|
新年伊始，景順長城基金管理公司推出了該公司在2005年度第一只基金產品--鼎益股票型證券投資基金。據悉，作為該公司2005年度機構精品，走向大眾產品戰略的一個重要組成部分，鼎益基金在產品設計當中創新性地引入了國際上流行的增強量化投資策略。為此，筆者采訪了該基金擬任基金經理王新艷女士。
記者：請簡單介紹一下鼎益股票型證券投資基金的特色。
王新艷：本次發行的鼎益基金，在投資方面采取了雙重收益增強策略，即除了延續公司以往自下而上的選股優勢以外，同時還在個股的配置上引入了風險/收益優化模型，使得在有效控制組合風險的基礎上，組合的風險收益配比得到了進一步的優化。
記者：優化模型對于基金業績的意義是什么？
王新艷：優化模型就是利用組合的風險，對于我們有把握或者預計能夠帶來正回報的因素，適當放大它的風險，讓其為組合創造更多的超額收益，反之則盡量減小該因素的風險。
記者：何以判斷哪些因素是有利的因素，哪些因素是不利的因素？
王新艷：這就要提到增強量化投資策略的一個重要環節--因素分析。我們將影響組合收益的因素劃分為風格與行業兩大類，之下又劃分為若干細類。我們運用回報分析系統分析各因素的歷史回報情況，同時結合宏觀、市場和行業分析，預測各因素的預期回報狀況。
記者：目前哪些因素是對組合最有利的因素？
王新艷：回報分析系統的歸因結果以及統計檢驗顯示，目前選股因素單位風險所帶來的正收益最大，也是我們最有把握的地方。因此，我們在設置風險/收益優化模型時，會適當放大選股因素的風險貢獻度，目前我們對這一水平的要求是大于50%。(上海證券報 記者姜瑞)
| 
