易方達(dá)綜合業(yè)績(jī)排名第一 2005淡化行業(yè)精選個(gè)股

　　根據(jù)天相投資分析系統(tǒng)，2004年，按照旗下所有股票型基金凈值增長(zhǎng)率簡(jiǎn)單平均排名，易方達(dá)以7.90%的凈值增長(zhǎng)率在運(yùn)作滿一年的26家基金公司中名列第一；根據(jù)旗下封閉式基金凈值增長(zhǎng)率的加權(quán)平均排名，易方達(dá)以7.42%凈值增長(zhǎng)率在17家管理封閉式基金的公司中名列第一。

　　近日，天相投資顧問公司負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)表示，公司因素是投資者選擇基金 品種時(shí)需要重點(diǎn)考慮的因素之一。基金業(yè)績(jī)很大程度上取決于管理人的能力，因此選擇了一家好的基金公司使投資人有更大的可能獲得滿意的投資回報(bào)。近兩年的基金業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)也表明，基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與基金公司的相關(guān)程度越來越高。

　　易方達(dá)的驕人業(yè)績(jī)

　　易方達(dá)基金管理有限公司自2001年成立以來迅速崛起，目前無論是股票基金資產(chǎn)的規(guī)模、還是投資業(yè)績(jī)，都居行業(yè)前列。除剛剛開始發(fā)售的貨幣市場(chǎng)基金外，易方達(dá)目前管理了四只開放式基金和四只封閉式基金，管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)160億元，三年多來，易方達(dá)旗下基金每年度的投資業(yè)績(jī)綜合排名始終居于國(guó)內(nèi)同業(yè)前2名。

　　2004年4月，易方達(dá)榮獲首屆上海證券報(bào)最佳回報(bào)基金公司獎(jiǎng)，基金經(jīng)理肖堅(jiān)榮獲2003年度晨星(中國(guó))基金經(jīng)理獎(jiǎng)。

　　2004年8月，易方達(dá)旗下三只基金(易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)基金、基金科匯(資訊 行情 論壇)、基金科瑞(資訊 行情 論壇))榮獲首屆中國(guó)證券報(bào)“中國(guó)基金金牛獎(jiǎng)”，是獲獎(jiǎng)最多的兩家基金公司之一。

　　在最近一次公布的中信證券(資訊 行情 論壇)基金評(píng)級(jí)月度報(bào)告中，易方達(dá)旗下基金在總共七只五星級(jí)基金中占了四席。

　　易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)基金自2002年8月23日成立以來至2004年12月31日的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為27.69%，在所有開放式基金中名列第一，而同期上證A股指數(shù)(資訊 行情 論壇)從1757點(diǎn)跌至1330點(diǎn)，累計(jì)跌幅為24.29%，平穩(wěn)增長(zhǎng)基金跑贏大市近52個(gè)百分點(diǎn)。

　　易方達(dá)策略成長(zhǎng)基金自2003年12月9日成立以來至2004年12月31日的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為10.57%，而同期上證A股指數(shù)從1511點(diǎn)跌至1330點(diǎn)，累計(jì)跌幅為11.97%，策略成長(zhǎng)基金跑贏大市22個(gè)百分點(diǎn)以上。

　　基金科匯、科翔、科訊自2001年4月23日正式運(yùn)作以來至2004年12月31日的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率分別為44.93%、33.74%、15.66%，而同期上證A股指數(shù)從2247點(diǎn)跌至1330點(diǎn)，累計(jì)跌幅為40.81%，三只基金分別跑贏大市86、75、56個(gè)百分點(diǎn)。

　　基金科瑞自2002年3月12日正式運(yùn)作以來至2004年12月31日的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為22.77%，而同期上證A股指數(shù)從1644點(diǎn)跌至1330點(diǎn)，累計(jì)跌幅為24.23%，基金科瑞跑贏大市47個(gè)百分點(diǎn)。

　　易方達(dá)在過去三年多持續(xù)低迷的股市中為投資者創(chuàng)造了豐厚的分紅回報(bào)。其旗下基金2004年的已分配紅利超過6億5千萬元，占當(dāng)年證券市場(chǎng)所有基金已實(shí)現(xiàn)分紅總額的9.3%，此外，根據(jù)截至2004年12月31日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，基金科匯2004年未經(jīng)審計(jì)的擬分配收益是每10份基金單位2.3元，基金科翔(資訊 行情 論壇)為每10份基金單位1.4元，基金科訊(資訊 行情 論壇)為每10份基金單位0.35元，三只基金合計(jì)擬分配的紅利超過3億2千萬元。

　　卓越的選股能力

　　為什么易方達(dá)在一個(gè)持續(xù)下跌的市場(chǎng)中還能取得如此優(yōu)異的成績(jī)？其成功的秘訣是什么？

　　據(jù)易方達(dá)相關(guān)人員介紹，其業(yè)績(jī)穩(wěn)定出色的秘訣在于公司卓越的選股能力。如2001年公司對(duì)上海機(jī)場(chǎng)(資訊 行情 論壇)的投資，2002年對(duì)揚(yáng)子石化(資訊 行情 論壇)的投資、2003年對(duì)長(zhǎng)江電力(資訊 行情 論壇)的投資，以及去年對(duì)中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(tái)(資訊 行情 論壇)等股票的投資，都顯示了易方達(dá)在選股方面的確是獨(dú)具慧眼。而這種獨(dú)具慧眼的力量又來自易方達(dá)良好互動(dòng)的投資研究機(jī)制和體系，如易方達(dá)從成立以來一直實(shí)行的投資備選庫制度和投資研究聯(lián)席會(huì)議制度及一套完整、有序的投資研究體系，對(duì)于其投資研究隊(duì)伍的培養(yǎng)和整體投資研究水平的提高都起了很大的作用。

　　易方達(dá)旗下不同的基金也各具特色。易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)基金操作極為穩(wěn)健，投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理江作良積十余年的大資金運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，在操作上通過投資持續(xù)成長(zhǎng)的上市公司，做到進(jìn)可攻，退可守，確保投資的股票有足夠的安全邊界，顯示出一種游刃有余、氣定神閑的境界。而易方達(dá)策略成長(zhǎng)基金則注重以策略應(yīng)對(duì)市場(chǎng)，通過組合的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，在股價(jià)波動(dòng)中適時(shí)實(shí)現(xiàn)收益，如今年中期在高位較早減持部分成長(zhǎng)性一般的大市值股票，同時(shí)增加在國(guó)際視野下有絕對(duì)投資價(jià)值的股票，取得了較好的效果。

　　2005展望：新年更有新氣象

　　辭舊迎新，新的一年易方達(dá)又會(huì)帶給我們哪些驚喜呢？其2005年投資策略報(bào)告給了我們更多的信心。

　　易方達(dá)2005年投資策略的主題是“淡化行業(yè)，精選個(gè)股，深度研究，發(fā)現(xiàn)價(jià)值”。易方達(dá)投資部相關(guān)人員對(duì)記者說，影響2005年中國(guó)股市最大的因素在于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及市場(chǎng)對(duì)一些影響較大的核心問題的解決及相關(guān)解決方案預(yù)期的變化。具體而言，2005年中國(guó)股市的投資機(jī)會(huì)可能在以下幾個(gè)方面：

　　一是在市場(chǎng)走勢(shì)尚不明朗的格局下，基本面良好，受宏觀調(diào)控影響較小，長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力大，且業(yè)績(jī)預(yù)期清晰的公司仍是資金追逐的目標(biāo)，這些公司可能未來漲幅不一定很大，但風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)相對(duì)較小。

　　二是受緊縮政策的影響，周期性行業(yè)公司股價(jià)下跌幅度較大，在市場(chǎng)過度理性狀態(tài)下，市盈率水平明顯偏低，有被低估的嫌疑，一旦經(jīng)濟(jì)增速回升，周期性行業(yè)可能爆發(fā)出較大的彈性。

　　三是05年經(jīng)濟(jì)政策的著力點(diǎn)可能放在消費(fèi)上，加上居民收入增長(zhǎng)勢(shì)頭較好，消費(fèi)升級(jí)和擴(kuò)展是長(zhǎng)期趨勢(shì)，有一定品牌優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)定價(jià)權(quán)的消費(fèi)類龍頭企業(yè)仍將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　四是隨著國(guó)內(nèi)股市趨向成熟，必然會(huì)構(gòu)建一套站在更高層面、以國(guó)際化視角、同時(shí)又能適合中國(guó)國(guó)情的衡量中國(guó)股票價(jià)值的估值辦法和標(biāo)準(zhǔn)。在這個(gè)過程中，許多股票的價(jià)格中樞將發(fā)生變化，其中一些被低估的股票價(jià)格存在上升的機(jī)會(huì)。

　　易方達(dá)貨幣市場(chǎng)基金新年登場(chǎng)

　　1月4日至1月25日，易方達(dá)開始發(fā)售其旗下的首只貨幣市場(chǎng)基金——易方達(dá)貨幣市場(chǎng)基金。除了具有一般貨幣市場(chǎng)基金具有的收益穩(wěn)定、流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低、進(jìn)出方便、手續(xù)費(fèi)全免、購(gòu)買起點(diǎn)低、收益免稅等特點(diǎn)外，易方達(dá)貨幣市場(chǎng)基金還有特別的優(yōu)勢(shì)：可以享受和易方達(dá)旗下其他開放式基金相互轉(zhuǎn)換的便利和優(yōu)惠。此外，在一個(gè)預(yù)期的加息周期開始時(shí)推出新的貨幣市場(chǎng)基金，可更充分享受升息帶來的好處。

　　易方達(dá)貨幣市場(chǎng)基金的擬任基金經(jīng)理林海表示，“易方達(dá)旗下的股票型基金業(yè)績(jī)一直名列前茅。本次推出的易方達(dá)貨幣基金不但本金穩(wěn)妥，收益稱心，還為投資者提供了一條在貨幣市場(chǎng)基金與股票基金之間實(shí)現(xiàn)靈活配置的通道，同時(shí)轉(zhuǎn)換費(fèi)率也比較優(yōu)惠。基金持有人可以視市場(chǎng)狀況方便快捷地調(diào)整資產(chǎn)配置比例，做到進(jìn)可攻、退可守。”

　　去年底，易方達(dá)在已有的網(wǎng)上交易平臺(tái)的基礎(chǔ)上，又與好易聯(lián)、廣東發(fā)展銀行聯(lián)手推出了基金網(wǎng)上銷售支付服務(wù)系統(tǒng)，采用更加人性化的、操作更加簡(jiǎn)單便捷的一站式開戶模式。持有廣發(fā)理財(cái)通卡的投資人，足不出戶，就可通過易方達(dá)網(wǎng)站實(shí)現(xiàn)輕松開戶或買賣易方達(dá)旗下的開放式基金。此舉進(jìn)一步拓寬了投資者購(gòu)買易方達(dá)貨幣市場(chǎng)基金的渠道。

　　相信新的一年里，易方達(dá)憑借其專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)，一定能繼續(xù)向投資者交出一份滿意的成績(jī)單。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)熱情十足

　　回眸2004年的基金市場(chǎng)，央行加息無疑是重點(diǎn)大事。按照大多數(shù)人的觀點(diǎn)，銀行利率走高，投資者會(huì)把部分資金向銀行儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)移，然而很多機(jī)構(gòu)投資者卻并不安心把錢放在銀行。

　　去年12月A股上市公司華勝天成(資訊 行情 論壇)決定動(dòng)用1.5億元巨資購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金，并且華勝天成的決議已經(jīng)獲得了股東大會(huì)通過，分析人士認(rèn)為，這表明上市公司以及機(jī)構(gòu)投資者對(duì)貨幣市場(chǎng)基金這種新的現(xiàn)金管理工具有著極大的認(rèn)同。

　　從以往經(jīng)驗(yàn)來看，購(gòu)買國(guó)債、委托理財(cái)、銀行存款是上市公司最常見的三種理財(cái)方式，然而去年以來眾多上市公司陷入國(guó)債回購(gòu)黑洞；股市疲軟委托理財(cái)也難有保障；銀行存款考慮到物價(jià)上漲的因素實(shí)為負(fù)利率。而現(xiàn)在，貨幣市場(chǎng)基金已逐漸被人們認(rèn)識(shí)，具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性高、收益穩(wěn)定適中的特點(diǎn)。

　　那么，在持續(xù)加息的背景下，上市公司選擇貨幣市場(chǎng)基金究竟出于哪些方面的考慮呢？易方達(dá)基金管理公司的首只貨幣基金產(chǎn)品受到了機(jī)構(gòu)投資者的廣泛關(guān)注。

　　據(jù)林海介紹，自易方達(dá)貨幣市場(chǎng)基金1月4日開始發(fā)行以來，很多機(jī)構(gòu)投資者就表現(xiàn)了濃厚的興趣，尤其是一些現(xiàn)金流充裕的企業(yè)，紛紛流露購(gòu)買傾向。造成這種現(xiàn)象，主要還是因?yàn)樵谌ツ昵叭�季度發(fā)行的“準(zhǔn)貨幣基金”都取得了良好的投資收益，前7只準(zhǔn)貨幣基金的三季度平均收益率超過2%，如果以這個(gè)水平推測(cè)，全年的收益率不但遠(yuǎn)高于一年期銀行存款的水平，即便是與股票型基金相比也具有明顯的優(yōu)勢(shì)。

　　尤其值得關(guān)注的是，央行加息政策實(shí)施，使貨幣市場(chǎng)基金迎來了難得的發(fā)展機(jī)遇。據(jù)業(yè)內(nèi)專家介紹，加息在整體上對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的收益提升有利，對(duì)新發(fā)行的貨幣市場(chǎng)基金就更為有利，這主要體現(xiàn)在建倉時(shí)機(jī)的不同。由于老基金是在加息之前建倉，原來持有的資產(chǎn)由于加息會(huì)受一定的影響，如果管理人采取持有到期的策略，則影響不大，但盡管其原有收益率不變，相對(duì)市場(chǎng)收益水平的上升卻可能落后了；而如果管理人變現(xiàn)原有資產(chǎn)，將其重新配置，則變現(xiàn)當(dāng)日的凈收益會(huì)下降，經(jīng)過一段時(shí)間后，收益水平則可能超過原來。顯然，持有的資產(chǎn)比重越大，受到的影響也越大。

　　所以，在發(fā)行時(shí)機(jī)上，新貨幣基金更具優(yōu)勢(shì)，這也是機(jī)構(gòu)投資者看好正在發(fā)行的易方達(dá)貨幣市場(chǎng)基金的重要因素之一。

　　在成熟資本市場(chǎng)，貨幣基金已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者不可或缺的理財(cái)工具之一。美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)(ICI)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2002年底，投資基金總資產(chǎn)中大約有35.6%(22720億美元)投資于貨幣市場(chǎng)基金，僅次于股權(quán)類基金所占的41.7%的比例(26670億美元)；同期，債券類基金占據(jù)了17.6%(11250億美元)，而混合類基金既投資于股票又投資于債券，僅占5.1%(3270億美元)。

　　現(xiàn)在美國(guó)已有約1042個(gè)貨幣市場(chǎng)基金。貨幣市場(chǎng)基金占到共同基金全部資產(chǎn)的近1/3。在美國(guó)，幾乎半數(shù)的家庭持有貨幣市場(chǎng)基金，家庭短期金融資產(chǎn)的22%是以貨幣市場(chǎng)基金的形式存在，貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了儲(chǔ)蓄存款的規(guī)模。難怪有學(xué)者總結(jié)說，貨幣市場(chǎng)基金的出現(xiàn)，徹底改變了人們的傳統(tǒng)存錢習(xí)慣。

　　但在國(guó)內(nèi)，貨幣市場(chǎng)基金畢竟還是個(gè)新鮮事物，普通百姓對(duì)貨幣基金的認(rèn)識(shí)還不夠深入，但機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)率先開始通過基金挖掘貨幣市場(chǎng)這個(gè)聚寶盆，普通投資者如果能夠培養(yǎng)正確的理財(cái)觀念，應(yīng)該可以獲得良好的收益。