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理柏(Lipper)資深研究分析師 樊林波/文
4月份，上海證券交易所綜合指數(資訊 行情 論壇)收于1440.22點，大幅上漲10.93%；上海證券交易所國債指數(資訊 行情 論壇)下跌0.22%。在香港上市的中國公司上漲1.96%；標準普爾500指數上漲1.22%。推動中國股票市場上漲的原因是股權分置改革、QFII資金的流入、財務報告、并購和市場的樂觀因素。
股改仍然是4月份的主旋律。到4月底，股票改革已經進行整整一年。上海證券交易所指數在過去的12個月中從1159.15點上漲到1440.22點，上漲幅度為24%。但是，如果考慮到約30%的股改紅利，則調整后的4月底指數值應該為1107.70點，和去年相比下降4.44%。因此即使在狂漲24%之后，市值水平也沒有看起來那么高。
除股改之外，另外一個推動股票市場價格的因素是境外資金通過QFII和境外戰略投資者(FSI)項目的流入。獲得批準的QFII已達40家，其中34家獲得了總額為65.7億美元的配額，占100億美元上限的2/3左右。境外戰略投資者獲得允許可以通過協議轉讓或購買首次公開發行股份獲得G股公司所有權，比例不得低于10%，鎖定期為3年。QFII和FSI帶來了更多的資金。對于合格的境外機構投資者和境外戰略投資者，人民幣升值是吸引外國投資者的主要因素之一。市場認為，人民幣被嚴重低估，未來有極大的升值潛力。因此，境外投資者都非常積極地投資中國資產，包括H股和A股以及房地產。
4月份，所有8支Lipper中國基金分類再次全部報告正回報。跟隨股市的整體走勢，所有4支股票基金分類均呈兩位數增長。混合資產積極基金分類漲幅最高，上漲15.09%，其次是混合資產靈活基金和股票基金，分別上漲13.94% 和 13.08%。混合資產平衡基金上漲12.84%。
三種偏債券型基金分類中，混合資產保守基金表現最佳，上漲4.09%，其次是保證基金、債券基金和貨幣市場基金，分別上漲3.05%、1.24%和0.14%。4月份，股票基金和債券基金表現均好于各自的市場基準。
從混合資產基金分類的表現中，我們可以看出，4月份，有幾支基金的漲幅超過了20%，其中包括大成精選(資訊 凈值 論壇)增值混合型基金和招商優質成長基金，漲幅分別達到了24.96%、20.04%。4月份，股票基金中，積極管理型基金再次表現好于被動管理型基金。封閉式基金表現遜于開放式基金，平均只上漲了8.55%。
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