借深市首只ETF輕松理財(cái)

　　聯(lián)合證券 冶小梅

　　易方達(dá)基金管理公司日前發(fā)出公告稱，深交易所首只ETF產(chǎn)品——易方達(dá)深證100ETF于本周一(4月24日)開始在深交所上市交易及申購(gòu)贖回，據(jù)悉，深100ETF上市首日揭示的“前收盤價(jià)”為其前一日基金份額凈值，并以此為基準(zhǔn)設(shè)置漲跌幅限制，幅度為10%。深100ETF交易的開盤集合競(jìng)價(jià)與中小企業(yè)板相同，采用開放式集合競(jìng)價(jià)方式。對(duì)于正在尋找更高效的資

產(chǎn)配置工具的投資者、追求分散投資的投資者，對(duì)于希望獲取短期收益的短期交易者、希望獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益的套利者，深100ETF無疑都是一款出色的理財(cái)品種。

　　深100扛起指數(shù)化投資大旗

　　在1999年12月底到2001年6月的上升行情(上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)漲65.45%)中，基金興和(資訊 行情 論壇)(50%投資于上海A股綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇))與基金普豐(資訊 行情 論壇)(50%投資于深圳A股綜合指數(shù))這兩只指數(shù)基金的凈值增長(zhǎng)率是低于20只股票型基金55.54%的平均凈值增長(zhǎng)水平；在2003年11月中到2004年4月初的上升行情(上證指數(shù)漲33.84%)中，83只可比股票型基金平均增長(zhǎng)率25.02%，基金興和與融通深100高于均值，其他5只指數(shù)基金在平均水平之下；在2005年6月到2006年4月的上漲行情中(上證指數(shù)漲35.03%)，銀華精選、融通深證100、長(zhǎng)城久泰(資訊 凈值 論壇)高于119只股票型基金平均33.32%的水平，其他9只指數(shù)基金在平均水平之下。深證100指數(shù)自年初到4月19日漲幅達(dá)30.05%，135只股票型基金中能超越該指數(shù)的僅有12只。

　　以上數(shù)據(jù)表明：雖然指數(shù)基金在國(guó)際市場(chǎng)大行其道，可國(guó)內(nèi)指數(shù)基金整體還未能領(lǐng)先市場(chǎng)。但即便如此，深證100指數(shù)卻在上市后的兩撥大行情中都讓跟蹤它的融通深證100基金遙遙領(lǐng)先于市場(chǎng)，可以說深100指數(shù)單槍匹馬地扛起了指數(shù)化投資的大旗。

　　深100繼續(xù)領(lǐng)先的動(dòng)力

　　由于中小企業(yè)板股票的加入，使得深證100　指數(shù)成為滬深兩市第一只也是目前唯一橫跨主板與中小企業(yè)板的指數(shù)，成為中國(guó)證券市場(chǎng)第一只同時(shí)定位于投資功能和代表多層次市場(chǎng)體系的指數(shù)。

　　在牛市中，最受益的還是小市值股票，這三年全球新興市場(chǎng)小盤基金的年收益率經(jīng)常超過40%。國(guó)內(nèi)這輪行情的主要受益者也正是消費(fèi)、資源和自主創(chuàng)新板塊的股票，在市值規(guī)模上也呈現(xiàn)鮮明的小市值特征，與全球股市的表現(xiàn)是一致的。深100的成份股正是以小市值股票居多。深100的行業(yè)主要分布在金屬非金屬(19.07%)、房地產(chǎn)(11.08%)、信息技術(shù)(8.77%)和食品飲料(7.89%)，這些行業(yè)與市場(chǎng)熱點(diǎn)高度吻合，他們也是市場(chǎng)未來階段的主線，能夠支撐深100繼續(xù)跑贏大盤。

　　易方達(dá)100ETF的投資策略

　　易方達(dá)基金占據(jù)了一只質(zhì)地非常不錯(cuò)的指數(shù)，這為100ETF的成功奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。那么投資者如何參與該檔ETF的投資呢？

　　國(guó)外投資者主要把ETFs作為一種交易便利的指數(shù)化投資工具來運(yùn)用。易方達(dá)100ETF的基本交易策略有：核心/衛(wèi)星投資策略、指數(shù)化投資策略、現(xiàn)金股票化策略以及短線投資者的T+0交易策略。

　　如果看好市場(chǎng)后期的行情，考慮到“ETF的交易費(fèi)用是股票基金平均費(fèi)用的1/3，是傳統(tǒng)指數(shù)基金費(fèi)用的1/2，相對(duì)普通指數(shù)型基金進(jìn)出更為方便，有套利確保ETF更好的流動(dòng)性”另加上易方達(dá)深100ETF優(yōu)秀的標(biāo)的指數(shù)和管理團(tuán)隊(duì)背景，建議投資者可將深證100ETF作為核心持股，來充分分享股市上漲帶來的喜悅，同時(shí)可配置些低風(fēng)險(xiǎn)的品種，諸如短債基金來降低組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。