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□本報記者 夏峰
從手握萬億美元資產的對沖基金業看來，如何開拓中國市場是其全球范圍內的重要發展戰略。記者近日從對沖基金業內了解到，隨著中國金融市場的逐步創新和放開，對沖基金將迎來中國業務發展的黃金時期。
某知名對沖基金經理告訴記者，許多對沖基金目前已經在中國開展業務，例如，Hillhouse Capital、Greenwoods Asset Management、Dynasty Asset Management以及Grand River Investments等。不過，受有關政策的限制，該些公司均是離岸注冊。
據了解，隨著中國將于今年底全面開放金融市場，不甘落人之后的對沖基金已經提前“熱身”，并在一些領域開始操作，比如通過QFII、對外直接投資和貿易項目等渠道進入中國。不過，我國在金融期貨、股票賣空機制和貨幣自由兌換等方面尚未開閘，對沖基金尚不能在中國大展拳腳，因為其許多規避風險的機制無法發揮作用，監管層暫時也不會放松有關限制。
從更大的范圍看，由于美國加強了有關監管，亞洲成為對沖基金的重點發展地區，只是在不同國家和地區的發展并不均衡。由于新加坡、中國香港特區施行了相當優惠的稅收政策，審批過程也非常簡便，所以對沖基金近幾年在上述地區的發展非常強勁。根據Eurekahedge的統計，總部設在新加坡和我國香港的對沖基金公司數量已占全球所有對沖基金的10%和14%。
對于經歷過1997年亞洲金融危機的國家和地區來說，如何防范對沖基金的風險是一個重要課題。在監管層看來，信息披露、迅速轉移投資等對沖基金慣用手法都是令人頭疼的問題。我國香港已實施許多新規則，防止投機資金破壞地區的金融安全。
上述人士向記者表示，對沖基金通常服務于機構投資者和富有的個人投資者，所以信息披露并不是首要任務。此外，現今的對沖基金與從前已大不相同：10年前，大型對沖基金都以貨幣和商品作為投資重點；目前，債券、股票和股權投資成為全球大型對沖基金的主要投資品種。“很多情況下，對沖基金是一個長期投資者，是全球資本市場的重要組成部分，而非‘攪局者’。”他說。
在他看來，對沖基金在中國的春天已經為時不遠。
■金融觀察
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