2005年5月22日睿信中國基金評級排行結果注釋

　　睿信基金評級結果注釋：

　　1、睿信基金評級所用數據均為可獲得的公開數據，選取具有一年以上有效歷史數據的基金予以評級，以避免短期業績的影響。

　　2、睿信綜合評級結果最好的10%為5 星級基金，其次的25%為4 星級，再次的30%為3星級，再次的25%為2 星級，最后的10%為1 星級。

　　3、基金規模一欄中，凡涉及開放式基金，其截止日期為2005年3月31日。

　　4、波動性一欄中，排名越靠前表示基金業績越穩定，風險相對較小。

　　5、成立日期一欄中，前四位數字表示年度，后兩位數字表示月份。

　　6、年度化累計收益率是依據基金自成立以來，到評級日期為止的時間段內的累計收益率進行年度化轉換而得。該指標的一個假設是基金持有人將所得分紅均用于再投資。

　　7、下一時期贏(輸)的概率，表示當基金本期處于贏(輸)狀態時，下一時期保持贏(輸)狀態的概率。

　　8、基金評級均為對基金歷史業績的客觀概括，與未來表現存在一定的相關性，但并不能完全預測基金未來的業績。睿信基金評級結果僅供參考，投資者據此操作睿信不負擔責任。

　　評論：什么決定貨幣市場基金收益率？

　　不久前，華安基金管理公司發布公告稱，華安現金富利基金將對大額投資者(基金存量超過1億份的客戶)申購采取有條件的限制，而中小投資者的申購將繼續正常進行。

　　國內基金業素來鼓吹規模效應，一是資金越多就好辦事的傳統思路在作祟，二是基金業計提管理費的方式在作怪，更有人士推算中國貨幣市場基金規模收益的臨界點約在500億至600億之間。華安此舉確為行業創新之舉，對貨幣市場基金的良性循環具有重要意義。

　　部分人士推測，華安富利的限購可能是緣于部分機構在債券回購市場與基金間的套利行為，引發基金規模的大幅震蕩，不利于基金凈值和收益率的穩定。其基金經理接受媒體采訪時曾坦言，較大規模貨幣基金的管理壓力主要是單筆交易的絕對額巨大。

　　Domian和Reichenstein兩位學者曾對美國貨幣市場基金作過深入研究，發現其收益率差異的78%可由兩個因素決定，一是基金類別，很顯然，只投資國債的基金收益率要略微低于可投資其它票據的基金，二是基金成本費用，即成本越低收益率越高。

　　Domian和Reichenstein發現，所謂的規模效應只在3億美元規模以下的基金中存在，一旦超過3億美元，在規模效應不見了。鑒于此，經濟學意義上的最優規模也許存在，但絕非重要事項，明智的基金投資者應充分關注貨幣市場基金的成本，而非緊盯七日年化收益率。

　　獨家聲明：

　　新浪編者注：本文為作者授權新浪網獨家刊登之作品，所有媒體及網站不得轉載，除非獲得新浪網及作者本人書面授權并注明出處為新浪網。欲轉載者請致電：(86-10)82628888轉5173聯系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網站立場無關。非常感謝廣大網友對新浪財經頻道的支持，歡迎賜稿與合作。

　　《經濟》雜志簡介

　　《經濟》雜志是與國務院主辦的《經濟日報》配套出版的中央一級刊物，是一本大型權威經濟新聞類雜志。國務院主辦的經濟日報的主辦背景，決定了雜志的權威性與眾不同。

　　《經濟》雜志的讀者包括中國目前最有影響力的階層，如部長、副部長，省長、副省長，大城市市長、副市長，大銀行的行長、副行長，保險、證券、投資公司老總，大企業總裁、副總裁，能對高層決策提供參考信息的研究機構、智囊單位的知名的專家學者，以及大公司的中層管理人員和城市白領等階層。《經濟》雜志是這些高層人士每期必讀的以把脈經濟走勢、權威解讀政策為宗旨的深度經濟新聞雜志。

　　主辦：經濟日報社

　　社長：龐廷福

　　主編：梅紹華

　　執行主編：顏志剛

　　社長助理：劉旭

　　主編助理：崔澤

　　主筆：王信川(兼新聞部主任)

　　編輯部：010-83539066-832

　　廣告部：010-83539066

　　會展部：010-83557118

　　策劃部：010-83539066-855

　　理事會： 010-83539066-847

　　地　址：北京市宣武區白紙坊東街盆兒胡同55號院1號樓4層

　　《經濟》雜志 郵政編碼100054

　　雜志訂閱

　　訂閱價格：10元/期，全年120元，可破季訂閱。海外發行價格：20元港幣/期，全年240港幣。

　　一、郵局訂閱

　　全國各地郵局均可訂閱，郵發代號2-858

　　二、直接匯款至發行部訂閱

　　地　　址 北京市宣武區白紙坊東街盆兒胡同55號院1號樓4層

　　《經濟》雜志 郵政編碼100054

　　發行電話：010-83539066-837

　　帳號：戶名 經濟月刊雜志社 開戶行 工行北京陶然亭支行

　　帳號 221110-90

　　電子郵箱：jjykzz@yahoo.com.cn

　　jjzz@vip.sohu.net

　　網址：www.jingji.com.cn

　　國內統一刊號：CN-5199/F

　　國際標準刊號：ISSN 1672-8637

　　國內郵發代號：2-858

　　國外發行代號：1410M

　　廣告許可證：京宣廣字0044號

　　每冊定價：人民幣10元

　　每月1日出版

[上一頁]　[1]　[2]