銀行系基金遭遇巨額贖回半年流失114.75億份額

http://whmsebhyy.com 2006年04月17日 06:56 全景網絡－證券時報

　　記者程林

　　半年時間，銀行系基金遭遇巨額贖回，三只銀行系基金幾乎無一例外，最多的贖回高達80%，市場對此始料未及。

　　114.75億份額流失

　　中國證監會最近公布的有關數據顯示，到3月底，工銀瑞信管理著2只基金，總規模為96.66億份，但考慮到在今年3月，工銀瑞信貨幣市場基金剛剛發行，募集88.39億份額，兩相對照，我們可以發現，工銀瑞信的首只股票基金工銀瑞信核心價值份額只剩下8.27億。

　　8.27億是什么概念？工銀瑞信于去年8月26日結束發行募集，募集規模43.47億份，去年11月1日開始該基金開放日常申購贖回，這意味著僅僅5個月時間，該基金就產生了80%的凈贖回。

　　同樣的情況發生在交銀施羅德身上，交銀施羅德精選

股票基金去年9月底發行結束，合計募集48.75億份，而在今年1月，交銀施羅德又發行完貨幣市場基金，募集47.4億份，兩者相加，該基金公司合計募集96.15億份。而根據有關數據，到3月底，該基金管理規模為39.31億份，這意味著該基金公司產生了59%的凈贖回。

　　而建信基金的情況稍好，建信恒久價值基金于去年12月初提前兩周結束發行募集工作，募集份額高達62.02億份，創下2005年股票型基金發行時間最短且發行規模最大的紀錄，而到3月底，建信基金管理規模為39.31億份，產生了37%的凈贖回。

　　根據這些數據，可以推算，有可比數據的銀行系基金，在成立后的凈贖回高達114.75億。

　　銀行系基金之惑

　　本是銜玉而生，有著實力雄厚的股東背景和與生俱來的信譽優勢，銀行系基金自成立以來就備受期待，而在發行之時，三只銀行系基金相繼打破2005年股票基金發行記錄，為何發行之時的轟轟烈烈，卻換來幾個月后的巨額贖回？

　　與之對比的是海富通收益增長基金，該基金首發規模達到130億，至今無人能及，而兩年后，基金份額仍達84億，贖回相對就平穩的多。

　　一家銀行系基金的有關負責人對記者解釋了其中的原因，該人士認為，銀行系基金發行之時，正值大盤調整之跡，因此建倉成本明顯比較低，凈值增長比較快，工銀瑞信價值凈值增長了20%多，交銀施羅德的股票基金凈值增長了30%多，認購人已經獲利較為豐厚，出于短線思維更愿意贖回業績越好的基金。“現在表面上看建信基金的贖回還不算大，但一旦它的凈值增長快了，贖回同樣會急劇增長。”

　　該人士認為，銀行系基金成立之時的客戶群與其他基金并不相同，這也是贖回較多的原因之一，從三只銀行系基金的募集規模來看，平均募集規模為51.41億份，而銀行系外股票基金平均僅僅募集6.48億。與之相應，許多銀行的員工和關系客戶購買了銀行系基金，這部分客戶本就不具有長期持有的考慮，一旦獲利就會兌現出場。

　　另外，在銀行系基金最有優勢的貨幣市場基金方面，近來也出現大額贖回，該人士認為，這是因為以前貨幣市場基金收益高主要靠高息債券利潤滾存，而現在高息券已經全部到期，

貨幣基金吸引力下降，自然影響到規模。

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