不怕熊市怕牛市基金業貧富分化 前十家座次重排

　　本報記者 簡俊東 深圳報道

　　對于基金業來說，熊市并不可怕，可怕的是牛市。

　　6月30日，51家基金管理公司披露了266只基金上半年的資產凈值、份額凈值和份額累計凈值。

　　伴隨著牛市行情的持續，基金管理資產的規模急劇膨脹。

　　銀河證券基金研究中心的統計數據顯示，截至今年二季度，全部266只證券投資基金的規模為4269億份，資產凈值為5114億元，比去年末的4672億增長9.46%。

　　其中股票方向基金所占份額持續增加，主要投資于股市的封閉式基金以及開放式基金中的股票型、指數型、偏股型以及平衡型四類基金的資產份額規模為2575億份，資產凈值3390億元，分別占總量的60.32%、66.29%。

　　去年末上述基金類型占總量的比例僅在50%左右。

　　“今年上半年是證券投資基金出現以來，股票方向基金最繁榮的時期�！便y河證券首席分析師胡立峰認為。

　　在繁榮的表象下，“貧富分化”也在基金業上演，新十家基金正在牛市中崛起。

　　基金業進入繁榮時代

　　今年上半年資本市場是漲聲一片，上證A股指數上漲43.99%，滬深300指數上漲50.95%，上證國債指數上漲0.53%。

　　從表中可以看到，總體來看，股票型基金和偏股型基金都獲得了不錯業績。

　　其中股票型基金的表現相對封閉式基金出色，54只封閉式基金平均凈值增長49.31%，而54只(截至二季度末總量為74只)納入統計口徑的股票型基金平均業績則高達59.50%。

　　開放式基金中業績表現最為優秀的是華夏大盤(資訊 凈值 論壇)精選，其截至二季度的凈值增長率高達91.45%。這個數字也高于封閉式基金的冠軍基金科翔(資訊 行情 論壇)，其凈值增長率僅為69.13%。這一業績表現在開放式基金中，只能排到十名以后。

　　“封閉式基金的股票投資倉位最高只能達到80%，而開放式基金最高能達95%，所以封閉式基金是用75%左右的股票倉位和同類型開放式基金90%左右的股票倉位比較，這是業績總體存在差異的主要原因�！焙�立峰告訴記者。

　　基金業繁榮的前提條件是股市的繁榮，在股票型基金繁榮的背后是其他基金品種規模的縮水。

　　規模縮水最為明顯的是貨幣市場基金。今年1月規模最大的兩個貨幣市場基金是南方現金(資訊 凈值 論壇)增利基金和華安現金富利基金，規模分別為361.69億和341.77億。但到二季度末，兩只基金分別縮水到199.29億和194.02億。

　　據銀河證券基金研究中心的統計數據，截至6月30日，貨幣市場基金的份額總規模從去年底的1867億份下降到目前的1242億份，凈贖回超過600億份。

　　前十家座次重排

　　熊市給了基金公司辯解的理由，但牛市中，業績差異則再無理由。這種差異促使了基金優勝劣汰。

　　今年上半年上證A股指數上漲43.99%，而截至二季度業績表現落后于大盤的也大有人在。

　　股票型基金中，金鷹成份股優選、巨田基礎(資訊 凈值 論壇)行業、嘉實服務(資訊 凈值 論壇)增值以及申萬巴黎盛利精選(資訊 凈值 論壇)基金的基金凈值增長率都跑輸大盤。

　　而從不同基金類型看，表現相對落后主要都是一些管理資產規模較小的基金公司。而缺乏良好的業績作為支持使得這些基金即使是在牛市中，也難以募集到大規模的資金。

　　在馬太效應的作用下，基金業新十家誕生。

　　銀河證券基金研究中心統計顯示，截至今年二季度，管理資產規模超過市場總體規模2.77%的基金公司共有10家。

　　其中7家來自老十家：南方、華夏、華安、博時、嘉實、大成和國泰。富國、長盛以及鵬華則讓位于易方達、廣發以及銀華。

　　截至二季度末，已發行產品的基金公司共有51家，其中基金數量占比僅為20%的前十大基金公司占有了58.26%的市場份額。市場集中趨勢明顯。

　　在新十家基金公司之外，上投摩根以及景順長城兩家基金公司的崛起速度同樣驚人。

　　它們分別以2.33%、2.25%的市場占有率位列12、13名，位居老十家基金的鵬華基金和長盛基金之前。

　　與上述基金的風光形成鮮明對比的是小基金公司舉步維艱。排名靠后的9家基金公司，其管理的資產規模都在10億以下，甚至有兩家基金公司管理的資產規模僅為一億左右。即使是十家公司管理的資產加起來的市場份額僅為0.6%，而新十家基金中管理規模最小的資產規模就是它們的4倍。