收益率提升新股申購成保本和債券基金第二戰場

http://whmsebhyy.com 2006年06月26日 09:51 全景網絡－證券時報

　　記者楊磊

　　6月19日，國泰金象(資訊凈值論壇)保本增值基金單位凈值從1.086元上漲到1.097元，成為該基金2006年以來的最大單日上漲，然而，該基金當日收益最大來源不是來于債券或者股票的上漲，而來自于中工國際(資訊行情論壇)新股上市暴漲。

　　其實，像國泰金象保本增值一樣大舉申購新股的保本型基金和債券型基金很多，新股申購已成保本型和債券型基金的第二投資戰場，這部分投資獲得的較高收益大大增加了債券型和保本型基金對投資者的吸引力。

　　大筆申購新股

　　中工國際網下申購公告顯示，國泰金象保本增值基金和大成債券(資訊凈值論壇)基金都動用了8800萬元網下申購中工國際新股，按照中簽情況，兩只基金都獲得了11.64萬股中工國際。按照6月19日中工國際上市首日31.97元的收盤價格計算，兩只基金網下申購的中工國際已經價值372萬元，賬面收益超過290萬元。

　　“即使不算國泰金象保本增值基金網上申購中工國際的股票規模，290萬元的收益對于4億多份的基金來說，單日舊可以導致單位凈值上漲0.7%，或者是0.007元，因此該基金5月19日的收益多數來自于新股。”某基金分析師表示。

　　其實，保本型基金和債券型基金大規模申購新股的情況非常普遍，特別是在中國銀行(資訊行情論壇)A股網下機構配售中。根據公告，銀華保本(資訊凈值論壇)增值基金網下申購中行新股動用了19.2億元資金，成為基金動用資金量的前5名，南方避險(資訊凈值論壇)增值基金、大成債券基金和南方寶元(資訊凈值論壇)債券基金分別動用了4.7億元、3.2億元和1.6億元資金。

　　一位基金經理表示，受到關聯方回避制度影響，托管在中行的多只保本型基金和債券型基金都不能申購中行新股，不然這兩類基金網下申購中行規模至少還會增加10億元。

　　提升收益率

　　事實上，保本型基金和債券型基金由于可以同時進行網下申購和網上申購上市公司新股，再加上基金公司專業的研究能力，機構投資者“打新股”的收益率應該遠高于普通散戶投資者。

　　根據有關機構的研究，預計每年專門用來“打新股”資金的收益率可能達到7%左右，因此，基金投資新股部分的收益率有望達到10%以上，這對風險水平中低等的保本型基金和債券型基金很有吸引力。

　　一家基金公司固定收益投資總監表示，網下申購新股的中簽率會高過網上申購，基金“打新股”的效率應該明顯高于散戶投資者，這為保本型基金和債券型基金提供了一個很好的投資手段，特別是在現階段債券市場處在歷史高位，繼續上漲空間不大的時候。

　　已發行新股情況顯示，中工國際網下申購中簽率為1%，而網上中簽率只有0.17%，兩者相差6倍左右。中行A股的網下申購中簽率為5.6%，而業內人士估計，中行網上申購的中簽率為1%-1.5%。

　　從6月23日開始發行的中信穩定雙利債券基金，已經把“打新股”作為基金重要的提高收益率方法。業內人士建議，老保本型基金和債券型基金應該加強在申購新股方面的研究，并且作為基金的重要賣點進行宣傳，吸引更多投資者關注這兩類基金。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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