首季業績跑贏大盤 各路機構進場基金話語權削弱

　　見習記者 張冉 北京報道

　　截至4月21日，49家基金公司222只基金一季報披露完畢，開放式基金加權平均凈值增長率高于大盤漲幅約3個百分點，再次跑贏大盤。然而在巨額贖回重創之下，基金股票投資市值卻從去年四季度占A股總流通市值的17.67%縮小到15.32%,基金在二級市場戰線被迫收縮。

　　業內人士認為，在QFII、保險資金和企業年金等資金不斷進場背景下，基金在市場的主導角色在一季度漸失。

　　開放式基金跑贏大盤

　　天相投資顧問有限公司的統計顯示，一季度開放式股票方向基金的加權平均凈值增長率為14.37%，而去年四季度僅1.05%，高于大盤漲幅約3個百分點，顯示了一定的超額收益能力。

　　開放式基金業績仍超過封閉式基金，并整體超越大盤。其中，股票型基金凈值增長最多，為14.49%。其次是混合型基金，為14.15%。封閉式基金一季度凈值增長率表現相對較弱，為12.84%。

　　開放式基金在一季度何以跑贏大盤，天相分析師表示，從去年12月6日至今年3月底，有色金屬、

　　投資規模減少

　　盡管業績越來越好，但在巨額贖回重創之下，基金股票投資市值縮小到1760.51億元。

　　某基金業內人士分析認為，由于大量開放式基金這兩年表現平平，一季度行情上漲后，相當大比重的投資者選擇有利就拋。在QFII、保險資金以及企業年金不斷進場的背景下，規模減小的基金在市場中的主導角色逐漸弱化。

　　天相統計數據還顯示，168只開放式基金總規模達3611.62億份，比去年底減少355.84億份，基金凈贖回主要集中在偏股型基金。121只開放式偏股型基金合計凈贖回564.33億份，占基金去年底總份額的32.79%，22只基金甚至凈贖回一半以上。

　　按規模統計，121只開放式基金中僅有5只偏股型基金出現凈申購，凈申購規模只有2.99億份；其他116只基金全部遭受凈贖回，凈贖回規模從0.03億份到36.96億份不等，合計凈贖回567.32億份，是凈申購規模的190倍。

　　一季度表現較為搶眼的廣發小盤(資訊 凈值 論壇)收益約達7800萬元，名列股票型基金收益榜第二位，但卻未能挽回住投資者的大額贖回，基金份額由7.5億份被抽到5.9億份，而去年初廣發小盤募集時的份額是11.7億份，短短一年，基金的可操作資金實際上遭到腰斬。

　　此外，一季度贏利達4億元的上證50ETF，按照贏利的絕對金額看，在基金中不是小數目，但是其份額也明顯縮減，從年初的80多億份一路走軟到3月底的45億份。

　　倉位創新高

　　盡管遭受巨額贖回壓力，基金管理者一方面面臨資金壓力，一方面又被即將來臨的大牛市吸引，一季度末，偏股型基金股票配置比例直線上升至歷史高位。

　　據WIND資訊統計，偏股型基金的持股比例全面飆升，平均上升幅度達4.68%。其中，股票型基金持股比例上升4.44%；配置型基金持股比例大漲7.61%。封閉式基金持股比例上升3.58%。

　　股票型基金持股比例十分罕見地達到84.96%。23只基金持股比例超過90%，另有23只基金持債比例為零，均為股票型基金歷史上首度出現。

　　此外，配置型基金平均持股比例上升7.61%。華夏大盤(資訊 凈值 論壇)精選、南方積配(資訊 凈值 論壇)、中銀中國(資訊 凈值 論壇)、廣發聚豐成為持股比例最高的配置型基金，股票配置比例均超過94%。而保本型基金的持股比例也創紀錄大幅上升，南方避險(資訊 凈值 論壇)基金期末持股比例達57.76%，金象保本持股比例達20.46%，萬家保本升到20.3%。5只保本基金持股比例平均上揚15.85%，幾近翻倍。

　　基金經理普遍表示看好二季度市場。工銀瑞信核心價值基金經理江暉認為，短期看，宏觀經濟可能面臨央行貨幣政策緊縮壓力、上市公司盈利預期上調的邊際效應遞減、年報集中披露使投資者觀望情緒加劇等因素，市場存在調整壓力。但他同時認為，基于市場長期走牛預期，調整為基金逢低吸納及完善持倉結構提供了良好契機。

　　中信基金投資總監丁楹也表示，基金將有可能延續一季度投資主線，趁市場振蕩調整，逢低吸納房地產、金融、資源等重要投資標的，繼續構成基金的戰略性資產，為下一輪行情做好戰略性布局。