老基金收益翻番新基金起跑 華夏大盤領先于市場

　　中國銀河證券研究中心 王群航

　　上周，撇開中行上市對于指數的“干擾”，各主要指數的平均上漲幅度均在1.5%左右。債券市場的走勢比較平穩，國債指數微跌0.08%，企債指數微漲0.11%。股市、債市較好的行情走勢為基金提供了較多的創造收益的機會，絕大多數基金取得了一定程度的收益。從公司層面上看，鵬華、金鷹、嘉實、上投摩根、中信、天治、融通、新世紀、華富、東方等公

司旗下基金的業績領先。按照中國銀河證券基金分類體系確定的分類結果，根據中國銀河證券基金研究分析系統的統計，各類型基金業績如下：

　　一、股票基金――股票型基金

　　股票型基金上周的平均周凈值增長率為1.42%，67只基金的凈值增加，6只基金的凈值折損，總體績效情況較好，但具體基金之間的績效表現差距較大。華夏大盤(資訊 凈值 論壇)以5.1%的周凈值增長率領先于市場，但同時也有基金的周凈值折損幅度高于1%；泰達荷銀成長、鵬華50(資訊 凈值 論壇)、金鷹成份、華寶興業多策略等基金均有良好的績效表現。

　　華夏大盤近一段時間以來的績效表現十分突出，截止上周末，其今年以來的凈值增長率已經翻番，達到了101.21%，其上周能夠有這么好的績效估計與頭號大盤股中國銀行的成功上市有關。

　　此類基金中另有一只新基金――長信金利趨勢也有上佳的績效表現，周凈值增長率為2.66%，這是一只成立于今年4月底的新基金，目前仍然處于建倉期當中。此基金的投資目標是“在有效控制風險的前提下精選受益于城市化、工業化和老齡化各個中國趨勢點的持續增長的上市公司股票主動投資，謀求基金資產的長期穩定增值。本基金選擇投資的上市公司股票包括價值股和成長股，股票選擇是基于中國趨勢點分析、品質分析和持續增長分析等方面的深入分析論證。”長信金利成立不足3個月，凈值增長率已經達到了9.49%，既領先于同時期成立的基金，為自己的投資運作開了一好頭，也對于提升該公司的整體股票投資管理能力具有十分積極的意義。

　　二、股票基金――指數型基金

　　受中國銀行上市的影響，指數基金的總體績效表現不再風光，上周的平均周凈值增長率僅為0.72%，周凈值增長率超過1%的基金僅有易方達深證100ETF、嘉實300(資訊 凈值 論壇)、銀華88(資訊 凈值 論壇)等5只基金。華夏上證50ETF的凈值竟然折損0.33%。作為一只超級大藍籌股，中國銀行未來必將被選入很多指數當中，而且從目前這些指數基金所涉及到的相關指數來看，上證50指數與中國銀行的關聯度最大，因此，相關指數基金出現短期的振蕩屬于正常顯現。

　　三、混合基金――偏股型基金

　　偏股型基金在上周的平均周凈值增長率為1.36%，31只基金的凈值增加，僅有1只新公司的新基金凈值小幅度折損，總體績效情況較好。華富競爭力的周凈值增長率達到了4.49%，遙遙領先于本類基金，其它另有東方龍(資訊 凈值 論壇)、新世紀優選、德盛小盤(資訊 凈值 論壇)等7只基金的周凈值增長率超過2%。

　　華富競爭力是華富基金公司管理的唯一一只以股票市場為主要投資對象的基金。華富基金管理公司的股權結構為：控股股東華安證券占有49%的股權，安徽省創新投資有限公司占有27%的股權；中國華源集團占有24%的股權。華安證券屬地方性券商，整體實力一般。此基金截至2006年上半年末的資產凈值為1.59億元，規模為1.21億份，原先在業績表現方面具有大起大落的特色，今年以來的績效表現在同類基金中處于中等偏上的位置，公司的整體股票投資管理能力、風險控制能力仍然有待進一步觀察。

　　四、混合基金――平衡型基金

　　平衡型基金上周的平均周凈值增長率是0.96%，14只基金的凈值增長，總體績效情況較好，華安寶利(資訊 凈值 論壇)、中信經典(資訊 凈值 論壇)的績效領先，周凈值增長率分別為2.15%和1.61%。此類基金里分別成立于今年4月和5月的兩只新基金――上投摩根雙息和海富通強化――也均取得了較好的績效，周凈值增長率分列本類基金的第三、第四位。這兩只基金目前都處于建倉期當中，規模都比較大，分別為69.61億份和26.13億份，成立以來的凈值增長率分別為5.77%和3.5%，均為投資者創造出了較好的收益，都有一個良好的開門紅。

　　五、混合――偏債型基金、債券基金――債券型基金、債券基金――中短債基金、其它基金――保本基金

　　偏債型基金、債券型基金、中短債基金、保本基金的周平均凈值增長率分別為1.02%、0.15%、0.02%和0.35%，總體績效情況均不如前周。除了中短債基金的收益率全部為正以外，其余各類基金均有個別基金的凈值折損，其中保本基金里有兩只。在具體基金方面，泰達荷銀風險、天治財富(資訊 凈值 論壇)、富國天利(資訊 凈值 論壇)的周凈值增長率相對較高。總體來看，對于這些以債券市場為主要投資對象的基金，能夠獲取穩定收益是相對關鍵的。

　　六、貨幣市場基金――貨幣市場基金A級

　　上周末，貨幣市場基金的總體績效表現情況繼續良好，25只基金的七日年化收益率指標超過銀行定期一年存款的稅后收益，即它們多數基金的業績基準，仍然不失為較好的現金管理工具本色，整體業績回報情況較好，七日年化收益率指標超過2%的基金有5只，總體數量在繼續增加，即博時現金(資訊 凈值 論壇)、嘉實貨幣(資訊 凈值 論壇)、大成貨幣(資訊 凈值 論壇)、諾安貨幣(資訊 凈值 論壇)等，從各個不同期限的統計時間段上來看，這些基金均為貨幣市場基金里的一線基金。對于貨幣市場基金的總體收益情況，筆者一直保持相對樂觀的態度。同時，貨幣市場基金作為個人證券