借力股票投資 債券基金收獲意外之喜

　　記者 韓如冰

　　數(shù)據(jù)顯示，嘉實(shí)理財(cái)債券基金連續(xù)兩周來凈值增長率累計(jì)漲幅已經(jīng)超過10%。這樣的凈值增長率不僅在債券基金中大幅領(lǐng)先，與股票型基金相比也毫不遜色。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債券基金借助股票投資給持有人帶來意外之喜。

　　其實(shí)，早在今年一季度，偏債型基金加重股票投資力度就初現(xiàn)端倪。據(jù)天相系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，純債基金(不含短債基金)平均凈值增長率3.81%，偏債基金平均凈值增長率8.73%。國投瑞銀融華債券和南方寶元(資訊 凈值 論壇)的當(dāng)季凈值增長率就達(dá)到了10.58%和8.98%。而從當(dāng)時(shí)債券基金策略報(bào)告顯示，基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，隨著市場對(duì)宏觀調(diào)控的預(yù)期，債券在二季度的投資較為謹(jǐn)慎，但可轉(zhuǎn)債市場下一季度仍然有較大的機(jī)會(huì)。

　　隨著上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)一路攀升，股票基金已經(jīng)顯示出賺錢效應(yīng)。截至5月中，盡管債券基金在收益率上遠(yuǎn)遜于股票基金，但是對(duì)于購買債券基金的投資人來說，同時(shí)也收獲了意外之喜。特別是那些購買了偏債型基金的投資人以及包括那些購買了保本基金的投資人。據(jù)基金業(yè)內(nèi)投資專家介紹，債券基金目前收益率的差別就在那些可以投資股票的部分。今年以來，股票基金的平均收益率高達(dá)50%，而可以投資于股票的債券基金一般會(huì)有10～30%的股票投資比例，這就意味著來自股票的收益率可以將收益率提高5～15個(gè)點(diǎn)。像那些持有雅戈?duì)?!--wapdump begin-->(資訊 行情 論壇)的轉(zhuǎn)債的債券基金，隨著債轉(zhuǎn)股的進(jìn)程，更是收獲不菲。近來，大盤在進(jìn)行調(diào)整，基金重倉股都深受影響。但復(fù)牌后的雅戈?duì)柕睦鄯e漲幅在這段已經(jīng)超過了60%。這就不難理解為什么有的債券基金在這兩周的凈值增長率超越很多股票基金。

　　當(dāng)然，對(duì)于那些只將債券基金作為自己的一個(gè)投資組合進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資人來說，也不會(huì)太介意這個(gè)投資收益率的差異，因?yàn)樗麄冏约旱慕M合中會(huì)有股票型的基金，用股票基金和純債券基金來做一個(gè)自己的投資組合，同樣可以達(dá)到這樣的效果。基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，配置不同類型基金的一個(gè)好處是，股票基金和債券基金的組合比例可以自己調(diào)節(jié)。但是對(duì)于那些只做了純債券投資而沒有把股票基金納入自己的投資組合的投資人而言，也許面對(duì)牛市行情的時(shí)候就不那么幸運(yùn)。

　　基金專家表示，組合投資，將自己的資產(chǎn)在股票、債券之間分配，會(huì)對(duì)資產(chǎn)的長期收益率有好處。盡管股票市場的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)讓股票基金的收益率波動(dòng)大，但是股票基金在長期能提供更高的收益率，將資金在股票基金和債券基金之間分配(或者購買股票和債券平衡分配的基金)。但是，他也引用了一句投資大師彼得·林奇的話：在做這種資產(chǎn)分配之前，最好先考慮一下自己的房子。