偏股型基金領先市場 銀華88指數基金中一馬當先

　　中國銀河證券研究中心 王群航

　　上周，股票市場已經在前期的重創(chuàng)之后蘇醒，全周5個小連陽的上漲，推動股指重新開始頑強地攀升。周末，滬市綜指收于1605.71點，周漲幅為1.97%；上證50指數收于1061.41點，周漲幅為1.34%；深市綜指收于415.36點，周漲幅為2.08%；深證100指數收于1423.4點，周漲幅為1.96%。

　　在一片升息的預期聲中，債券市場的總體走勢繼續(xù)疲軟，上證國債指數、企債指數分別收于109.38點和118.73點，國債指數下跌0.24%，企債指數再跌0.29%。

　　股市、債市的行情雖有分化，但基金的總體收益情況仍然比較好。從公司層面上看，大成、招商、長信、金鷹、巨田、融通等公司旗下基金的業(yè)績較好。

　　一、股票型基金

　　股票型基金上周的平均周凈值增長率為1.96%，全體基金的凈值增加，總體績效情況較好。巨田基礎(資訊 凈值 論壇)、南方穩(wěn)健(資訊 凈值 論壇)、申萬巴黎新動力(資訊 凈值 論壇)、金鷹成份、廣發(fā)小盤(資訊 凈值 論壇)等5只基金的周凈值增長率高于4%；另有國聯優(yōu)質、大成價值(資訊 凈值 論壇)、銀華核心等10只基金的周凈值增長率介于3%至4%之間。在這樣的基礎市場行情背景下，這么多的股票型基金能夠取得高于基礎市場行情漲幅較多的凈值增長率，既較好地展現出了此類基金的類別特點，也較好地顯現出了其中的部分基金具有較高的股票投資管理能力。

　　二、指數型基金

　　指數型基金上周的平均周凈值增長率為1.64%，全體基金的凈值隨市場一起增長，銀華88(資訊 凈值 論壇)再一次以2.04%的周績效表現在此類基金里一馬當先。此類基金有這樣的績效表現很正常，因為它們的主要投資方法就是基本保持對于標的指數的擬合。指數型基金有如此良好的績效表現，與它們特殊的產品設計、特殊的投資策略有很大的關聯，也正是因為這種原因，指數型基金才是非常值得投資人關注的一個基金品種，尤其是在股票市場行情值得看好的時候。

　　三、偏股型基金

　　偏股型基金在上周的平均周凈值增長率為2.18%，全體基金的凈值增加，總體績效表現在各個類別的開放式基金當中最好。融通行業(yè)(資訊 凈值 論壇)、大成精選(資訊 凈值 論壇)、華夏紅利(資訊 凈值 論壇)等6只基金周凈值增長率高于3%。顧名思義，此類基金是以股票市場為主要投資對象的基金，其產品設計中的股票投資比例在特定的條件下也可以達到與許多股票型基金一樣的高度。因此說，在股票市場行情走好的時候，在基金管理人投資表現情況良好的時候，此類基金的總體績效水平同樣可以達到甚至超過股票型基金。以此說，偏股型基金是十分值得廣大投資者重視的一個基金類型。

　　四、股債平衡型基金

　　股債平衡型基金上周的平均周凈值增長率是1.16%，全體基金的凈值增長，總體績效情況良好，招商平衡(資訊 凈值 論壇)、華安寶利(資訊 凈值 論壇)、華寶興業(yè)靈活等基金的績效表現領先。華寶興業(yè)靈活的基金經理是魏東先生。華寶興業(yè)靈活的投資策略是采用資產靈活配置策略，以債券投資為基礎，并把握股市重大投資機會，獲取超額回報。在債券投資方面，主要投資交易所和銀行間債券市場上的各類債券，包括國債、金融債、企業(yè)債、可轉債等；在股票投資方面，主要投資對象為上證180指數、深圳100指數的成分股。魏東先生認為2006年將是充滿希望的一年，市場完全有可能改變中國股市長達五年的衰弱局面，他繼續(xù)看好地產、銀行等資產類相關行業(yè)

　　五、偏債型基金、債券型基金、中短債基金、保本基金

　　偏債型基金、債券型基金、中短債基金、保本基金的周平均凈值增長率分別為1.53%、0.67%、0.04%和0.95%，總體績效表現情況好于前周。偏債型基金的總體收益水平相對較好，債券型基金由于其中數只基金的收益大幅度提高而帶高了整個類別的收益率，中短債基金繼續(xù)保持穩(wěn)定的收益。國泰金象(資訊 凈值 論壇)、長盛債券(資訊 凈值 論壇)、富國天利(資訊 凈值 論壇)、德盛安心(資訊 凈值 論壇)、泰達荷銀風險等基金的收益情況較好，周凈值增長率均高于2%。這樣的收益率雖然看起來比較喜人，但對于以債券市場為主要投資對象的基金來說、對于整個債券市場在整體下跌的大背景來說，這樣的績效狀況就值得三思了。

　　六、貨幣市場基金

　　上周末，貨幣市場基金的總體績效表現情況繼續(xù)良好，27只基金的七日年化收益率指標超過銀行定期一年存款的稅后收益，即它們多數基金的業(yè)績基準，仍然不失為較好的現金管理工具本色，整體業(yè)績回報情況較好，七日年化收益率指標超過2%的基金有7只，即光大保德信貨幣、大成貨幣(資訊 凈值 論壇)、華安現金等，這是近期少有的較高收益情況。出現這種情況的原因估計有兩個，第一，由于前期贖回較多，讓很多貨幣市場基金乘機處理掉了很多較低收益的投資品種；第二，近期央票的收益率在繼續(xù)走高，不排除有部分貨幣市場基金持有了一些新的高收益的投資品種。