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王群航 中國銀河證券研究中心
以前，基金公司總是以創新為榮，即使沒有實質性的創新，也要搞出個名義上的創新。現在，市場上突然冒出了個“復制”，即按照已有的某只基金再“克隆”出一只新的基金出來，這種方法，估計是黔驢技窮之后的創新吧。
對此，筆者首先想到的是：基金公司做“復制”的標準是什么？在管理層沒有相關的、基本的管理規則出臺之前，難道就可先斬后奏？筆者有一系列問題想問一問準備做“復制”的基金公司：
一、憑什么可以做“復制”？
根據中國銀河證券基金研究中心依據公開信息所做的2005年度國內基金公司股票投資綜合管理能力排名，有34家基金公司進入了排名的范圍，排名前10家的公司分別是廣發、上投摩根、諾安、華安、天治、易方達、湘財荷銀、長盛、鵬華、長城，打算做復制的基金公司在這其中嗎？如果不在這里面，其公司的整體股票投資管理能力到底如何呢？憑什么“復制”基金？
二、被“復制”基金好在哪里？
說遠的，該公司旗下哪只基金近幾年可以連續保持穩定地獲得以定量評價為基礎的業績獎；說近的，該被“復制”的基金在今年以來的行情中收益排名情況如何？無論從長期投資來看，還是從短期投資的角度來看，該被“復制”的基金業績好在哪里呢？憑什么可以復制？市場的需求在哪里？
三、被復制基金自身的規模變動情況如何？
如果自成立以來就一直在減少，該公司是否分析過主、客觀原因呢？是否做過橫向的比較呢？是否檢討過自己的營銷隊伍呢？因為現在市場上業績好的基金規模通常都不會減少，有些甚至還有較多的增加。如果被“復制”基金的規模在增加，為什么要復制呢？是規模大到了一定的程度以致于難以做投資了嗎？如果是這樣，為什么不出限制或暫停申購的公告？
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