工銀瑞信精選平衡基金：好公司好產(chǎn)品好時(shí)機(jī)

　　基金經(jīng)理——吳剛

　　吳剛，畢業(yè)于南開大學(xué)，數(shù)理統(tǒng)計(jì)碩士。12年投資管理經(jīng)驗(yàn)。2002年至2005年，先后擔(dān)任基金融鑫、長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值基金和長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選基金的基金經(jīng)理，歷史業(yè)績(jī)優(yōu)良。

　　公司榮譽(yù)

　　●2005年中國(guó)基金管理公司新銳獎(jiǎng)-《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》

　　●2005年最具增長(zhǎng)潛力公司獎(jiǎng)-《證券時(shí)報(bào)》

　　公司簡(jiǎn)介

　　工銀瑞信基金管理有限公司是我國(guó)第一家由銀行直接發(fā)起設(shè)立并控股的合資基金管理公司，目前，公司旗下管理兩只開放式基金———工銀瑞信核心價(jià)值股票型基金和工銀瑞信貨幣市場(chǎng)基金。

　　強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合　實(shí)力雄厚

　　公司由中國(guó)最大的商業(yè)銀行———中國(guó)工商銀行股份有限公司、擁有150年輝煌歷史的全球性金融機(jī)構(gòu)———瑞士信貸第一波士頓和中國(guó)規(guī)模最大的全球性遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)———中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸(集團(tuán))總公司共同發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資本為2億元人民幣。

　　全球平臺(tái)　資深團(tuán)隊(duì)

　　引入外方股東獨(dú)有

　　業(yè)績(jī)優(yōu)良　行業(yè)新銳

　　截至2006年6月9日，工銀瑞信核心價(jià)值基金累計(jì)凈值1.496元，自2005年8月31日成立以來，為投資者創(chuàng)造了累計(jì)超過50%的回報(bào)。

　　投資要點(diǎn)

　　★投資目標(biāo)

　　有效控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)，追求穩(wěn)定收益與長(zhǎng)期資本增值。

　　★投資范圍

　　股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例為40%-80%，債券及其它短期金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例為20%-60%。

　　★業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

　　60%×滬深300指數(shù)收益率+40%×新華雷曼中國(guó)綜合債券指數(shù)收益率。

　　★費(fèi)率結(jié)構(gòu)

　　★代銷網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)(申)購(gòu)金額起點(diǎn)

　　1000元人民幣

　　★贖回份額起點(diǎn)和最低保留份額

　　1000份

　　工銀瑞信精選平衡基金四大產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

　　精益求精

　　精選治理結(jié)構(gòu)完善、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、業(yè)績(jī)優(yōu)良、具有可持續(xù)增長(zhǎng)前景的上市公司的股票，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長(zhǎng)期增值。

　　攻守兼?zhèn)?/p>

　　兼顧股票與債券投資，注重資產(chǎn)配置的相對(duì)平衡。牛市增加對(duì)股票資產(chǎn)的投資，獲得股票上漲的投資收益；熊市減少股票投資的倉(cāng)位，增加債券投資，回避股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)可攻，退可守，進(jìn)退自如。

　　分享成長(zhǎng)

　　宏觀經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，股市繁榮的客觀條件已經(jīng)具備，投資股票市場(chǎng)充分分享

　　穩(wěn)健收益

　　投資固定收益證券，享受相對(duì)穩(wěn)定的當(dāng)期收益。保持相對(duì)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　第三方評(píng)價(jià)

　　工銀瑞信精選平衡基金進(jìn)可攻退可守中國(guó)銀河證券王群航

　　公司背景分析

　　工銀瑞信基金管理公司旗下現(xiàn)有兩只基金，總體績(jī)效情況良好。工銀瑞信核心價(jià)值今年以來已經(jīng)取得了47.88%的凈值增長(zhǎng)率，在股票型基金當(dāng)中排名第22位，顯示出該公司對(duì)于今年上半年的股票市場(chǎng)行情具有良好的把握能力。工銀瑞信貨幣市場(chǎng)基金成立于今年3月20日，目前雖然還處于建倉(cāng)期當(dāng)中，但最近一個(gè)月度的實(shí)際收益率卻已經(jīng)達(dá)到了0.1420%，與目前貨幣市場(chǎng)基金的平均收益水平相近，顯示出了該公司對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品也具有好的管理能力。

　　總體來看，上述兩只基金的績(jī)效情況表明了工銀瑞信基金管理公司具有較為全面的、良好的、對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別資產(chǎn)的管理能力，為此新基金的發(fā)行及其未來的收益預(yù)期奠定了良好的基礎(chǔ)。

　　新產(chǎn)品分析

　　按照中國(guó)銀河證券基金研究中心的基金分類體系規(guī)則，工銀瑞信精選平衡基金的一級(jí)分類屬于混合型基金，二級(jí)分類屬于偏股型基金。偏股型基金是中國(guó)基金市場(chǎng)上存在時(shí)間很長(zhǎng)的一個(gè)基金類別，今年以來已經(jīng)為投資者創(chuàng)造出了良好的收益，在牛市行情中的收益表現(xiàn)經(jīng)常不輸于股票型基金。

　　從產(chǎn)品設(shè)計(jì)情況來看，這只基金的主要特點(diǎn)在于大類資產(chǎn)配置策略的高度靈活性。在看好股票市場(chǎng)贏利前景的時(shí)候，此基金可以加大對(duì)于股票市場(chǎng)的投資比例；反之則可以加大對(duì)于債券市場(chǎng)的投資比重。這種資產(chǎn)配置策略的優(yōu)點(diǎn)在于既努力獲取股票市場(chǎng)上的超額收益，又可以保證取得一定數(shù)量的低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益，從而實(shí)現(xiàn)此基金的投資目標(biāo)：“有效控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)，追求穩(wěn)定收益與長(zhǎng)期資本增值。”

　　作為偏股型基金，此基金未來理所當(dāng)然地要以股票市場(chǎng)為主要投資方向。今后，此基金將重點(diǎn)選擇優(yōu)勢(shì)行業(yè)里的以下四類企業(yè)進(jìn)行投資：(1)持續(xù)上漲型企業(yè)，即核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明確的企業(yè)能夠經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)周期的考驗(yàn)，其業(yè)績(jī)的持續(xù)不斷增長(zhǎng)帶動(dòng)股價(jià)的不斷上漲；(2)強(qiáng)周期型企業(yè)，即受益于宏觀經(jīng)濟(jì)或行業(yè)供需關(guān)系的顯著變化，出現(xiàn)周期性的業(yè)績(jī)迅猛上升；(3)主題投資型企業(yè)，即受益于強(qiáng)勁的投資主題，出現(xiàn)階段性的業(yè)績(jī)迅猛上升；(4)脫胎換骨型企業(yè)，即企業(yè)的業(yè)務(wù)模式、贏利能力出現(xiàn)顯著的升級(jí)或變好。總之，這些上市公司在二級(jí)市場(chǎng)上通常都會(huì)有良好的價(jià)格表現(xiàn)。

　　投資建議

　　工銀瑞信基金管理公司旗下現(xiàn)有兩只基金，分別位于產(chǎn)品線上風(fēng)險(xiǎn)與收益特征的兩個(gè)端點(diǎn)，此基金處于該公司產(chǎn)品線的中等偏上位置，具有中等略微偏高的風(fēng)險(xiǎn)與收益特征。此基金為該公司旗下的客戶提供了更加豐富的產(chǎn)品選擇和投資組合備選。因?yàn)樵摴�司旗下原有兩只基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益特征異常鮮明，在一定程度上要求投資者自己做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作和投資決策工作。而此基金的推出，是該公司在一定程度上主動(dòng)地承擔(dān)了對(duì)于大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與投資選擇工作，通過該公司專業(yè)研究人員與投資人員的共同協(xié)作，為投資者提供一種具有“進(jìn)可攻、退可守”績(jī)效特征的基金產(chǎn)品。

　　2006年既是股票市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折之年，也是新一輪牛市行情的開端，更是長(zhǎng)線資金入市的最佳時(shí)期。另外，在基礎(chǔ)市場(chǎng)已經(jīng)積累了一定的上漲幅度之后，推出此偏股型基金是一種非常切合市場(chǎng)實(shí)際情況的穩(wěn)健舉措。

　　鑒于當(dāng)前具有良好公司背景的新基金在發(fā)行過程中都得到了投資者的熱烈認(rèn)購(gòu)，工銀瑞信基金管理公司及其旗下的新基金值得大家重點(diǎn)關(guān)注。