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□第一證券 樓棟
周三兩地市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度震蕩，在中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)等石化類個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)下，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)得以收出第五根陽(yáng)線，強(qiáng)勢(shì)特征較為明顯，但后半周市場(chǎng)將面臨中行發(fā)行帶來(lái)的資金壓力，調(diào)整壓力將逐步增加。
中行發(fā)行：不僅僅只是利空
中行周五將在網(wǎng)上公開發(fā)行，毫無(wú)疑問(wèn)的是，中行的發(fā)行將成為接下來(lái)幾天市場(chǎng)的焦點(diǎn)，很大一部分資金也會(huì)有較強(qiáng)的兌現(xiàn)欲望，因此，周四周五指數(shù)在運(yùn)行過(guò)程當(dāng)中會(huì)面臨比較大的壓力，這一點(diǎn) 在周三盤面當(dāng)中已經(jīng)一度有所體現(xiàn)。不過(guò)對(duì)于中行的發(fā)行，體現(xiàn)出來(lái)的不僅僅是利空，首先，周三之所以能翻紅，石化股功不可沒(méi)，但要撬動(dòng)石化股，只能是大資金，我們可以這么想象，如果周四周五在調(diào)整過(guò)程當(dāng)中重演周三的一幕，那么市場(chǎng)會(huì)向哪個(gè)方向運(yùn)行？而如果指數(shù)能平穩(wěn)渡過(guò)未來(lái)兩個(gè)交易日，那么市場(chǎng)的承受能力包括多方的決心都將大大提升，市場(chǎng)的整體信心也會(huì)有很大提高，所以說(shuō)，中行的發(fā)行會(huì)是一個(gè)試金石，試的是此次牛市的成色，從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，中行也為我們觀察接下來(lái)行情的發(fā)展提供了非常好的機(jī)會(huì)。其次，中行到底能凍結(jié)多少資金？從網(wǎng)下申購(gòu)的情況來(lái)看，凍結(jié)了1000億左右資金，而如果中行的網(wǎng)上發(fā)行真能凍結(jié)前期大家所預(yù)期的幾千億甚至上萬(wàn)億資金，那么我們市場(chǎng)接下來(lái)發(fā)展的空間有多大就可以看得比較清楚了，如果真有上萬(wàn)億資金在申購(gòu)中行，那么前期牛市帶來(lái)的盈利效應(yīng)已經(jīng)把很多場(chǎng)外資金吸引到股市，這為未來(lái)指數(shù)向上拓展空間創(chuàng)造了很好的條件，這些資金也有可能成為未來(lái)市場(chǎng)的潛力所在。因此，對(duì)于中行的發(fā)行，其實(shí)指數(shù)只要平穩(wěn)地渡過(guò)周四、周五兩天，多頭資金的反撲是完全有可能的。
基金動(dòng)向：800億新基金進(jìn)入集中建倉(cāng)期
在前期指數(shù)連續(xù)上漲之后，最直接的效果是讓越來(lái)越多的資金開始關(guān)注股市，對(duì)前期的基金發(fā)行也起到了推波助瀾的作用，超百億基金不斷出現(xiàn)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，前段時(shí)間發(fā)行設(shè)立的基金募集總量超過(guò)了800億，接下來(lái)的一段時(shí)間，將是新基金的集中建倉(cāng)期，而根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，新基金建倉(cāng)的行業(yè)對(duì)象往往跟老基金會(huì)有一些重合，因此，原來(lái)的基金重倉(cāng)股就有了機(jī)會(huì)，畢竟這些股票一般都是先于大盤進(jìn)行調(diào)整，目前的市盈率水平都不高，投資價(jià)值較為突出，以江西銅業(yè)(資訊 行情 論壇)為例，公司一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)0.31元，差不多是去年同期的一倍，而且公司明確預(yù)計(jì)上半年利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度將超過(guò)50%，從股價(jià)來(lái)看，從最高的17元一路下跌，一直到跌破10元，跌幅十分巨大，風(fēng)險(xiǎn)釋放比較徹底，按照一季度的利潤(rùn)換算，目前市盈率水平不到10倍，對(duì)投資資金的吸引力十分明顯。類似的情況在銅、鋁等行業(yè)個(gè)股上面也體現(xiàn)得比較明顯。從周三的盤面情況來(lái)看，黃金類個(gè)股已經(jīng)出現(xiàn)集體漲停的走勢(shì)，這對(duì)扭轉(zhuǎn)有色金屬個(gè)股的持續(xù)下跌將起到關(guān)鍵性作用，這也從另一個(gè)方面說(shuō)明在中行發(fā)行的情況下，仍有很大一部分新基金正埋頭建倉(cāng)，這也是近幾個(gè)交易日指數(shù)下跌之后能屢屢轉(zhuǎn)危為安的原因。
技術(shù)面：五根陽(yáng)線顯示獨(dú)特之處
從指數(shù)的技術(shù)走勢(shì)來(lái)看，在前期調(diào)整100多點(diǎn)之后，基本上被市場(chǎng)確認(rèn)為中期調(diào)整已經(jīng)展開，但是在多重壓力之下，上證指數(shù)卻連收五陽(yáng)，這跟以往行情有著根本的區(qū)別，從這五根陽(yáng)線我們也看到了此次行情的獨(dú)特之處，雖然30日線對(duì)指數(shù)還形成壓力，但是，市場(chǎng)出現(xiàn)的這種走勢(shì)并不簡(jiǎn)單地理解為超跌反彈，而是可以將其看為資金逢低吸納、承接盤有力的重要依據(jù)，在上海市場(chǎng)連續(xù)三個(gè)交易日成交量保持在200億以上、有效消化存款準(zhǔn)備金率提高的利空影響等近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，雖然短線市場(chǎng)有調(diào)整壓力的要求，但是接下來(lái)的調(diào)整也許又將成為新資金入場(chǎng)的機(jī)會(huì)。
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