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記者姜業(yè)慶北京報(bào)道日前，上海證券交易所和華安基金管理公司聯(lián)合在北京召開了“指數(shù)化投資銳器——上證180ＥＴＦ產(chǎn)品發(fā)布會”。會上，華安基金管理公司投資總監(jiān)王國衛(wèi)就2006年市場投資策略做了分析。他認(rèn)為，Ａ股已經(jīng)處于較低的估值水平，Ａ股的投資價值已顯現(xiàn)，指數(shù)有可能將會更加活躍。
自去年12月份以來，滬深股市出現(xiàn)了一定幅度的反彈，上證180指數(shù)的走勢略強(qiáng)于上
證50指數(shù)。究其原因，核心在于股改持續(xù)有序進(jìn)行帶來了投資環(huán)境的預(yù)期改善，投資氣氛逐漸轉(zhuǎn)向樂觀，市場從行情開始的追逐Ｇ股的含權(quán)效應(yīng)，擴(kuò)展為關(guān)注整個Ａ股的投資價值。目前成分股中的股改也剛過半，“開弓便沒有回頭箭”市場對于還未進(jìn)行股改公司含權(quán)效應(yīng)的追逐將推動“尋寶”熱潮繼續(xù)蔓延，除此之外，部分前期漲幅不大、估值低于市場平均水平的大中盤藍(lán)籌股有可能成為新的熱點(diǎn)，年報(bào)效應(yīng)、并購重組概念同樣值得期待，這些都有助于提升Ａ股的未來走勢。目前上證180指數(shù)的加權(quán)市盈率已經(jīng)低于13倍，從目前的市場估值水平和上證180指數(shù)成分股的盈利能力綜合分析，在未來很長時期內(nèi)，上證180指數(shù)成分股相對于市場更具有較高的長期投資價值。
上海證券交易所總經(jīng)理助理謝瑋表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長、股改將在上半年基本完成的基礎(chǔ)上，目前中國股市吸引力空前高漲，此時正是進(jìn)行指數(shù)化投資的良機(jī)，而ＥＴＦ無疑是指數(shù)化投資的最佳選擇。與傳統(tǒng)的開放式指數(shù)基金相比，ＥＴＦ是一種更嚴(yán)格意義上的指數(shù)基金。因?yàn)槠洳扇?shí)物申購贖回機(jī)制、組合現(xiàn)金比率低，成本優(yōu)勢更為明顯，風(fēng)險(xiǎn)也更低，從而具有更強(qiáng)的指數(shù)跟蹤能力。同時它又具有可交易，可套利等傳統(tǒng)開放式指數(shù)基金不具備的特點(diǎn)。上證所將充分總結(jié)50ＥＴＦ的經(jīng)驗(yàn)，將在日后推出包括180ＥＴＦ等金融創(chuàng)新品種作為交易所長遠(yuǎn)發(fā)展的主要工作。
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