理性看待基金分紅 管理能力才是考量關鍵因素

　　近期，股市如火箭升空般的上漲讓大多數偏股型基金賺得盆滿缽滿，至本周已經出現今年來累計漲幅超過60%的基金品種，目前單位凈值超過1.3元的也不在少數。面對高額的投資收益，眾多基金紛紛以分紅的形式來回報其基金持有人，給投資者帶來了確定的收益，但我們發現投資者在看待基金分紅的問題上存在某些非理性成分。

　　最為普遍的一個問題是，很多投資者覺得分紅越多越好。實際上多分紅并不一定是

基金的最佳策略。對于具有長期投資價值的基金來講，多分紅將使投資者得到更多的現實收益，但也使投資者失去了應有的長期投資機會。而且結合目前國內基金市場的情況來看，極度頻繁的分紅情況的出現，往往伴隨著基金贖回潮。顯示該基金的投資者都在選擇落袋為安，而使處于正在成長中的基金不得不被動進行基金資產配置品種的調整，從而拋售較好的股票品種而應對基金贖回，這將使該只基金后期快速增長面臨明顯的后勁不足的局面。

　　而有些投資者為了追求高分紅而去追買凈值較高的基金更是顯得有些本末倒置了，只要仔細對于基金的分紅狀況和基金的凈值來作一個比較，就能發現分紅次數與凈值高低不存在直接的聯系。凈值漲得很高，但卻不分紅，這是因為有些基金在合同設計時，是以優先追求凈值成長的投資策略來操作的，而不是基于分紅的投資策略。因此，如果要分紅的話，基金經理需要把現有的獲利

　　一般來講，成長型的產品必然要追求成長，分紅型的產品則必然要頻繁操作以獲利，兩者的操作策略和選股標的都是不同的。因此，對不同投資者來說，選擇也應不同。一般情況下，對于成長型產品，投資者就不能指望頻繁獲得分紅，反之亦然。所以在是否追求分紅的角度而言，投資者在投資基金品種之前就最好根據自己的投資偏好進行選擇。

　　其實不管是成長型基金還是分紅型基金，分不分紅并不應該作為投資者認購或者申購基金的決定性理由。因為只有在基金取得持續穩定業績的前提下，才能作為分紅最大的潛在資本。所以投資者在投資基金品種時，首要應該關注的還是基金本身的品質、管理水平、長期業績表現、公司整體實力以及市場狀況。只有這樣，投資者的收益才能真正有保障。如果基金分紅太多，對基金持續良好運作會產生消極影響，進而影響到基金業績，最后受損失的還是基金持有者。有的基金即使承諾了很積極的分紅政策，但歸根結底還要看該基金的經營業績。如果業績不佳，那么又談何分紅呢？

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