|
廣州萬隆 黃永耀
在市場飄忽，成交萎縮，獲利難度加大，不少個股面臨業績風險的情況下，幾大因素有望促使封閉式基金成為本周市場“明星”。
未來9個月“分紅潮”將現
根據半年報顯示，54只封閉式基金彌補虧損后全部實現盈利，而根據基金法等法規的硬性規定，基金收益分配應當采取現金形式，每年至少一次；基金收益分配比例不得低于基金凈收益的90%；同時分紅之后凈值不得低于面值。因此，今年封閉式基金必須硬性分紅，銀河證券一位專家認為，未來9個月封閉式基金將有望實施合計達200億元的歷史性最大規模分紅，他同時認為200億元的大分紅將足夠推動封閉式基金總體有超過20%的上漲幅度。
而在歷史上基金的分紅行情都值得期待，如在1999至2001年的高分紅時期，基金的折價率就很小，但隨著2001年股市進入長達5年的大熊市，絕大部份基金跌破面值喪失了分紅條件，封閉式基金也隨之被邊緣化。因此，隨著“分紅潮”的再一次到來，封閉式基金會否再一次被炒作值得期待。
“封轉開”進入實質操作階段
“封轉開”是近幾年來封閉式基金最大的炒作題材。本周“封轉開”將進入實質性的操作階段，因為基金興業(資訊 行情 論壇)將在7月14日(即本周五)召開持有人大會，市場普遍認為基金興業的“封轉開”方案獲得通過的可能性極大，意味著“封轉開”將正式破題。由于目前兩市28只中小盤改制基金中，有13只基金將在2007年5月31日之前到期，占總數的一半左右；而基金興業因即將面臨“封轉開”，目前折價率只有6%左右，而中小盤基金平均折價率仍高達17%左右，這樣將為它們帶來較大的想象空間，進而有望波及折價率更大的封閉式基金。
或可充抵融資融券保證金
昨日有媒體報道，仍然在討論中的《融資融券交易試點實施細則》中，將證券投資基金納入可充抵保證金的券種范圍內。現階段可充抵保證金的基金必須為交易所基金，這一政策的推出必然對交易所基金產生重大影響。據了解，交易所基金共有三類：一是封閉式基金，二是ETF，三是LOF和上證基金通。針對不同的基金，其折算為保證金的折算率有所不同：其中交易所交易型開放式指數基金(ETF)折算率最高可能不超過90%，其他證券投資基金折算率較低，最高不超過80%。折算的基礎是基金的凈值或者市價。據悉，ETF的最高折算率在所有證券中僅次于國債，明顯高于股票的最高折算率；普通證券投資基金最高折算率也高過股票的最高折算率，這表明監管層和證券公司把基金看成是充抵保證金的證券中風險水平較低的一類證券。這對投資基金來說又是一大可炒作題材。
而在操作上，可從兩方面選擇封閉式基金方面，一是從“封轉開”的角度出發，可重點關注13只到期日在明年5月31日前的折價率較高的基金品種，二是選擇折價率較高的封閉式基金，筆者較為看好規模為20億的中大盤封閉式基金。建議關注上周末20億規模中折價率最大，高達47.51%的基金通乾(資訊 行情 論壇)(500038)和折價率高達46.98%基金普惠(資訊 行情 論壇)(184689)。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
