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記者 榮籬
2006年第一季度基金報告顯示， 161只股票基金(不含指數基金，包括平衡基金)的持股比例在去年第四季度的基礎上有大幅度的上升，其持股比例從去年第四季度末上的70%上升到了76%。新發基金增倉速度相當之快，持股比例在80%甚至90%的比比皆是。持股集中度打破了多個季度的基本穩定格局，略有上升。
基金持倉大躍進
天相數據統計表明，在繼2005年第四季度基金持股比例首次站上70%后，今年第一季度基金持股比例來了一個“大躍進”，陡然上升到76%。這就意味著2005年初至2006年第一季度末的五個季度，每個季度基金持股比例都在上升。去年前四個季度的持股比例分別是70.57%、69.47%、67.9%和66.51%。可以看出，從2004年年底到今年年初，基金經歷了從持倉低于60%的低谷慢慢回升，到溫和上升站上70%，到突然猛增到76%。這一持股比例已經高于基金最輝煌的2003年底至2004年初，那時基金持股比例也不過74%左右。
基金總體持股比例的大幅增加是以單只基金的高比例持倉為基礎的。在一個季度內增倉數十個百分點的基金已非個別，而持股比例在80%以上甚至90%的基金就有40只，占到總比例的1/4。這實在是一個相當驚人的數據。
混合基金持倉看齊股票基金
在市場向好的時候，基金大比例增倉是正常現象，但也有令人擔憂的現象。大批定位于“混合型”的基金，不顧“身份”向股票基金看齊，持股比例不讓股票基金，一些基金持股比例在80%甚至90%以上，讓人實在懷疑他們對契約的尊重還有幾分？不過，也有一些平衡型基金不為市場誘惑所動，堅守自己的“平衡”原則，如招商平衡(資訊 凈值 論壇)基金。
雖然減倉的基金并不多，但有個別基金減倉之心之堅決也令人吃驚。基金興業(資訊 行情 論壇)從去年四季度的73.86%驟然減到今年第一季度的47.34%。在基金經理的“行情回顧與運作分析”中卻寫道“基金興業管理人對2006 年的中國證券市場總體持謹慎樂觀的態度，倉位穩定在高位，債券持倉偏低”。關于該基金另一個值得注意的信息是，在第一季度，管理人增持基金份額12,487,780，比期初增加了一倍。華夏公司4月18日的公告稱，截至2006年4月14日，華夏公司累計持有基金興業份額為25,000,535份，占該基金總份額的5.00%。一方面是基金公司增持基金，另一方面是基金逆市大幅減持股票，這有趣的一增一減是否有關聯，需要專業人士進行分析。
新股建倉速度快是今年一季度的另一大特點，13只新基金中有10只基金的持股比例在80%以上，其中還有5只高于90%。
天相統計表明，在持股集中度方面，基金也一改原來集中度保持不變的風格，出現較明顯的上升。161只股票基金的持股集中度為56%，高于前兩個季度53%的集中度。
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