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黃帶娣
隨著債券基金推出無申購贖回費的新收費模式，債券基金的處境受到業內人士的關注。從去年年底至今，偏股基金單位凈值迅速增長，可轉債市場大幅萎縮，債券市場高位徘徊，債券基金憂慮重重。2006年1月底基金份額數據中，已經有兩只債券基金低于6000萬份，逼近5000萬的基金最低生存底線。擺在債券基金面前的首要任務就是迅速擴
大基金的規模。
天相統計顯示，3月份受債券市場下調影響，債券型基金凈值增幅有限。全部債券型基金(不包括短債基金)的平均單位凈值增幅僅為0.88%，除國投瑞銀融華債券型和南方寶元債券型等少數基金的凈值增長較為明顯外，其它債券基金的單位凈值增幅很小。而同期受到股市大幅上漲的影響，股票型基金和配置型基金單位凈值大多上漲5%以上，相比之下，債券基金的吸引力在減弱。
在剛剛公布的基金年報中，許多債券基金經理都表示對債券市場走勢的擔憂。華夏債券基金經理表示，目前債券收益率已下降到相對較低的水平，債券市場的波動性將趨于上升，存在相當的風險。招商基金在年報中指出，相對2005年初，由于中國債券市場收益率平均下行150BP后，中國債券市場收益率曲線已落在美國與英國債券收益率曲線的下方，中國債券市場收益率的吸引力已明顯減弱。
可轉債市場的大幅萎縮對債券基金的收益率影響最為明顯，可轉債投資是這些基金的主要收益來源。隨著可轉債存量的日趨減少，債券基金雪上加霜，面臨可投資可轉債品種日漸缺乏的局面。債券基金已到了需要臨危而起的重要關頭。(證券時報)
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