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據(jù)悉，在海外市場，基金拆分和合并是一種常用方法。當凈值比較高時，采用基金拆分方法，當凈值比較低時，采用基金合并方法。自1960年以來，基金份額拆分合并已經(jīng)被許多基金管理公司采用，在亞洲，新加坡市場就出現(xiàn)過許多基金份額拆分合并的案例。
根據(jù)海外市場經(jīng)驗，基金拆分給投資者心理暗示作用相當強，拆分導致凈值下降，往往被投資者認為是一個較好的購買時機。沃頓商學院曾經(jīng)對1978年到1993年期間194只拆分
基金進行統(tǒng)計，結果表明，拆分份額后的基金相對于同等條件、未進行拆分的基金，在凈資產(chǎn)和基金持有人數(shù)量上都有明顯增加。在實行拆分的半年時間內(nèi)，這些基金所管理的資產(chǎn)規(guī)模平均增加850萬美元，約占基金資產(chǎn)總規(guī)模的5%-6%，大約為基金管理人貢獻了5%左右的管理費收入。
實踐中發(fā)現(xiàn)，隨著基金運作時間的增加以及基金業(yè)績表現(xiàn)不斷提升，基金份額持有人結構往往發(fā)生比較大變化，出現(xiàn)機構比重上升，個人比重下降的現(xiàn)象。其主要原因在于眾多個人投資者抱著“見好就收”的想法，而機構的投資理念則相對比較成熟，愿意中長期持有。基金拆分將消除眾多個人投資者的“高價顧慮”，吸引其重新進行基金投資，從而改善持有人結構，保障基金長期穩(wěn)定發(fā)展。
此外，拆分基金可以有效解決“被迫分紅以求促進銷售”與“被迫分紅影響投資業(yè)績”之間的矛盾，對基金業(yè)績的進一步提升會產(chǎn)生積極影響。同時拆分作為持續(xù)營銷的創(chuàng)新手段，在一定程度上有利于基金管理規(guī)模的提升。在目前股權分置改革不斷推進以及IPO重啟的條件下，基金規(guī)模優(yōu)勢會得到進一步體現(xiàn)，讓持有人更好地享受到市場擴容后帶來的收益。(金燁)
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