攻守兼備型基金弱市抗跌偏債型基金漲跌皆慢

http://whmsebhyy.com 2006年06月12日 10:22 每日經濟新聞

　　祁和忠

　　上周，上證綜指大跌7.07%，國內134只股票基金無一取得正收益，并有18只跌幅超過大盤，其中金鷹成份基金以8.93%的跌幅居跌幅榜第一名。前期奉行積極成長投資、漲幅領先的部分基金，未能避免跟隨大盤下跌的命運。、同時，華夏大盤(資訊凈值論壇)精選、廣發穩健(資訊凈值論壇)增長等攻守兼備型基金跌幅低于大盤，表現出較好的抗跌性。債券

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持倉比例較高的偏債型基金，其跌幅也大多在3%以下。

　　華夏大盤精選攻守兼備

　　最近一個月，華夏大盤精選表現出易漲難跌的特點，凈值增長率為16.77%，遙遙領先。該基金今年以來的凈值增長率為73.63%，在134只股票基金中排名第一，而兩周前，該基金今年以來的業績排名為11位。

　　華夏大盤精選在大盤調整筑頂階段，一舉向前晉級10個名次，說明在牛市階段攻城略池固然重要，但在鞋童入市的行情末尾階段，基金管理人能否審時度勢，保住勝利果實，就更加可貴。

　　其實，基金投資要做到攻守兼備，可謂說起來容易，做起來卻甚為艱難。以今年一季度末前后為例，當時市場存在較大分歧，有些基金認為1300點附近已接近今年高點，股票倉位較輕，也有些基金繼續保持樂觀態度，維持較高的股票倉位。結果，在其后兩個多月時間里，一季度業績領先的基金繼續快速增長，為投資者取得可觀贏利。

　　除華夏大盤精選外，景內需增長、廣發穩健增長、廣發聚富(資訊凈值論壇)等也都表現出弱市抗跌的特點。與上投摩根中國優勢、廣發聚豐、廣發小盤(資訊凈值論壇)等領漲基金不同，這類基金波動性相對較小，風格相對穩健。對于投資者來說，在選擇基金時，可根據自身的風險承受能力和收益目標等，選擇不同風格的基金。

　　偏債型基金漲跌皆慢

　　上周，跌幅較小的基金，以股票倉位較輕的偏債型基金為主。申萬巴黎盛利強化、湘財荷銀風險預算、銀河收益(資訊凈值論壇)、南方寶元(資訊凈值論壇)的凈值增長率分別為-1.92%、-1.94%、-2.21%、-2.24%。由于股票倉位比例一般在30%附近，這些基金的凈值漲跌都比較慢，在大盤下跌時，跌幅較小，但在大盤上漲時，漲幅也較小。

　　不過，這段時間確實是偏債型基金最困難的時候，不但受到股市下跌的打擊，同時也受到債市下跌的影響。

　　與偏債型基金差不多，債券型基金也大多下跌，只是跌幅略小。超短債基金中，南方多利下跌，易方達月月收益持平，嘉實超短債、友邦短債、博時債券基金微幅上漲。

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