低風(fēng)險產(chǎn)品最適合企業(yè)年金--解讀南方基金經(jīng)驗

　　本報記者 易非 深圳報道

　　南方基金與國內(nèi)特大鋼鐵龍頭企業(yè)馬鋼昨日下午正式簽訂企業(yè)年金委托投資管理合同，該項目擬于5月開始注入資金。業(yè)內(nèi)人士表示，這是自2004年5月企業(yè)年金新規(guī)頒布以來，有確切消息正式簽約的第一單企業(yè)年金案例。據(jù)南方基金知情人透露，公司日前和另一家大型礦業(yè)企業(yè)也已步入企業(yè)年金合作的實質(zhì)性談判階段。

　　馬鋼南方聯(lián)手締造“馬鋼經(jīng)驗”

　　企業(yè)年金選秀對基金的意義堪比華山論劍。能成為我國特大型企業(yè)馬鋼的企業(yè)年金管理人，對首批取得企業(yè)年金基金投資管理人資格的南方基金來說，其象征意義和示范效應(yīng)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出標(biāo)的數(shù)字代表的經(jīng)濟含義。

　　馬鋼企業(yè)年金計劃的建立和順利實施引發(fā)了很強的示范效應(yīng)：馬鋼企業(yè)年金建立之后，由于該計劃在設(shè)計時充分遵循了公平公正原則、群體利益平衡原則，妥善處理了包括退休人員在內(nèi)的各類員工的利益問題，得到廣大職工的擁護，因此國內(nèi)許多大型企業(yè)或企業(yè)集團造訪

　　馬鋼企業(yè)年金計劃的成功不僅體現(xiàn)在計劃設(shè)計本身，而且體現(xiàn)在對計劃的管理上，馬鋼企業(yè)年金采取理事會受托模式，并完全按照《企業(yè)年金基金管理試行辦法》實行規(guī)范的市場化運作。事實上，作為特大型企業(yè)，馬鋼的企業(yè)年金從計劃設(shè)計到管理，都有一定的復(fù)雜性；企業(yè)年金作為職工未來的養(yǎng)命錢，如何使其保值、增值是一個非常重大的問題。

　　馬鋼某知情人士介紹，公司高度重視選擇投資管理人問題，對投資管理人的選擇慎之又慎。事實上，馬鋼是企業(yè)年金新規(guī)頒布后第一家啟動年金計劃的公司———自2005年1月1日始，馬鋼即已著手實施自己的企業(yè)年金計劃。

　　低風(fēng)險產(chǎn)品是最佳選擇

　　馬鋼緣何最終把繡球拋向了南方基金？

　　馬鋼某負(fù)責(zé)人稱，公司企業(yè)年金理事會經(jīng)過多方考察選擇了南方作為年金投資管理人，主要是考慮到南方基金投資風(fēng)格穩(wěn)健，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定優(yōu)良，特別是在低風(fēng)險資產(chǎn)管理方面具有突出優(yōu)勢，非常符合馬鋼企業(yè)年金投資需求。業(yè)內(nèi)人士也分析認(rèn)為，風(fēng)格穩(wěn)健、在低風(fēng)險產(chǎn)品市場持續(xù)居于領(lǐng)先地位的南方基金無疑契合了企業(yè)年金業(yè)務(wù)在風(fēng)險收益上的需求。中國銀河證券研究中心分析師王群航在其研究報告中稱，歷史業(yè)績表明，南方基金管理公司在管理低風(fēng)險產(chǎn)品方面具有領(lǐng)先業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢。

　　另一方面，一個值得關(guān)注的全球養(yǎng)老金市場的新趨勢則是，據(jù)《機構(gòu)投資者》報道，目前全球退休金投資呈現(xiàn)出一個由高風(fēng)險向低風(fēng)險回流的潮流：退休金投資不再簡單追求風(fēng)險收益帶來的資產(chǎn)增值，轉(zhuǎn)而注重投資品種與負(fù)債之間的現(xiàn)金流匹配管理。對于企業(yè)年金尚處于起步階段的國內(nèi)市場來說，企業(yè)對于年金運作的安全性和穩(wěn)健性要求也非常高。在此背景下，低風(fēng)險產(chǎn)品與企業(yè)年金投資的結(jié)合無異佳偶天成；在低風(fēng)險市場上累積了盛名的南方基金更是有望在企業(yè)年金市場上屢受青睞。

　　南方基金養(yǎng)老金部負(fù)責(zé)人介紹，南方基金的投資管理能力和產(chǎn)品得到多家企業(yè)年金客戶的信任。公司開發(fā)的南方避險(資訊 凈值 論壇)增值基金、南方現(xiàn)金(資訊 凈值 論壇)增利基金，由于風(fēng)險低、收益穩(wěn)定，得到了許多企業(yè)年金客戶的青睞，目前有多家大型企業(yè)年金申購了公司旗下基金，規(guī)模超過30個億，并取得了良好的投資回報。

　　該負(fù)責(zé)人透露，南方基金目前跟幾家公司的合作均已進入到實質(zhì)性階段，即將簽署年金委托管理協(xié)議。該人士稱，南方基金將構(gòu)建起系列以法律保本組合為主的企業(yè)年金標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品用以拓展企業(yè)年金市場。

　　企業(yè)年金已成基金必爭之地

　　種種跡象表明，企業(yè)年金目前已成專業(yè)機構(gòu)投資者——基金的必爭之地。

　　究其原因，企業(yè)年金業(yè)務(wù)是長期性、累積性資金，一旦進來管理規(guī)模將持續(xù)快速增長(特別是大型企業(yè)年金)，這也是各類金融機構(gòu)(包括國外的機構(gòu))都在為這個市場厲兵秣馬的主要原因。

　　目前我國企業(yè)年金的存量規(guī)模近1000億元，每年新增資金將在800億元到1000億元左右。預(yù)計到2010年，企業(yè)年金的市場規(guī)模應(yīng)超過5000億元，10年后將達到1萬億元。根據(jù)《企業(yè)年金基金管理試行辦法》規(guī)定，“投資股票的比例不高于基金凈資產(chǎn)的20%”。如此，短期內(nèi)企業(yè)年金將通過直接和間接的方式每年供給股票市場資金約超200億元，遠(yuǎn)期來講更是超過2000億元。

　　目前，已獲得企業(yè)年金投資管理人資質(zhì)的基金也正圍繞著前景誘人的企業(yè)年金業(yè)務(wù)開始跑馬圈地。

　　南方基金總經(jīng)理高良玉在接受記者采訪時表示，南方基金高度重視企業(yè)年金業(yè)務(wù)，早在2000年8月開始，公司就開始致力于養(yǎng)老金的深入研究，密切跟蹤和掌握政策動向，積極推動中國企業(yè)年金的制度建設(shè)。南方基金管理公司是唯一一家全程參與了包括《企業(yè)年金基金管理試行辦法》在內(nèi)的一系列法規(guī)辦法的起草和修訂的基金管理公司。另一方面，為推動有關(guān)辦法的貫徹實施，受勞動保障部邀請，協(xié)助組織了《企業(yè)年金基金管理試行辦法法規(guī)釋義》和《企業(yè)年金管理指引》的編撰工作。

　　高良玉稱，2005年8月，南方基金以優(yōu)異成績首批取得勞動保障部頒發(fā)的企業(yè)年金基金投資管理人資格，取得資格以來，南方基金積極推介企業(yè)年金業(yè)務(wù)，大力開拓國內(nèi)企業(yè)年金市場，積極走訪各大型企業(yè)，調(diào)研目前企業(yè)對企業(yè)年金和企業(yè)年金基金投資管理人的需求主要在什么方面。經(jīng)過前期大量的市場準(zhǔn)備，公司開發(fā)出適合企業(yè)年金基金投資的特色產(chǎn)品，取得許多企業(yè)年金客戶的認(rèn)同。