有行業發展的常規，基金行業亦不例外。 優質股稀缺是心頭之痛 記者：一邊是單邊下跌市道，一邊卻是基金業加速發展。您認為兩者的矛盾會否制約未來基金的投資業績？ 梁棠：基金業的發展必然要受制于整個證券市場的發展。目前，從我個人看來，影響基金投資的最大難題在于優質的上市公司過于稀缺。多年來，盡管中國經濟持續高速增長，誕生了大批業績優良的企業，但遺憾的是，這些企業有許多并沒有成為國內的上市公司。所謂巧婦難為無米之炊，優質股票稀缺是基金投資的心頭之痛。令人欣慰的是，優質公司上市的步伐正在加快。隨著未來中石油等優質龍頭公司陸續登陸國內股市，基金在投資上將有更大的選擇空間。 深度研究精選個股是制勝關鍵 記者：面對單邊下跌的中國股市，易方達為何能取得如此突出成績？其制勝法寶是什么？ 梁棠：易方達自成立以來就始終堅持這樣一個信念：管理基金不僅要努力戰勝市場、戰勝基準，更重要的還要給投資人帶來實實在在的回報。為了恪守這一承諾，易方達堅持價值投資的理念，倡導以研究為主導的投資文化，強調“深度研究，精選個股”。我們始終堅信，在中國經濟以年均8%以上的速度持續穩定增長的帶動下，必然會有一批上市公司能夠分享經濟增長的成果，其業績增長有可能遠遠領先于其他大部分行業及企業。為了發現這些上市公司，我們非常注重研究，依賴研究，特別強調研究的前瞻性和準確性。我們的研究員看上市公司，甚至還要深入研究其上、下游行業和公司的狀況，深入分析其原料供應、市場銷售、現金流以及納稅等各方面情況。正是基于深入細致的調研，我們才成功發掘了上海機場、中集集團(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份、貴州茅臺等一批優質股票，為基金帶來可觀的投資收益。 投資機會總是存在的 記者：易方達的經驗足以證明，即便在下跌的市道，依靠良好的研究和投資能力，基金是能夠以良好業績回報投資人的。但是，為何在同樣的市場環境下，去年大多數基金都虧損？您如何評價基金業這樣的整體表現？ 梁棠：去年是中國股市波動非常大的一年。宏觀經濟環境的變化和股市政策調整，以及市場自身因素的作用，造成指數大幅波動，出現歷史少見的單邊大幅下跌行情，證券投資基金的投資風險和難度是不言而喻的，這亦是基金業表現令人失望的客觀原因。不過，應該指出的是，盡管股指大幅下挫，許多股票下跌，仍有部分業績優良、成長潛力大的上市公司的股價逆市上漲，這就是所謂的“二八現象”或“一九現象”。但這種市場結構的分化也為我們提供了一些投資機會。我個人認為，不論市場環境如何，投資機會總是存在的。作為專業理財機構的基金管理人，我們應該也需要不斷地提高自身的研究和投資能力，努力地去捕捉投資機會、回避風險，為持有人創造實實在在的回報。 注重創新保持團隊優勢 記者：面對基金行業分化趨勢和今年新的市場環境，易方達將如何保證目前在行業的領先地位？ 梁棠：2005年的中國股市將面臨更多的不確定性，要保持行業領先難度也會更大。對此我們有清醒的認識。在堅持為投資人提供最大回報的目標下，我們將更加注重提高專業研究能力，強化選股優勢，為此要通過進一步完善激勵機制，吸引更多優秀人才加盟，并保持已經形成的團隊優勢；同時，要注重產品創新，研究開發更多的基金品種。近期我們正在發行的易方達貨幣市場基金，銷售勢頭不錯，這只基金將在我們原來以股票型基金為主的基礎上進一步完善公司的產品線。 本報記者 謝美琴(來源：南方日報）
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