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近日，友邦華泰(行情 論壇)的擬任基金經理李文杰在AIG(行情 論壇)GIG資產管理交流會上重點介紹了公司對中國A股市場的看法。
李文杰表示，盡管過去兩年A股市場表現并不理想，但大盤指數并不反映市場的實際投資獲利機會，A股市場的投資機會關鍵是在個股選擇，市場內還是有相當一批股票可以為投資者帶來可觀收益。
對于A股市場相對其他國家、地區股票市場的估值溢價問題，他認為，由于不同國家、地區的投資人對無風險收益水平、國家風險溢價、制度風險溢價、成長性溢價的考慮不同，股票的合理估值水平會有所不同，并沒有所謂國際統一的定價水平。A股市場整體估值偏高，因為其中有大量的垃圾企業，已喪失持續經營能力，如果剔除這些企業，A股市場的總體已達到或接近美國、日本等成熟國家的估值水平。
李文杰認為今年的市場機會有三大方面：上市公司質量的提升；人民幣匯率的調整預期；政府對證券市場更大的政策支持�？紤]當前的估值水平和基本面趨勢，在行業選擇方面，李文杰建議近期重點關注兩類行業：盈利增長穩定且具有較高確定性，估值相對合理的行業。如：銀行、高速公路、港口、機場、連鎖商業、中藥、旅游。基本面經過重大調整，盈利已出現或有可能出現恢復性增長，估值處于低位的周期性行業。如航空、汽車、鋼鐵。(上海證券報 記者王炯)
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