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基金封轉開即將破題 有穩定收益也有額外驚喜


http://whmsebhyy.com 2006年06月12日 09:44 新快報

  新快報記者 吳譚 實習生 劉么麗

  ● 受基金興業(資訊 行情 論壇)“封轉開”方案獲批傳言刺激,上周封閉式基金整體走強,滬深基金指數(資訊 行情 論壇)創出歷史新高。

  ● 在2007年12月31日前到期的有20只基金,在到期前的靜態套利空間整體高達近40億
元;經過上周初的大漲后,此空間仍有27.86億元。

  受基金興業“封轉開”方案獲批傳言刺激,封閉式基金上周初全線飄紅,即使在周三上證指數(資訊 行情 論壇)出現多年罕見的超過5%的單日大跌的情況下,多只封閉式基金的跌幅仍不到4%,顯示出很強的抗跌性。

  由于多數封閉式基金的到期日還要很久(相當一批封閉式基金在2010年之后才會到期),所以追求穩定收益的投資者也可選擇部分封閉式基金當成債券來進行投資。

  基金興業破題“封轉開” 基金大漲創出年內新高

  據知情人士透露,證監會在上周正式批準了于2006年11月14日到期的基金興業“封轉開”方案。

  根據《證券投資基金法》中所規定,33.33%以上份額基金持有人的表決通過,以及證監會的核準將成為基金“封轉開”的兩個必要條件。之前基金銀豐(資訊 行情 論壇)探路“封轉開”未果就是在證監會那里卡殼了。封閉式基金交易價格與凈值之間出現40%左右的折價原因之一也在于此。

  此次監管部門開了綠燈,無疑給封閉式基金開辟一條較為理想的出路。因此,有關消息傳出后,導致封閉式基金整體逆市轉強,上周二有七成基金創出年內收盤新高。其中,漲幅榜首位的基金景業(資訊 行情 論壇)單日漲幅高達8.5%,而漲幅超過5%有就有16只。

  新增資金介入明顯。統計顯示,上周一、周二兩個交易日封閉式基金的市值總額凈增加了43億元。

  普遍折價,收益可觀 短線可追快到期基金

  封閉式基金受追捧原因主要在于其獲利的相對穩定性。由于現在封閉式基金普遍是折價交易,即使不考慮將來市場上漲帶來的回報增長,也有較可觀的收益。有統計顯示,在2007年12月31日前到期的20只基金在到期前的靜態套利空間整體高達近40億元,經過上周初的大漲后,其中的靜態套利空間仍有27.86億元。

  以2007年3月30日到期的基金景業為例子,目前它的折價率超過9%,但現在離到期日只有不足十個月。在這么短的時間里,市場上能輕松賺取9%的投資機會并不多。

  短線追快到期的封閉式基金的風險是市場波動的不確定性。因為股市會受一些共同因素的影響,比如加息等,對這種系統性風險基金是很難通過分散投資來回避的。除非在到期前后有這種較大的系統性風險發生,否則短線追封閉式基金還是有可觀回報的。

  長線投資基金收益高于國債 尚可進行波段操作更賺一筆

  對于希望資金有很高的利用效率的投資者而言,那些在2010年之后到期的封閉式基金不是一個好的選擇;但對于那些寧愿選擇三年期或五年期國債來投資的人來說,這些離到期時間較遠的封閉式基金值得關注。

  這部分封閉式基金的折價率一般在40%以上,即花0.6元甚至不到0.6元就可以買到價值1元的東西。

  以基金鴻陽(資訊 行情 論壇)為例,6月2日其凈值為1.433元,而當天二級市場的收盤價格為0.735元,折價率達到48.7%。基金鴻陽在2016年12月9日到期,離現在還有10.5年,按算術平均法攤到每年的話,平均回報也有4.6%,遠高于目前投資國債的收益。

  投資這種到期日較遠的基金,上面計算的算術回報僅是你可能獲得收益的一個方面。有市場分析人士指出,還可以對封閉式進行波段性操作,以獲取更高的收益。因為證券市場是不斷在波動的,即使是在牛市階段也是有漲有跌的。基金由于分散投資分散風險的原因,其價格波動一般會慢大盤一拍,抓住機會則可獲得可觀的回報。

  以今年為例,其實很多封閉式基金是從三月份開始一輪盤升行情的,凈值增長導致其價格相應上升。如果那時介入封閉式基金并持有到現在,也賺了40%左右。也就是說,如果在一個相對低位買入這些到期日較遠的封閉式基金,期間波動收益也是非常可觀的。

  國家經濟大局眾說紛紜 是否投資封閉基金自己把握

  那么,現在市場究竟是高位還是低位呢?是否可以考慮介入這種封閉式基金呢?很難判斷(如果筆者請教的專家能判斷的準,他們肯定不會現在告訴你)。這需要一點運氣。

  很多基金人士認為,

中國經濟很健康,還可高速成長好幾年甚至二十年;但國際上一些大“投行”則認為中國經濟堪憂。孰是孰非,還是自己作判斷吧。本文只是提供一種投資思路(其實以前也提過),希望現在你有運氣幫忙,通過投資封閉式基金退可以獲取無憂收益,進可以獲取超額回報。


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