陸金海 打造新寶盈

　　記者　程林

　　寶盈基金正面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

　　這家公司成立于2001年5月18日，是首批按照證監(jiān)會(huì)“新的治理結(jié)構(gòu)、新的內(nèi)控體系”　標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立的首批基金管理公司之一。然而，成立五年以來，股權(quán)不穩(wěn)定和股東層的變化，

導(dǎo)致公司發(fā)展受到一定影響。從2001年到2006年，是中國基金業(yè)突飛猛進(jìn)的五年，基金公司數(shù)量從2001年的14家發(fā)展到2006年的50多家；基金資產(chǎn)規(guī)模從2001底的939億元發(fā)展到2006年超過5000億元的規(guī)模，而寶盈基金的規(guī)模在這段時(shí)間卻徘徊不前。

　　現(xiàn)在，隨著中鐵總公司這家中央企業(yè)的入主，寶盈基金有望迎來新的契機(jī)。寶盈基金未來發(fā)展的方向在哪里？公司將怎樣擴(kuò)展在中國基金業(yè)的版圖？記者為此專訪了寶盈基金新任總經(jīng)理陸金海先生，在陸的解答下，寶盈的未來逐漸清晰。

　　寶盈的定位：追求絕對(duì)回報(bào)

　　“寶盈基金要做基金業(yè)的豺狼”，陸金海語出驚人。他認(rèn)為，目前國內(nèi)基金業(yè)發(fā)展相當(dāng)迅速，各基金公司都在尋求自己的市場定位，而由于歷史原因，寶盈基金規(guī)模現(xiàn)在并不大，與其他大基金公司相比優(yōu)勢(shì)不足。因此，它必須嗅覺靈敏，動(dòng)作迅速，才可以在市場中找到合適的空白地帶，　找到發(fā)展的機(jī)會(huì)。

　　陸金海分析，目前國內(nèi)已有基金產(chǎn)品管理的基金公司多達(dá)50多家，隨著基金公司數(shù)量和基金資產(chǎn)規(guī)模的迅速擴(kuò)張，基金公司之間的競爭會(huì)非常激烈。若想不被市場淘汰，在競爭的環(huán)境中立于不敗之地，必須盡快確定自己的風(fēng)格定位。

　　寶盈基金非常關(guān)注基金業(yè)績持續(xù)的一致性的增長，通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，把基金業(yè)績的波動(dòng)度降下來，為持有人創(chuàng)造穩(wěn)定回報(bào)。為了給寶盈尋找合適的定位，寶盈基金做了大量的思考和調(diào)查工作，對(duì)公司的投資研究和營銷做了深入的調(diào)查，并與一些大機(jī)構(gòu)客戶進(jìn)行了交流。

　　目前，寶盈基金的定位方向已經(jīng)基本明確，那就是堅(jiān)持價(jià)值投資，建立客觀化投資研究體系，為持有人追求長期、穩(wěn)定、持續(xù)的一致性獲利。陸金海分析道，在這樣的定位下，寶盈可能一年兩年不一定業(yè)績是最好的，但每年都能給持有人賺錢。這建立在兩個(gè)基礎(chǔ)上，一是投資的波動(dòng)度小，二是投資收益基于風(fēng)險(xiǎn)管理，公司不會(huì)追求短期內(nèi)的業(yè)績排名，而追求長期穩(wěn)定的獲利。“舉例來說，如果大盤上漲了20%，也許寶盈基金的產(chǎn)品做不到業(yè)內(nèi)前幾名，甚至比平均數(shù)還低；但如果大盤跌了20%，也許寶盈基金的產(chǎn)品還能賺上3%。”

　　據(jù)了解，以境外經(jīng)驗(yàn)來看，“大而全”的基金公司只是少數(shù)，絕大多數(shù)的基金公司都是規(guī)模不大，但各具特色，各有側(cè)重。有的公司專注于低風(fēng)險(xiǎn)基金、有些專注于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、有些專門發(fā)展行業(yè)基金、還有些專門針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶設(shè)計(jì)產(chǎn)品等等。陸金海認(rèn)為，寶盈追求持續(xù)回報(bào)，絕對(duì)收益的定位，與大機(jī)構(gòu)客戶的方向是一致的，追求的是風(fēng)險(xiǎn)可控的穩(wěn)定回報(bào)。

　　投資講求行云流水

　　投資和市場拓展是基金公司的兩翼，寶盈基金計(jì)劃將這些核心業(yè)務(wù)制度化規(guī)范化，形成一種可疊加向上的穩(wěn)定機(jī)制，帶動(dòng)整個(gè)基金公司實(shí)力逐漸持續(xù)上升。

　　寶盈基金高度重視對(duì)投資研究力量的培養(yǎng)，公司目標(biāo)是建立客觀化投資研究體系，所有的投資研究流程建立于客觀規(guī)范化的流程之中，反對(duì)拍腦袋行為。

　　據(jù)介紹，寶盈基金正在建立客觀化的投資研究體系，對(duì)各種行為進(jìn)行流程化規(guī)范。舉例來說，在投資流程上，貫穿從基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)到構(gòu)建組合后動(dòng)態(tài)調(diào)整等所有環(huán)節(jié)，首先是根據(jù)產(chǎn)品的收益-風(fēng)險(xiǎn)配比關(guān)系確定新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)思路和方向；其后是根據(jù)宏觀投資策略研究、行業(yè)策略研究、行業(yè)評(píng)級(jí)進(jìn)行資產(chǎn)配置；根據(jù)定性的研究報(bào)告構(gòu)建公司池；根據(jù)相關(guān)的投資指標(biāo)，構(gòu)建股票池；擬定投資策略；進(jìn)行基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制等等。

　　寶盈的風(fēng)格，是團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)，不強(qiáng)調(diào)明星基金經(jīng)理，不搞個(gè)人英雄主義，相比之下，公司更強(qiáng)調(diào)制度和流程。陸金海認(rèn)為，一旦寶盈基金的整個(gè)運(yùn)作流程打造完畢，平臺(tái)打造成功，那么寶盈基金每個(gè)人的聰明才智就可以匯集到公司發(fā)展中去，每個(gè)人都可以在公司的某個(gè)節(jié)點(diǎn)中找到自己的位置，形成一種資源共享，統(tǒng)一的平臺(tái)。即使某個(gè)人走了，但他積累的東西卻永遠(yuǎn)留在了公司。

　　“鐵打的營盤流水的兵，個(gè)人英雄主義的時(shí)代已經(jīng)過去，必須使得公司各種資源得以積累，可持續(xù)發(fā)展，這才是公司的核心競爭力。”　陸金海表示。

　　寶盈基金公司的投資思路可以概括為八個(gè)字：“均衡配置，取其偏峰。”據(jù)介紹，這與公司定位一脈相承，也就是說寶盈不會(huì)采取與行業(yè)偏離度過高的投資方向，而會(huì)運(yùn)用金融工程的手段來建立基于風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)上的平衡收益。

　　而在均衡配置上，寶盈基金的觀點(diǎn)是“如果一只基金在一個(gè)季度后，前10大重倉股有8個(gè)都換了，這說明它一定有問題；如果一只基金在一個(gè)時(shí)期前三大重倉股配的是同一行業(yè)的股票，這說明它的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也很大。基金換倉的大開大闔并不是什么好事，這說明它行為很短期，而每次都抓住熱點(diǎn)是很難的，這就帶來了風(fēng)險(xiǎn)”。

　　相比之下，寶盈更欣賞穩(wěn)定的投資行為，就象開車一樣，急剎急停乘客肯定不舒服。真正車開的好，要講究轉(zhuǎn)彎和換檔時(shí)機(jī)的起承轉(zhuǎn)合，這樣不但司機(jī)舒服，對(duì)乘客也是享受。而要把投資做到與開車一樣行云流水，舒展，靈活而穩(wěn)定，也是一種藝術(shù)，寶盈今后將注重保持投資風(fēng)格的一致性，在這個(gè)基礎(chǔ)上不斷優(yōu)化組合的配置，使持有人滿意。

　　客戶價(jià)值第一

　　市場營銷是基金公司的核心一環(huán)，寶盈基金將公司的營銷戰(zhàn)略形象稱之為“擁抱式營銷”。

　　寶盈基金認(rèn)為，對(duì)于基金公司來說，客戶價(jià)值是第一的，客戶服務(wù)僅僅讓客戶滿意是不夠的，客戶服務(wù)追求的是要讓客戶感動(dòng)。

　　“例如你電話推銷一個(gè)產(chǎn)品，如果客戶一開始不認(rèn)識(shí)你，他可能甚至不會(huì)接你的電話，但如果你持之以恒地堅(jiān)持打下去，每隔一周打一次，總有一次客戶會(huì)感動(dòng)而接你的電話。但此時(shí)，你一定要用專業(yè)的知識(shí)打動(dòng)他。”　陸金海說。

　　陸金海認(rèn)為，目前中國基金市場競爭激烈，只有從產(chǎn)品上、從服務(wù)上更多為客戶著想，基金公司才可能在基金市場上贏得更多客戶的認(rèn)可。而與之相應(yīng)，基金一定要專業(yè)，要能為客戶創(chuàng)造價(jià)值，“如果基金總是給客戶虧錢，你也不好意思再繼續(xù)向客戶推薦新基金了吧？”

　　寶盈基金認(rèn)為，投資者買基金，主要目的就是獲利，基金公司要想培養(yǎng)長期客戶，必須持續(xù)不斷地給客戶賺錢，給客戶信心。從寶盈來說，它力圖做的是一種全方位的營銷，營銷并不等于推銷，營銷思路貫穿于基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、發(fā)行、投資、運(yùn)作之中，在發(fā)行之時(shí)即關(guān)注市場的變化和客戶的需求，尋找市場的空白點(diǎn)，設(shè)計(jì)好的產(chǎn)品。發(fā)行后通過專業(yè)的投資，持續(xù)的分紅來回報(bào)客戶的信任。“為客戶創(chuàng)造價(jià)值，與客戶建立雙贏的局面就是最好的營銷方式，這是擁抱式營銷的核心。”

　　而在基金銷售戰(zhàn)略上，寶盈基金將全方位作戰(zhàn)，主要銷售網(wǎng)點(diǎn)的工作都要到位，包括銀行基層的客戶經(jīng)理。

　　寶盈五年圖破壁

　　基金鴻飛(資訊 行情 論壇)是寶盈的一個(gè)遺憾，這只基金于2001年上市，在2006年以前，其累計(jì)凈值大部分時(shí)候低于面值，進(jìn)入2006年以后，盡管基金鴻飛累計(jì)凈值沖上1.3元，但仍處在折價(jià)交易狀態(tài)，市價(jià)仍然低于1元。而且自成立以來，該封閉式基金尚未分過紅。

　　客觀地說，基金鴻飛的折價(jià)交易和分紅狀況并不是寶盈一家獨(dú)有的問題。至今為止，從基金凈值角度而言，寶盈旗下基金產(chǎn)品都為持有人實(shí)現(xiàn)了最低40%以上的回報(bào)，但受制于封閉式基金的折價(jià)交易，基金鴻飛的持有人并未得到應(yīng)有回報(bào)。

　　“過去由于累計(jì)凈值較低，基金鴻飛一直未分紅，寶盈高度重視對(duì)封閉式基金持有人利益的保護(hù)，高度珍惜公司老客戶的利益，這些將會(huì)在今后逐一體現(xiàn)。”陸金海說。

　　在過去五年中，相比其他基金公司的發(fā)展，寶盈基金是滯后了。寶盈在過去總給人以動(dòng)蕩不安的感覺，股東和管理層的變化頻繁制約了公司的發(fā)展，而現(xiàn)在，隨著中鐵總公司、中化集團(tuán)等中字頭企業(yè)的加入，股東的強(qiáng)大實(shí)力與支持將帶來一個(gè)全新的寶盈。

　　根據(jù)有關(guān)資料，中鐵總公司是由國務(wù)院國資委管理、具有工程總承包特級(jí)資質(zhì)、擁有對(duì)外經(jīng)營權(quán)的國有特大型企業(yè)集團(tuán)，到2005年，集團(tuán)總資產(chǎn)790億元。入主衡平信托并間接控制寶盈基金，是中鐵總公司的長期戰(zhàn)略使然。

　　陸金海介紹說，寶盈基金現(xiàn)在是一個(gè)完全市場化運(yùn)作的公司，他本人作為職業(yè)經(jīng)理人加盟寶盈基金，現(xiàn)正在與公司同仁一起，著手建立寶盈基金客觀化投資研究和營銷等一系列平臺(tái)系統(tǒng)，將基金公司行為系統(tǒng)化、規(guī)范化、透明化，力爭用半年時(shí)間打下基礎(chǔ)，到明年成效就可以體現(xiàn)出來。

　　“作為職業(yè)經(jīng)理人不能自私，他必須將自己最好的東西留給公司，當(dāng)你把公司打造成功了，市場會(huì)認(rèn)同你。對(duì)于其他員工也一樣，如果大家的才智都能被公司吸收，公司不因人員流動(dòng)而產(chǎn)生波動(dòng)，無論對(duì)寶盈基金還是對(duì)個(gè)人都是雙贏的結(jié)果。”陸金海表示。

　　顯然，一個(gè)全新的寶盈正在打造之中，它將帶來怎樣的變化和驚喜，且讓我們拭目以待。

　　寶盈基金五年磨劍

　　寶盈基金管理有限公司成立于2001年5月18日，是按照證監(jiān)會(huì)“新的治理結(jié)構(gòu)、新的內(nèi)控體系”　標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立的首批基金管理公司之一。公司注冊(cè)資本為人民幣1億元，注冊(cè)地在深圳，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)是基金管理業(yè)務(wù)和發(fā)起設(shè)立基金。公司現(xiàn)股東為：衡平信托投資有限責(zé)任公司、成都工業(yè)投資經(jīng)營有限責(zé)任公司、中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司，出資比例分別為49%、26%和25%。

　　寶盈基金目前管理著包括兩只封閉式基金在內(nèi)的四只基金，它們分別是開放式基金-寶盈鴻利(資訊 凈值 論壇)收益基金和寶盈泛沿海基金；封閉式基金———基金鴻飛和基金鴻陽(資訊 行情 論壇)，管理資產(chǎn)總規(guī)模約30億。

　　在基金業(yè)績上，寶盈鴻利收益基金成立以來每10份基金單位累計(jì)分紅1.9元，寶盈泛沿海基金成立以來每10份基金單位累計(jì)分紅1.5元。自今年以來，寶盈基金管理的四只基金總回報(bào)率居于同類基金前列。