投資共同基金應(yīng)思考的三個問題

　　投資最大的目的是要獲得良好的報酬！因此，選擇一個值得長期投資的標(biāo)的，便顯得分外重要。合乎自己個人財力狀況、預(yù)估收益與績效良好的基金，除了可以協(xié)助投資人有效的理財規(guī)劃外，也直接影響收益的多寡。

　　一般而言，投資人在投資共同基金時應(yīng)該先作思考評量的方向，主要有三個的問題：

　　第一：是要投資什么類型的基金

　　第二：是應(yīng)該何時進(jìn)場投資

　　第三：何時獲利或停損賣出。

　　而基金投資就如同經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)中則有所謂的景氣循環(huán)，通常景氣循環(huán)可以分為四個階段：景氣復(fù)蘇期、景氣擴(kuò)張期、景氣高原期以及景氣衰退期。各類型的基金在不同的景氣循環(huán)下有不同的表現(xiàn)，因此投資人也可以參考景氣循環(huán)的狀況來調(diào)整投資的組合。

　　景氣復(fù)蘇期

　　經(jīng)濟(jì)由谷底回升，企業(yè)獲利增加，設(shè)備利用率上升，而通膨壓力尚未出現(xiàn)，利率仍維持穩(wěn)定時，是

　　景氣擴(kuò)張期

　　經(jīng)濟(jì)持續(xù)成長使閑置的資源如產(chǎn)能與就業(yè)人口完全被利用，再增加的需求就會導(dǎo)致工資或產(chǎn)品價格上升，通貨膨脹壓力漸漸升高，利率也會有向上調(diào)升的現(xiàn)象，此時保值的房地產(chǎn)最具有上漲潛力，因此投資人可以選擇以資產(chǎn)股為主要投資對象的基金類型或是黃金能源等類型的基金，而個性保守的投資人，則可透過購買兼具成長與收益的平衡型基金，以收長期穩(wěn)健成長之效。

　　景氣高原期

　　經(jīng)濟(jì)在成長一段時間后，為抑制通貨膨脹而調(diào)升利率，經(jīng)濟(jì)成長速度減緩進(jìn)入高原期，企業(yè)獲利下滑，此時最好是投資貨幣市場基金或債券型基金，以保本持盈。

　　經(jīng)濟(jì)衰退期

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)陷入衰退期時，政府會調(diào)低利率來刺激經(jīng)濟(jì)成長，長期債券價格將上升，此時投資債券型基金是比較好的選擇。

　　投資人透過對景氣階段的判斷，可以掌握不同種類基金的最佳投資時機。不過值得注意的是，景氣的判斷并不容易。不同的國家、產(chǎn)業(yè)都有不同的景氣循環(huán)周期，因此在投資時也要同時注意其中的不同。所以，如果投資人擔(dān)心自己對于景氣與買賣時機的判斷力不足時，采取定期定額投資方式基本上可以將景氣循環(huán)所帶來的投資風(fēng)險降低，以長期投資的眼光來看，其大部分的績效均能超越大盤與定存利率。此外，投資人也可以利用景氣循環(huán)的觀念來搭配長、短期投資的需求，例如：短期就需使用到的資金，不適合投資在景氣循環(huán)期較長的產(chǎn)業(yè)或投資工具。一般而言，房地產(chǎn)的景氣循環(huán)周期長過股市的循環(huán)周期；新興市場的景氣循環(huán)周期則會較已開發(fā)國家來得短。

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