全市場指數基金變中求進 指數基金涉足中小板

　　見習記者 張 冉

　　北京報道

　　國內首只以中小板價格指數為標的的中小板ETF周一發行。這也是繼上證50(資訊 行情 論壇)ETF、深證100(資訊 行情 論壇)ETF，以及上證180(資訊 行情 論壇)ETF后，資本

市場上第四只ETF產品。

　　據華夏基金首席分析師張后奇介紹，這是繼上證50ETF(資訊 行情 論壇)成功發行運作后，由華夏基金推出的第二只ETF。與此前推出的其他指數型ETF產品不同，中小板ETF將采用完全復制法，即投資者買賣中小板ETF就相當于投資中小板所有上市公司的股票。此外，該ETF產品也一改此前由券商發行的模式，進入銀行網點發行。認購基數只需1000份。

　　對于首只中小板ETF，深交所副總經理陳鴻橋給予了極高評價。他認為中小板ETF所跟蹤標的指數的成分股盤子較小，流動性較強，波動幅度較大，在實際運作中所遇到的情況肯定要比大盤指數困難得多；其次，中小板ETF的推出也表明了管理層優化中國證券市場上市企業的信心和希望，是中國證券市場向著良好方向發展的一個里程碑。

　　然而，天相投資咨詢公司總經理林義相則提出了隱憂。他表示，中小企業板注定其風險性較高，未來一定有公司爆出驚人業績進入主板，也將有公司要被淘汰掉，隨著這些新老代謝，選擇盯住綜合指數(資訊 行情 論壇)的中小板ETF能否保持業績值得關注。隨著未來中小板企業的不斷增加，現在的50只個股可能變成300、500，甚至1000個，那時的中小板ETF不可能管理如此龐大的股票組合，屆時中小板ETF如何修訂也值得關注。

　　針對此疑慮，中小板ETF基金經理方軍則樂觀表示，華夏基金已和深交所達成協議，未來隨著中小板成熟，深交所推出中小板成分股指數時，華夏基金有優先更換權。方軍認為，綜合指數和成分股指數在市場發展不同時期各有優勢。例如目前作為發展初期的中小板采用綜合指數顯然更為適宜。

　　據天相投資統計，中小企業板指數自基準日2005年6月7日以來，指數上漲近70%，漲幅超越了同期其余指數，并超越91只股票基金中的89只。

　　“華夏基金下一步還將推出亞債ETF，并將配合交易所和證券公司為早日推出權證ETF努力”，華夏基金總經理范勇宏向記者透露。目前南方基金的上證小康指數ETF、友邦華泰的上證紅利ETF以及匯添富成長ETF等也在籌備當中。專家分析認為，隨著ETF產品的豐富，或將為下一步融資融券、做市商制度等交易所交易制度改革鋪平道路。