重倉金融地產(chǎn)股表現(xiàn)不佳 八成股票基金跑輸大盤

　　主要原因是重倉的金融地產(chǎn)股表現(xiàn)不佳

　　□聚源數(shù)據(jù)研究所 黃翔 鄧海

　　聚源數(shù)據(jù)研究所近日的有關統(tǒng)計分析顯示，5月份滬深股指呈沖高震蕩走勢，滬綜指月度漲幅達到13.97%，但開放式基金累計凈值平均增幅落后大盤。根據(jù)可比性原則計算，全部

129家股票類開放式基金，5月份累計凈值平均增幅為10.33%，只有18家基金能夠跑贏大盤，占全部基金的13.95%。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份累計凈值增幅最大的是東方精選和德盛股票，分別為21.58%和19.11%。超過8成的基金累計凈值增幅落后大盤，其中，61家基金該指標值在10%以下，占該類基金的47.29%，最差的南方寶元(資訊 凈值 論壇)累計凈值增幅只有0.61%。

　　什么原因造成5月份開放式基金總體表現(xiàn)不盡如人意呢？聚源數(shù)據(jù)研究所根據(jù)1季度開放式基金重倉股5月份市場表現(xiàn)分析發(fā)現(xiàn)，基金持倉最大的行業(yè)———金融業(yè)，全部6只重倉股，平均漲幅只有12.97%。而1季度開放式基金，增倉幅度達50%以上的

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)同時發(fā)現(xiàn)，1月至5月滬綜指漲幅為41.36%，而同期股票類開放式基金累計凈值平均增幅為53.35%，領先近12個百分點。其中有3成基金累計凈值增幅在60%以上，更有6家基金累計凈值增幅超過80%，其中，中國優(yōu)勢和廣發(fā)穩(wěn)健(資訊 凈值 論壇)分別為96.12%和91.55%。因此，5月份基金總體雖然表現(xiàn)欠佳，然而并不能就此對其成績?nèi)�盤否定，分析基金優(yōu)劣應從一個較長周期來觀察。

　　1至4月，上投系、銀華系、富國系和廣發(fā)系基金的市場表現(xiàn)最為突出，其下屬股票類開放式基金累計凈值平均增幅都在35%以上，其中上投系和廣發(fā)系基金更是高達48.26%和42.18%。但是進入5月后，前期表現(xiàn)最好的四大系基金中，只有廣發(fā)系基金仍然突出。在18家累計凈值增幅超過同期上證綜指的基金中，廣發(fā)聚富(資訊 凈值 論壇)、廣發(fā)聚豐和廣發(fā)穩(wěn)健等三家上榜，上榜家數(shù)位居各基金管理公司之首。相比之下，其他3家基金管理公司則無一入選，其中前期明星銀華優(yōu)選(資訊 凈值 論壇)和富國天益(資訊 凈值 論壇)的累計凈值增幅只有7.48%和9.35%。

　　如果分析這4家基金管理公司1季度基金10大重倉股在5月份的表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)廣發(fā)系基金重倉股平均漲幅為19.18%，僅高于上投系的14.52%，而低于富國系的24.36%，銀華系的22.98%的平均漲幅。為什么廣發(fā)系基金重倉股5月份整體漲幅并不大，但其表現(xiàn)會優(yōu)于另外幾家基金公司呢？只有一點可以解釋，廣發(fā)系基金正確地判斷了市場熱點，對重倉股進行了大規(guī)模的調(diào)整，并掌握了主動權。