今年一季度尚表現平平的華夏大盤(資訊 凈值 論壇)精選基金，僅以16.38%的凈值增長率在所有偏股基金中排名第41位。然而，該基金在二季度突然發(fā)威，不僅以60.17%的凈值增長率名列二季度冠軍，而且從整個半年來看，該基金凈值增長率達到86.41%，同樣位居所有開放式基金榜首，上演了一幕令人稱道的后來居上。而市場最為關心的可能就是該基金究竟在二季度中施了什么魔法，能夠有如此神奇的表現。隨著昨日該基金二季度報告的公布，謎底也終于揭曉。

　　在剛剛公布的基金二季報中，華夏精選基金披露了如何實現業(yè)績飆升的投資過程。該基金經理在總結二季度投資時表示，在保持高股票倉位的前提下，基金一方面深入挖掘價值嚴重低估的資產隱蔽股以及具有持續(xù)增長能力且估值偏低的成長股；另一方面通過積極的動態(tài)管理不斷優(yōu)化組合，將整體風險控制在相對合理的水平，取得了良好效果，在實現較高凈值增長率的同時，保持了較低的凈值波動。

　　具體而言，華夏精選基金增加了對機械、林業(yè)、傳媒、鋼鐵股的投資，減持了受機構投資者熱烈追捧、但估值有偏高嫌疑的食品飲料、零售類股票和受調控政策沖擊而呈現出較大不確定性的地產股。這一似乎與市場主流投資方向反其道而行的投資策略，在二季度中卻是收到了令人意外的收獲，除了得益于華夏精選基金的管理團隊精確的股票價值判斷外，非主流資產的配置也在6月份的大盤震蕩中更能走出獨立行情，從而有效規(guī)避凈值波動。

　　從該基金十大重倉股變化來看，二季度末的前十大重倉股分別是：G中儲(資訊 行情 論壇)、石油濟柴(資訊 行情 論壇)、G太重、G岳紙、G航通、G中材、思源電器、G峨眉山(資訊 行情 論壇)、G云銅(資訊 行情 論壇)、G光學。其中，新進的重倉股石油濟柴和思源電氣(資訊 行情 論壇)都屬于機械設備行業(yè)，該行業(yè)的配置比例從一季度末時的12.03%上升到二季度末時的16.8%，正好趕上了二季度中機械裝備業(yè)暴漲的機會。同時，原第五大重倉股G萬科(資訊 行情 論壇)則被剔除出十大重倉股，房地產行業(yè)的配置比例也從5.41%迅速下降到0.46%。

　　從華夏大盤精選基金的持倉特點來看，雖然名字是大盤精選基金，但由于該基金從去年下半年來的整體策略轉變，目前的持倉都是以中小盤成長股為主，前十大重倉股中沒有一家是傳統意義上的藍籌指標股。此外，該基金前十大重倉股的集中度比較低，合計僅占其總資產比重的37.08%，大大低于目前多數基金50%以上的比例，可見該基金的投資理念中，分散化投資的思路非常明確。

　　對于后市的展望方面，華夏大盤精選基金經理認為，三季度市場受諸多因素影響，不確定性增大。新股發(fā)行和再融資節(jié)奏、上市公司業(yè)績增長情況、非流通股進入流通的影響、宏觀金融政策走向等均值得高度關注。因此，在未來操作策略上，本基金將進一步提高組合的防御性股，同時通過積極的動態(tài)管理控制組合整體風險，力求基金凈值實現穩(wěn)定可持續(xù)增長。

　　操作上，從二季度末該基金的股票倉位從88.95%下降到79.89%已經可以看出，二季度該基金凈值快速飆升背后，逢高派發(fā)的動作比較明顯，預示著該基金的凈值快速增長期可能已經告一段落。三季度中進行新的倉位調整，重倉股的進一步整合是該基金必須首先面對的課題，從目前情況來看，由于該基金投資組合中并沒有明顯的核心重倉股，倉位轉換的難度應該不大，值得投資者進一步關注。

　　獨家聲明：

　　新浪編者注：本文為作者授權新浪網獨家刊登之作品，所有媒體及網站不得轉載，除非獲得新浪網及作者本人書面授權并注明出處為新浪網。欲轉載者請致電：(86-10)82628888轉5173聯系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網站立場無關。非常感謝廣大網友對新浪財經頻道的支持，歡迎賜稿與合作。