年金概念有望浮出水面基金為入市資金真正主力

http://whmsebhyy.com 2006年03月28日 01:12 中國證券網(wǎng)-上海證券報(bào)

　　萬國測評　周戎

　　周一，龍頭股G萬科(資訊行情論壇)A、G招行(資訊行情論壇)等再度走強(qiáng)，這一方面是受到了相關(guān)B股、發(fā)行H股等影響，另一方面也是市場看好資金面新增量入市背景的良好預(yù)期。而除了易方達(dá)深證100ETF、中銀持續(xù)增長等新基金成功募集外，近日有關(guān)企業(yè)年金投資股市大門啟動的動向無疑值得關(guān)注。

　　進(jìn)入突破階段

　　目前A股市場經(jīng)過持續(xù)5年的充分調(diào)整、特別是管理層在股改等歷史機(jī)制上的重大改革，A股市場的投資環(huán)境已大大改善，投資價(jià)值進(jìn)入合理區(qū)域。

　　在這背景下，有關(guān)方面在企業(yè)年金的制度建設(shè)、管理、資金投資范圍等領(lǐng)域都在持續(xù)性支持推動，所有這一切都表明目前企業(yè)年金規(guī)模化入市處于“整裝待發(fā)”的突破性進(jìn)展?fàn)顟B(tài)。

　　放大投資效應(yīng)

　　作為年金被委托方的基金持有的市值仍占股市流通市值的3成以上，核心地位使其成為引導(dǎo)企業(yè)年金大規(guī)模進(jìn)入股市的真正主力。

　　目前，我國企業(yè)年金規(guī)模已近1000億元，以相對保守的30%的進(jìn)入股市比例計(jì)，企業(yè)年金投資股票市場的資金對應(yīng)在300億元左右。

　　另外，作為和社保、保險(xiǎn)資金等同樣具有高安全要求的企業(yè)年金，允許其投資股市，很大程度上也是對當(dāng)前A股市場風(fēng)險(xiǎn)與投資價(jià)值的正面認(rèn)可和回應(yīng)。因此，從深層次看，可能也有引導(dǎo)儲蓄資金分流股市的示范意義，而這種示范效應(yīng)往往具有放大特征。

　　優(yōu)質(zhì)股將成目標(biāo)

　　考慮企業(yè)年金“安全第一、穩(wěn)健收益、分散投資”的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，基金管理人運(yùn)作資金時(shí)肯定會堅(jiān)持價(jià)值投資并結(jié)合市場實(shí)際走勢的特征進(jìn)行投資，甚至不排除與受托基金原先的持股品種重疊。

　　當(dāng)然，首批九家基金公司都是基金業(yè)的翹楚，他們都堅(jiān)持價(jià)值投資理念，故在戰(zhàn)略品種選擇上投資眼光應(yīng)該會放得更遠(yuǎn)更廣些。

新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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