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記者 楊泰
上周三，滬深股市遭遇四年以來最大單日跌幅。滬深綜合指數(資訊 行情 論壇)的跌幅雙雙超過5%。自上周三大盤深度下挫后，上周五繼續調整，上證指數(資訊 行情 論壇)大跌至1551.38點，四天跌幅達7.9%。深綜指、深成指分別大跌8.08%和6.81%。深滬兩市流通總市值四天縮水近11%。在大盤暴跌的拖累下，開放式基金凈值整體再次遭受巨額損失。
統計顯示，截至上周五收盤，131只偏股型基金的凈值全部出現下跌，有25只基金的單位面值一周的跌幅超過了6%以上。很顯然，開放式基金凈值這一次遭受的損失波及面之廣、幅度之深都達到今年以來之最。股市幾天來釋放的巨大的系統性壓力，導致基金重倉股遭遇重擊，一季度末股票基金持有的十大重倉股無一幸免。本輪下跌行情中，金融、地產、通信設備、有色金屬等股票跌幅較大，大盤藍籌股跌幅也不小。其中，中國石化(資訊 行情 論壇)本周下跌5.54%，G寶鋼(資訊 行情 論壇)下跌4.7%，G長電(資訊 行情 論壇)下跌4.19%。
據來自中信證券基金小組的倉位測算報告顯示，開放式基金倉位總體呈現減倉趨勢，但個體調倉行為不一。基金業內人士認為，之所以基金倉位連續兩周下降主要由下面幾方面原因導致：首先是基金今年半年度表現極好，讓購買開放式基金的投資者收益不低，有部分投資者傾向于贖回基金獲利了結；其次，申購新股對場內資金有一定影響，擴容壓力凸現；第三是受周邊市場下跌等因素的影響，盤面壓力較大，預期短期內還會繼續震蕩調整，基金結構性倉位調整仍未結束。
由于過去一周里股市中回調幅度較大的都是些前期高度獲利的股票，而且從基金重倉股板塊自股指盤整以來持續放量的跡象來看，不少基金在重新洗牌。業內有關人士認為，基金調倉主要出于三個方面考慮，一是由于基礎原材料價格的上漲，各國普遍擔心物價上漲導致通貨膨脹而進入加息周期，導致股市資金的抽離；二是連續漲升后估值已經居高；三是新股發行引發資產重新配置。盡管基金整體上倉位下降，但調倉特征更加鮮明。在采訪中不少基金經理表示，在周三大盤暴跌后曾一度降低倉位到90%以下，但在上周五大盤形勢稍微明朗后仍然果斷加倉至90%以上。盡管對未來調整的判斷還說法不一，但多數基金經理認為偏股型基金倉位不可能降低太多，只能以進行結構性調整為主。
對于未來行情的走勢，國投瑞銀基金管理公司認為市場短期下跌的壓力還存在。一是由于美國通貨膨脹前景不明朗，市場對美聯儲進一步加息的擔憂，引發全球股市大跌所帶來的連鎖反應；二是由于中行等大盤新股的發行，短期內對市場資金有所分流；三是由于前期股指大幅上漲，積累了大量的獲利盤，在沒有進一步利好消息的刺激下，很多股票短期進一步上揚的壓力比較大。不過，國投瑞銀基金公司也表示市場出現的回調屬于正常現象，有助于進一步擠壓市場投機泡沫。從未來走勢來看，他們認為個股的大幅分化將不可避免，市場存在進一步震蕩的可能。只有那些有實質性業績驅動、估值便宜的公司，才能有效回避市場波動帶來的風險。
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