首創(chuàng)集團(tuán)布局水落石出 中郵基金創(chuàng)業(yè)攻略全解析

　　本刊記者 郭曉婧/文

　　兩年多前，業(yè)內(nèi)即傳說首創(chuàng)集團(tuán)將發(fā)起一家基金管理公司，然而首創(chuàng)就此事一直低調(diào)，好事者亦難窺見一斑。

　　2006年，首創(chuàng)一改之前的慢動(dòng)作，加速完成了系列程序。2月14日基金公司即拿到開業(yè)

批文，5月8日完成工商注冊(cè)，并于同日公告5月19日開業(yè)。目前其人員基本到位，第一只基金定為股票型，也已開始摸擬運(yùn)作。

　　該基金公司定名為中郵創(chuàng)業(yè)基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中郵基金”)，系由首創(chuàng)證券有限責(zé)任公司、國(guó)家郵政局、北京長(zhǎng)安投資有限公司、中泰信用擔(dān)保有限公司共同投資設(shè)立，其持股比例分別為28%、24%、24%、24%。公司注冊(cè)資本為1億元人民幣，注冊(cè)地為北京。

　　中郵基金副總王文博，曾任職于中國(guó)證監(jiān)會(huì)廣東證監(jiān)局。投身中郵基金之前曾擔(dān)任廣州證券負(fù)責(zé)投資銀行業(yè)務(wù)的副總裁。他于近日接受了本刊的專訪，向記者講述了中郵基金兩年半的籌備始末。

　　“之前的確經(jīng)歷了一些波折，現(xiàn)在這么快也是水到渠成的結(jié)果。”

　　首創(chuàng)布局水落石出

　　“最初的半年等待是個(gè)不得已的選擇。”王文博介紹。

　　2003年11月，中郵基金開始籌備。此時(shí)正值證監(jiān)會(huì)配合新出臺(tái)的《證券投資基金法》修改與之配套的一系列管理辦法，因此證監(jiān)會(huì)暫時(shí)不批復(fù)設(shè)立基金公司的相關(guān)事宜。這個(gè)等待持續(xù)到2004年中。

　　2004年，基金法及一系列管理辦法基本定型。最早出自2002年7月證監(jiān)會(huì)公布的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)言人就基金管理公司設(shè)立問題的談話》中的“一參一控”的提法，被明文規(guī)定于2004年10月1日開始實(shí)施的《證券投資基金公司管理辦法》中。

　　中郵基金的主要發(fā)起人首創(chuàng)集團(tuán)不得不有所動(dòng)作，當(dāng)年曾一度撲朔迷離的銀華基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓案：首創(chuàng)集團(tuán)將所持銀華基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓給旗下的第一創(chuàng)業(yè)證券，其原因正著落在此。

　　2004年底，首創(chuàng)集團(tuán)總經(jīng)理劉曉光曾就此對(duì)媒體公開表示：轉(zhuǎn)讓銀華基金的股權(quán)是首創(chuàng)集團(tuán)調(diào)整金融投資布局的一步。該集團(tuán)將加大對(duì)基金業(yè)的投資，謀求創(chuàng)建一家控股的基金公司。劉曉光當(dāng)初提到的這家將由首創(chuàng)控股的基金公司就是中郵基金，而中郵基金則由其旗下另一家證券公司首創(chuàng)證券發(fā)起設(shè)立。

　　“這個(gè)溝通花費(fèi)了很多時(shí)間，2004年下半年股東方把工作集中在轉(zhuǎn)讓銀華股權(quán)上。直到2005年元旦以后，中郵基金的相關(guān)(籌建)工作才步入正軌。”王文博說。

　　劉曉光還曾表示，這家新申請(qǐng)的基金公司(即后來的中郵基金)的初始股東將以中資為主，但設(shè)立合資基金是首創(chuàng)集團(tuán)的目標(biāo)。劉曉光說此話的背影正值合資基金籌建的高潮期，時(shí)隔一年有余，走向合資是否還是首創(chuàng)集團(tuán)開拓基金版圖的下一步棋？

　　“我們一直在觀察和研究，包括內(nèi)資公司也包括合資公司。”王文博表示，“合資的天然優(yōu)勢(shì)在于一開始就站在一個(gè)國(guó)際視野上。但合資是否在短期內(nèi)能給基金公司帶來很大的提升呢，從目前大多數(shù)公司的情況來看，也不盡如此。”

　　王文博分析，目前業(yè)績(jī)良好的合資公司也是靠本土的團(tuán)隊(duì)做起來的。在外資沒有成為第一大控股股東時(shí)，很難分享到其全球研究資訊和投資流程，而這正是合資公司最大的市場(chǎng)賣點(diǎn)。

　　引進(jìn)郵政：準(zhǔn)銀行系構(gòu)想

　　“我們的股東里最初是沒有郵政的，2005年元旦以后開始著手引進(jìn)國(guó)家郵政局這個(gè)股東，這個(gè)工作也頗費(fèi)周折。”王文博回憶。

　　首創(chuàng)積極牽手國(guó)家郵政局，是源于2005年銀行系基金對(duì)基金行業(yè)形成的巨大影響。弱市之中，對(duì)大多數(shù)基金公司來說，生存的問題擺到了最前面。此時(shí)，銜玉而生的銀行系基金給非銀系基金帶來了巨大的壓力和挑戰(zhàn)。

　　“股東方當(dāng)時(shí)的想法就是先生存下來再追求長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。但引進(jìn)銀行股東不太現(xiàn)實(shí)，因?yàn)殂y行可以自己發(fā)起基金公司。2005年，首創(chuàng)開始和郵政局接觸，此舉就是為了應(yīng)對(duì)銀行系的壓力。剛開始和郵政接觸的時(shí)候，郵政的分家方案應(yīng)該還沒有正式上報(bào)，但我們看好郵政的網(wǎng)絡(luò)渠道，郵儲(chǔ)系統(tǒng)實(shí)際就是一個(gè)銀行。”

　　截至2005年末，郵政儲(chǔ)蓄存款余額超過1.3萬億元，存款余額位列全國(guó)第5位，市場(chǎng)占有率目前已經(jīng)達(dá)到9.56%，郵政儲(chǔ)戶數(shù)量達(dá)到2.7億戶，全國(guó)辦理郵政儲(chǔ)蓄的網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到3.6萬多處，聯(lián)網(wǎng)自動(dòng)柜員機(jī)(ATM)6000余臺(tái)。這些數(shù)字足以讓首創(chuàng)動(dòng)心。

　　目前，中郵基金還只是一家“準(zhǔn)銀行系基金”。銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在2006年的工作會(huì)議上表示，郵儲(chǔ)銀行將于年內(nèi)掛牌。日前更有消息指稱，掛牌有望于上半年完成。中郵基金變身為真正的銀行系基金指日可期。近日，郵儲(chǔ)代銷基金資格在經(jīng)歷央行叫停后又生轉(zhuǎn)機(jī)，銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)達(dá)成共識(shí)，資格批準(zhǔn)眼下只是時(shí)間問題。

　　從第一步開始

　　郵政股東給中郵基金帶來的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯而易見，然而郵政渠道的缺陷也不可回避。

　　首先，由于長(zhǎng)期以來業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，郵儲(chǔ)員工的整體金融專業(yè)素質(zhì)不及銀行員工，他們銷售基金這樣的專業(yè)

　　其次，郵儲(chǔ)的網(wǎng)點(diǎn)多在農(nóng)村，另據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，郵儲(chǔ)約有三分之二的存款來自于縣或縣以下，在這個(gè)區(qū)域生活的人群的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，他們是否合適成為基金銷售的對(duì)象。

　　“沒有第一步哪有第二步。銀行剛開始賣基金的時(shí)候，銷售人員的素質(zhì)也不高，現(xiàn)在就不一樣了。這是一個(gè)自我學(xué)習(xí)自我提升的過程。”王文博對(duì)此頗為樂觀。

　　此外，他指出郵儲(chǔ)在城市的網(wǎng)點(diǎn)總的占比雖然不高，但從絕對(duì)數(shù)量上看還是比較大，甚至多于一些中小銀行；其次，基金的品種多種多樣，其中不乏低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。郵儲(chǔ)的廣大農(nóng)民儲(chǔ)戶也可以購買在他們風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)的低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類基金。事實(shí)上，一些基金公司已經(jīng)開始通過開發(fā)不同的產(chǎn)品來擴(kuò)充各層次各區(qū)域的市場(chǎng)，郵儲(chǔ)代銷會(huì)因此有所作為。

　　尤其在郵儲(chǔ)銀行掛牌之后，基金代銷還可能成為它的重要業(yè)務(wù)之一。銀監(jiān)會(huì)主席劉明康曾將郵儲(chǔ)銀行定位為“零售銀行”。有消息稱，建成后的